Aktie im Fokus: Klassik Radio AG – 2. Hauptsender schafft neues Expansionspotenzial im Kerngeschäft

SMC-Research: Vorläufigen Zahlen zufolge musste Klassik Radio im letzten Jahr infolge der COVID-19-Pandemie einen fast 20-prozentigen Umsatzrückgang auf 14,6 Mio. Euro und ein um fast die Hälfte reduziertes EBITDA von 1,5 Mio. Euro hinnehmen.

Angesichts des zweifachen Lockdowns und des kompletten Wegfalls der Konzertreihe, die sonst im vierten Quartal stattgefunden hätte, halten wir diese Zahlen für solide. Dies gilt insbesondere für das Ergebnis, das im Gesamtjahr deutlich besser als zum Halbjahr (-0,6 Mio. Euro) ausgefallen ist.

Teilweise ist das der üblichen Saisonalität geschuldet, doch das EBITDA der Monate Juli bis Dezember konnte auch im Vergleich mit dem zweiten Halbjahr 2019 verbessert werden, was wir angesichts der Rahmenbedingungen für eine sehr starke Leistung halten.

 

 

Diese Ergebnisentwicklung verdeutlicht die kerngesunde Verfassung des Unternehmens, auf deren Grundlage Klassik Radio im Dezember einen weiteren strategischen Expansionsschritt vollzogen und den Start eines zweiten DAB+ Senders mit bundesweiter Reichweite angekündigt hat. Unter dem Namen „Klassik Radio Movie“ ist dieser zum 1. Februar auf Sendung gegangen und soll zukünftig dazu beitragen, die Gesamtreichweite und damit die Attraktivität für Werbekunden weiter zu steigern.

Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unser bisheriges Urteil “Buy” mit dem neuen Kursziel 7,90 Euro.

Analyst: SMC-Research

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