Aktie im Fokus: Puma – Analysten erwarten über 80% Kurspotenzial

Analyse der broker-test.de Redaktion

Die Puma-Aktie zeichnet sich durch eine gemischte Perspektive aus, wobei positive Entwicklungen, wie ein Umsatzwachstum und eine verbesserte Bruttomarge, durch enttäuschende Aussichten für die Profitabilität und externe Herausforderungen getrübt werden.

Finanzkennzahlen und Finanzprognosen
Puma erzielte im Jahr 2024 Umsätze von 8,82 Milliarden Euro, was einer Steigerung von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 47,4 % (2023: 46,3 %), während das EBIT mit 622 Millionen Euro auf Vorjahresniveau stagnierte. Der Nettogewinn sank aufgrund höherer Zinsaufwendungen um 7,6 % auf 281,6 Millionen Euro. Für 2025 rechnet das Unternehmen mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich und einem bereinigten EBIT von 520 bis 600 Millionen Euro. Inklusive Einmalkosten des Effizienzprogramms „Nextlevel“ wird ein EBIT von 445 bis 525 Millionen Euro erwartet, was deutlich unter dem Vorjahreswert liegt. Die Investitionen (CAPEX) sollen 2025 rund 300 Millionen Euro betragen, gegenüber 263 Millionen Euro im Vorjahr.

Puma Kursziel

Das durchschnittliche Kursziel für die Puma-Aktie liegt aktuell bei 33,95 Euro, was einen Anstieg von etwa 62,91 % gegenüber dem derzeitigen Kurs von rund 20,96 Euro bedeuten würde. Die Spanne der Kursziele ist breit: Während Warburg Research ein optimistisches Ziel von 60 Euro sieht, prognostiziert die UBS lediglich 19,50 Euro. 

Analystenmeinungen sind gemischt: 5 empfehlen den Kauf, 5 das Halten, und 1 Analyst rät zum Verkauf.

Dividende
Für das Geschäftsjahr 2024 hat Puma eine Dividende von 0,61 € pro Aktie vorgeschlagen, was eine Verringerung gegenüber den 0,82 € des Vorjahres darstellt. Die Hauptversammlung, auf der über diesen Vorschlag abgestimmt wird, ist für den 21. Mai 2025 angesetzt, mit einer geplanten Ausschüttung wenige Tage danach.

Dies entspricht einer Ausschüttungsquote von 32,2 % des Konzernergebnisses von 281,6 Millionen Euro.

Fazit Puma Aktie

Die Puma-Aktie zeigt derzeit eine gemischte Perspektive aus Risiken und Chancen. Auf der positiven Seite verzeichnete das Unternehmen im Jahr 2024 ein Umsatzwachstum von 15,5 % im vierten Quartal und eine verbesserte Rohertragsmarge von 47,3 %. Für 2025 erwartet Puma ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich und ein bereinigtes EBIT zwischen 520 und 600 Millionen Euro. Umfangreiche Restrukturierungsmaßnahmen wie das Nextlevel-Programm sollen dabei helfen, bis zu 100 Millionen Euro zusätzliches EBIT zu generieren, trotz Einmalkosten von bis zu 75 Millionen Euro.

Dennoch wiegen die Herausforderungen schwer. Die Aktie ist seit ihrem 52-Wochen-Hoch um 58 % gefallen, und die Prognosen für 2025 enttäuschten mit einem erwarteten EBIT von 445 bis 525 Millionen Euro, weit unter den 622 Millionen Euro des Vorjahres. Analysten wie Barclays und UBS sehen weiterhin Abwärtsrisiken für die Aktie, insbesondere vor dem Hintergrund makroökonomischer Unsicherheiten, geopolitischer Spannungen und einer schwachen Nachfrage in wichtigen Märkten wie den USA und China.