Gute Zertifikatekonditionen dank anhaltend hoher Volatilität auf Öl

· Fixe Kuponzahlung in Höhe von 40 Euro nach der dreimonatigen Laufzeit

· Komfortable Barriere von 65 %

· Kein Wechselkursrisiko

Auf dem Ölmarkt macht ein neuer Begriff die Runde: „Super-Contango“. Darunter versteht man, dass die Preise für einen sofort fälligen Kontrakt mit einem hohen Abschlag zu Kontrakten auf Termin notieren. Ablesen lässt sich dies an der so genannten Öl-Terminkurve, die die Preise der Futures mit verschiedenen Fälligkeiten abbildet. Erwarten Händler beispielsweise anziehende Preise, steigt die Kurve an und man spricht von einer „Contango“-Situation – und diese ist derzeit besonders ausgeprägt.

J.P. Morgan hat diese Marktlage und die anhaltend hohen Volatilität der Ölmärkte genutzt, um einen neuen 3-Monats Brent Rohöl Reverse Convertible zu emittieren. Dabei handelt es sich um eine Anleiheform, deren Konditionen anhand der anhaltend hohen Volatilität aktuell besonders attraktiv ausgestaltet werden können. Von Vorteil ist zudem die kurze Laufzeit, da der Anleger bei einer Trendänderung sehr flexibel agieren kann.

Im Einzelnen wird dem Anleger zum Laufzeitende nach nur drei Monaten unabhängig von der Wertentwicklung des Brent Rohölpreises ein fixer Kupon in Höhe von 4 % ausgezahlt. Bezogen auf ein Jahr entspräche dies einer Rendite von rund 17 % p.a. Notiert der Brent Rohölpreis während der Laufzeit nie unter der Barriere von 65 % des Anfangsstandes, erhält der Anleger die Anleihe zu 1.000 Euro zurückgezahlt. Andernfalls berechnet sich die Rückzahlung aus 1.000 Euro multipliziert mit der Brent-Wertentwicklung, ist aber auf maximal 1.000 Euro limitiert.

„Nachdem die Ölpreise deutlich korrigiert haben, rechnen viele Rohstoffanalysten weiterhin mit merklichen nicht aber erratischen Preisschwankungen“, erklärt Michael Schülli, Executive Director bei J.P. Morgan. „Für Anleger, die nach Investments mit einem guten Risiko-Rendite-Profil suchen, haben wir daher die neuen 3-Monats Brent Rohöl Reverse Convertibles mit einem attraktiven Teilschutz strukturiert. Damit ist es Investoren möglich, auch in diesem Marktumfeld attraktive Renditen zu erwirtschaften und von den guten Eigenschaften von Öl-Investments zur Portfoliodiversifikation zu profitieren“, so Schülli weiter.

Der J.P. Morgan 3-Monats Brent Rohöl Reverse Convertible ist an den Börsen Frankfurt (Freiverkehr) und Stuttgart (EUWAX) zugelassen und von Montag bis Freitag jeweils von 9.00 Uhr bis 18.00 Uhr handelbar. Der Ausgabeaufschlag beträgt 0,5 %. Ausführliche Informationen sind in dem für die Anleihe maßgeblichen veröffentlichten Prospekt enthalten und im Internet unter www.jpmorgansp.com abrufbar.

J.P. Morgan 3-Monats Brent Rohöl Reverse Convertible

Emittentin: J.P. Morgan Structured Products B.V.

Garantin: JPMorgan Chase Bank, N.A. (Rating: S&P AA-; Moody’s Aa1

WKN/ISIN: JPM9Q2 / DE000JPM9Q26

Währung: Euro

Basiswert: Nächstfälliger an der ICE gehandelter Futures-Kontrakt auf Brent-Rohöl

Ausgabepreis: 100 % (1.000 Euro)

Kupon: Fixer Kupon in Höhe von 40 Euro

Rückzahlung bei Endfälligkeit: Sofern der Basiswert während der Laufzeit die Barriere nicht durchbricht, erfolgt die Rückzahlung zu 1.000 Euro; anderenfalls entspricht die Rückzahlung 1.000 Euro multipliziert mit der Wertentwicklung des Rohölpreises am abschließenden Bewertungstag, maximal jedoch 1.000 EUR.

Barriere: 65 % des Anfangsstandes

Laufzeit: 3 Monate

Ausgabe: 4. Februar 2009

Endfälligkeit: 6. Mai 2009

Zeichnungsfrist: 26. – 30. Januar 2009

Ausgabeaufschlag: 0,5 %

Listing: Frankfurt (SCOACH/Freiverkehr) und Stuttgart (EUWAX/Freiverkehr)

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