CO2 treibt die Inflation in die Höhe

XTB: Steigende Preise sind überall auf der Welt zu einem echten Problem geworden. Die Ursachen für die Inflation sind fast überall zu finden, aber die Welt achtet vor allem auf die steigenden Energiepreise.

Dies ist ein Problem in Volkswirtschaften, die keinen direkten Zugang zu Energieressourcen haben, und der Anteil der erneuerbaren Energien ist immer noch unzureichend. Diese Probleme sind in den Ländern der Europäischen Union deutlich sichtbar.

Versorgungsengpässe oder Lieferprobleme haben dazu geführt, dass die Ölpreise auf den höchsten Stand seit 2014 gestiegen sind, und Gas ist in Europa auf ein extrem hohes Niveau angestiegen, das es in der Geschichte noch nie gegeben hat.

Unerwünschte Kohle ist aufgrund der steigenden Preise für andere Rohstoffe ebenfalls teuer geworden.

Außerdem konnten alternative Quellen nicht so viel Energie liefern wie benötigt.

Starker Anstieg der Energiepreise

Energie wirkt sich auf jeden Aspekt unseres Lebens aus, und früher oder später werden wir die Auswirkungen der hohen Preise auf praktisch alle Bereiche unseres Lebens spüren. Dies geschah in ganz Europa, wo die Inflation im Euroraum auf 5% gestiegen ist – den höchsten Stand in der Geschichte.

In Polen wiederum erreichte die Inflation ein Niveau von über 8%, das zuletzt zu Beginn des letzten Jahrzehnts beobachtet worden war.

Eine künstliche Schöpfung, reale Folgen

Es stellt sich jedoch heraus, dass es neben den hohen Preisen für Energieressourcen auch noch andere Probleme gibt! In Europa herrscht Rohstoffknappheit, weshalb die Auswirkungen des Preisanstiegs viel gravierender sind als in den Vereinigten Staaten.

Mit diesen höheren Rohstoffpreisen müssen sich die europäischen Energie- und Industriesektoren jedoch mit einem künstlich geschaffenen Problem in Form von Treibhausgasemissionszertifikaten auseinandersetzen.

CO2-Emissionszertifikate sind eine künstliche Erfindung der Europäischen Union, deren Ziel es ist, den Ausstoß schädlicher Gase in die Atmosphäre deutlich zu reduzieren. Diese werden natürlich in erster Linie von den Sektoren Energie, Heizung und Industrie erzeugt.

Die Europäische Union weist darauf hin, dass die Emissionszertifikate nur zu 20% für den jüngsten Anstieg der Energiepreise verantwortlich sind.

Wie die Realität jedoch gezeigt hat, machen die Energiepreise derzeit 60% der mit dem Kauf von Emissionszertifikaten verbundenen Kosten aus!

Was ist das ETS?

Das ETS ist das Europäische Emissionshandelssystem. Es wurde geschaffen, um die Industrie, den Energie- und den Luftfahrtsektor zu zwingen, ihre Treibhausgasemissionen zu verringern. Im Rahmen des Systems wird ein Teil der kostenlosen Genehmigungen in Abhängigkeit von der Höhe der derzeitigen Emissionen und der Größe der Wirtschaft zugeteilt.

Der verbleibende Teil der Genehmigungen ist für den Verkauf bestimmt. Verfügt ein bestimmtes Industrie- oder Energieunternehmen nicht über eine ausreichende Anzahl von Genehmigungen für seine Emissionen, muss es eine solche zusätzliche Menge auf nationalen Auktionen oder auf dem Sekundärmarkt erwerben.

Der Primärhandel findet an den Börsen ICE und EEX statt, während der Sekundärhandel, vor allem mit Futures, an der EEX, ICE und NYMEX abgewickelt wird.

In der Anfangsphase funktionierte das System nicht wie von seinen Schöpfern geplant, sodass beschlossen wurde, die auf dem Markt gehandelten Genehmigungen erheblich zu reduzieren, und die Zahl der jährlich erteilten Genehmigungen geht zurück.

Außerdem können aufgrund der Bestimmungen des Eigentumsgesetzes Finanzinstitute auf dem Markt tätig werden. Diese großen Akteure können darauf wetten, ob künftige Genehmigungen mehr oder weniger wert sein werden als sie es derzeit sind.

Es ist jedoch anzumerken, dass das System so konzipiert wurde, dass es den Energiesektor und die Industrie zur Umstellung zwingt, was den Finanzinstituten ein hohes Maß an Sicherheit gibt, dass die Preise steigen werden.

Dies führte zu einer Anomalie in Form einer Verknappung der Emissionszertifikate auf dem Markt, die zu einer Preisrallye führte.

Das Niveau von 100 EUR für einen Vertrag zur Emission einer Tonne CO2 sollte erst im Jahr 2030 erreicht werden.

