DAX setzt seine Rally fort – Sektorrotation könnte Börse weiter treiben

CMC Markets: Die Aktien der großen Technologieaktien zeigen Ermüdungserscheinungen. Gleichzeitig springen nun die Blue Chips aus den Sektoren an, die der Rally bei Apple & Co. in den vergangenen Tagen hinterherhinkten. Eine Sektorrotation innerhalb des Marktes ist der Idealfall für die laufende Aufwärtsbewegung an den Börsen.

Die Technologieaktien könnten auf hohem Niveau bleiben, während die Marktbreite durch eine Aufholjagd bei den schwächeren Aktien zunimmt. Dies würde die Stabilität der Aufwärtsbewegung erhöhen.

Zudem hofft man an der Börse, dass die am Wochenende von US-Präsident Trump unterzeichneten Dekrete Bewegung in die Verhandlungen im Kongress bringen könnten. Eine Einigung über eine Anschlussfinanzierung bis zum Jahresende ist auch deshalb wahrscheinlich, weil im November Wahlen stattfinden. Keiner wird die Schuld dafür übernehmen wollen, dass man sich nicht geeinigt hat.

Die Gewinne der Unternehmen in den USA sind im abgelaufenen Quartal um 34 Prozent eingebrochen, und damit weitaus weniger schlimm als befürchtet. Man hatte im Vorfeld mit einem Einbruch um 45 Prozent gerechnet.

Wir haben nun aber auch das Phänomen gesehen, dass die Unternehmen, die die Gewinnschätzungen des Marktes übertroffen haben, nur wenig gestiegen sind. Der Markt war also in dem Vorwegnehmen der tatsächlichen Gewinnentwicklung den Analystenschätzungen voraus. Die guten Nachrichten waren größtenteils schon in den Kursen enthalten.

Außerdem ist auffällig, dass die positiven Überraschungen bei den Gewinnen durch Kosteneinsparungen – in den meisten Fällen auch durch Entlassungen – bewerkstelligt wurden. Die kleinen und mittelständischen Unternehmen waren hier weniger beweglich. Die Gewinne im Russel 2000 Nebenwerte Index brachen um ganze 97 Prozent ein.

Die übergeordnete Angst vor Inflation und Währungsabwertung hat Gold und Silber stark steigen lassen. Seit einigen Tagen ist der Markt nun auf Richtungssuche. Gold war bei 2.060 Dollar je Feinunze technisch überkauft. Hier kommen die Notierungen etwas zurück.

Ob das auch beim Silber eine Trendwende einleiten wird, bleibt offen. Die Unterstützung beim Silber bei 27,88 Dollar sollten Anleger nun im Blick behalten. Ein Rutsch darunter könnte eine Trendwende einleiten, eine Verteidigung dieser Unterstützung könnte die Motivation für einen Ausbruchsversuch über 30 Dollar erhöhen.