DZB Zertifikate-Plenum Mai 2010

Stimmung trübt sich spürbar ein

Die Einschätzung zur Lage im Zertifikatevertrieb hat sich im Mai weiter eingetrübt. Unter dem Eindruck der Euro-Krise sackte der Stimmungsindex für die aktuelle Absatzlage bei den Emittenten um beinahe acht Punkte auf nur noch 34,4 von 100 möglichen Zählern ab. Dies ist der niedrigste Wert seit dem Tiefpunkt der Börsenkorrektur im März 2009. Bei den Beratern ist die Stimmungslage besser, aber auch hier fiel der Index zum ersten Mal seit Mai vergangenen Jahres wieder unter die Schwelle von 50 Punkten, die den Wendepunkt von überwiegend positiven beziehungsweise überwiegend negativen Einschätzungen markiert.

Gold ist Anlagethema Nummer 1

Ausdruck der vorherrschenden Unsicherheit, die derzeit auch die Absatzlage von Anlageprodukten belastet, sehen die Berater Gold derzeit als unangefochtenes Top-Thema ihrer Kunden. Beinahe drei von vier Beratern sehen hier erhöhtes Anleger-Interesse. Dahinter folgen mit Rohstoffen und Inflation weitere Krisenthema. Bei Aktien stehen deutsche Standardwerte am besten da, wobei die Berater insbesondere auf Discountzertifikate und Aktienanleihen setzen.

Die favorisierten Anlagetrends korrespondieren mit den kurzfristigen Markterwartungen. Bis Ende des Jahres erwartet die Mehrzahl der Berater beim Dax allenfalls moderate Kursgewinne von bis zu 10 Prozent. Mehr als 70 Prozent der Berater setzen den Zielwert für den Dax in einer Spanne von plus/minus 10 Prozent um den aktuellen Indexstand an. Favoriten sind auch bei der Marktschätzung Gold und Öl. Bei dem Edelmetall gehen mehr als 70 Prozent bis zum Jahreswechsel von steigenden Notierungen aus, wobei auch massive Zugewinne von mehr als 25 Prozent nicht ausgeschlossen werden.