Tatsächlich haben sich die Preise diesem Niveau bis Ende 2021 genähert!

Ist das System schlecht?

Die Annahme eines Emissionssystems an sich ist natürlich nicht negativ. Es zwingt die klimaschädlichsten Wirtschaftszweige zur Umstellung, und die einzelnen Länder müssen Mittel aus dem Verkauf ihrer Emissionsrechte bereitstellen, um die Umstellung zu unterstützen und die Auswirkungen der Preissteigerungen abzufedern.

Die Realität sieht jedoch oft anders aus, und letztlich sind es die Endverbraucher, die die größten Kosten zu tragen haben. Außerdem ist das ETS eines der restriktivsten Systeme mit einem relativ geringen Anteil an den weltweiten Emissionen.

Europa ist für weniger als 20% der weltweiten Emissionen verantwortlich, während Asien für mehr als 50% der Emissionen verantwortlich ist und sein Anteil wächst.

Natürlich darf man nicht vergessen, dass sich Europa und Nordamerika früher entwickelt haben als Asien. Andererseits verlieren die europäischen und amerikanischen Industrien ihre Wettbewerbsfähigkeit.

Dies hat zur Folge, dass Unternehmen aus der westlichen Welt aufgrund von Emissionsproblemen beschließen, die Produktion in andere Teile der Welt zu verlagern.

Wie geht es mit den EMISS-Preisen weiter?

Die Preise für Emissionszertifikate sind in den letzten vier Jahren stark gestiegen, wobei der größte Anstieg im Jahr 2021 zu verzeichnen war, als die Preise 90 EUR pro Vertrag überschritten.

Viele Analysen deuten darauf hin, dass die Preise in den nächsten zwei Jahren im Durchschnitt bei 100 EUR liegen werden, obwohl zu Beginn des letzten Jahres niemand erwartet hatte, dass der Preis auf 50 EUR pro Vertrag steigen würde.

Aufgrund des hochspekulativen Charakters dieses Marktes ist es möglich, dass die Preise die Teilnehmer mehr als einmal überraschen. Andererseits ist es erwähnenswert, dass der Energiesektor in der Zeit, in der sich der Preis um 20-30 EUR bewegte, begann, auf teureres, aber weniger emittierendes Gas umzusteigen.

Bei einem Preis von 40-50 Euro wiederum beginnen Windkraftprojekte rentabel zu werden.

Die Preise werden derzeit auch durch vorübergehende Knappheitsprobleme und hohe Gaspreise in die Höhe getrieben, was die Länder zwingt, auf kohlenstoffintensivere Kohle umzusteigen.

Die Preise könnten sinken, obwohl die lokalen Vorschriften in Deutschland oder den Niederlanden einen Emissionshandel unter 60 EUR nicht zulassen.

Anleger können CO2-Emissionsrechte auf der xStation5-Plattform über CFDs mit dem Symbol EMISS handeln. CFDs sind derivative Instrumente, die als effizienter Weg gelten, um mit CO2-Emissionen zu handeln, da sie eine Hebelwirkung haben, die es einem Anleger ermöglicht, mit weniger Kapital ein größeres Engagement in einem Basiswert zu erzielen.

Natürlich darf man nicht vergessen, dass es sich um einen sehr volatilen Markt handelt und große Schwankungen zu Kapitalverlusten führen können. Es ist auch wichtig zu wissen, dass die von Finanzinstituten gehandelten Terminkontrakte und die für Privatkunden bestimmten CFDs es ermöglichen, sowohl von fallenden als auch von steigenden Märkten zu profitieren.

Dies bedeutet, dass der Anleger sowohl von steigenden als auch von fallenden Preisen für Emissionszertifikate profitieren kann.

Wird sich das System ändern?

Erhebliche Erhöhungen der Preise für Emissionszertifikate haben zu Protesten einiger Länder und Branchen geführt.

Auf Kohle basierende Volkswirtschaften wie Polen, die Tschechische Republik und Spanien fordern Änderungen am ETS-System.

Sie weisen darauf hin, dass in erster Linie die Finanzinstitute für die höheren Preise verantwortlich sind, und wollen für sie bestimmte Beschränkungen einführen. Diese Institutionen sind für über 50% des Vertragshandels verantwortlich, was zeigt, dass sie einen großen Einfluss auf die Preise haben.

Gleichzeitig hat die europäische Regulierungsbehörde jedoch keine Probleme in Bezug auf Preismanipulationen festgestellt, sodass wir derzeit nicht mit einer schnellen Änderung des Systems rechnen sollten, zumal die Europäische Union das ehrgeizige Ziel einer Emissionsreduzierung um 55% bis zum Ende dieses Jahrzehnts im Vergleich zu 1990 erreichen will.