FXCM: Fortsetzung der Korrektur oder Jahresendrally? – DAX noch unentschieden

FXCM: ?Der DAX ist ruhig in die neue Handelswoche gestartet und tritt auch heute Morgen zunächst auf der Stelle. ?Der Fokus bleibt bis Weihnachten auf den US-Märkten und auf der Diskussion um den bevorstehenden Kurswechsel in der Geldpolitik der US-Notenbank. Noch ist nicht klar, ob es eine Reduktion der Anleiheaufkäufe bereits im Dezember geben wird oder nicht. Die US-Arbeitsmarktdaten aus der vergangenen Woche lieferten hier zwar einerseits eine solide Grundlage, aber mehrere Fragen bleiben offen. Ist die US-Wirtschaft bereits robust genug, um eine Reduktion der Anleiheaufkäufe auszuhalten? Ist es sinnvoll, in einem vom Handelsvolumen an den Finanzmärkten her so ungünstigen Monat wie dem Dezember die Anleiheaufkäufe zu reduzieren? ?
 

Der historisch ruhige Handelsverlauf vor Weihnachten, verbunden mit geringen Umsätzen, ist für solche entscheidenden Schritte nicht geeignet. Notenbank-Präsident Ben Bernanke sagte im September, dass man sehr überrascht war, wie stark die Zinsen 10-jähriger US-Staatspapiere in kürzester Zeit anzogen. Aus Respekt vor entsprechend stark volatilen Entwicklungen an den Finanz- und besonders den Aktienmärkten hielt man sich damals schon zurück. An dieser Haltung und Einschätzung dürfte sich nicht viel geändert haben.
 

Da der Wirtschaftsdatenkalender für den heutigen Tag nur spärlich gefüllt ist, ist mit einem eher technischen Handel zu rechnen. Viel Volatilität sowohl in die eine als auch andere Richtung ist eher nicht zu erwarten. Der DAX wird sich weiter im neutralen Terrain bewegen, eine Jahresendrally ist genauso wenig wahrscheinlich wie eine sich nun fortsetzende Korrektur unter die Marke von 9.000 Punkten. Es könnte also eine sehr ruhige vorweihnachtliche Zeit an den Börsen werden. Spannendster Tag dürfte der 18. Dezember werden, an dem die Federal Reserve ihre nächsten Schritte in der Geldpolitik bekannt geben wird.

Von Torsten Gellert