Vor dem FOMC: Gold höher, Aktien niedriger

ThinkMarkets: Die europäischen Märkte sind darauf gerüstet, trotz einer stellaren Erholung auf der Wall Street am Mittwochmorgen etwas schwächer zu öffnen. Der Dow Jones Index hat ein weiteres Rekordhoch erreicht, jedoch diesmal mit einer dreistelligen Zahl. Dies bestätigt, dass Trader keine Panik vor einer weiteren Zinssatzerhöhung haben, die wohl am Mittwoch von der US-Notenbank angekündigt wird. Wir befinden uns innerhalb 100 Punkten vom Erreichen der 20 Tausend Marke, ein Level bedeutender Resistenz und psychologischer Resistenz.

Trader werden jedes einzelne Wort von Janet Yellens Rede genau analysieren. Um diese Zeit im Jahr 2015, zeigte die Fed ihre aggressive Ader bei der Anhebung des Zinssatzes, was dazu führte, dass der Markt drei oder vier weitere Zinssatzanhebungen im Jahr 2016 erwartet. Mit einem Blick auf die Lage am Mittwoch, sieht es nicht wirklich anders aus. Déjà vu?
 

Investoren erwarten, dass die US-Notenbank mit der Kraft der US-Wirtschaft und den Verbesserungen der Inflationsentwicklungen den Gürtel ihrer Finanzpolitik rasch enger schnallen wird. Andererseits jedoch, will die Fed vielleicht gar nicht, dass der Dollar sich so weit stärkt, dass dies ein Problem für die Wirtschaft werden könnte.

Ferner ist der Gewinn der 10-jährigen US-Treasuries durch die Inflationsverbesserung unter Trump angestiegen, und es kann ein sich ausweitendes Defizit mitangesehen werden. Wenn die US-Notenbank sich eines offensiveren Vorgehens bedient, wird dies nicht nur das Ende des Bullenmarkts für Aktien bedeuten, sondern auch der Immobilienmarkt könnte darunter leiden.

Daher nehmen wir an, dass Janet Yellen eine vernünftige Strategie verwenden wird, weil die wahren wirtschaftlichen Auswirkungen von Trumps Stimulus einiges an Zeit beanspruchen könnten. Die datenabhängige Herangehensweise könnte die richtige Strategie hinsichtlich des Zinssatzanstieges sein.

Das schwarze Gold triff ebenfalls den Rückzug von seinen Höhepunkten an, da Trader entschieden haben ihre Gewinne mitzunehmen, nachdem die am Dienstagabend veröffentlichten Daten bestätigten, dass die US-Vorräte angestiegen sind. Im Laufe des Mittwochs wird die US-Rohöl Inventurnummer bekanntgegeben, und wenn diese dieselbe Botschaft überbringt, wird sich eine noch mehr gesteigerte Gewinnmitnahme mitansehen lassen.

Das Edelmetall das stark gelitten hat, hat sich von seinem 10-Monatstief vor dem Fed Meeting wieder erholt. Das Metall ist jedoch auch weiterhin nicht der Lieblingskandidat der Trader, die in Aktien mehr Profite für sich sehen. Mit einem Blick auf den Gold-Fund sieht man, dass die Fondsanteile sich dezimieren. Der stärkere Dollar der an dem Glücksspiel der Zinssatzanstiege an Stärke gewinnt, ist der maßgebliche Nenner dieses Trades. Wenn die Fed im Laufe von 2017 tatsächlich zwei weitere Zinssatzanstiege durchführt, könnte das Metall noch weiter leiden. Der entscheidende Punkt jedoch ist, wie schnell die Fed den Zinssatz erhöht, denn dies hat die stärkste Auswirkung auf das Metall.

Autor: Naeem Aslam