IS3K: Anleihen-ETF mit 6,5% Ausschüttungsrendite – Sicherer Hafen oder Risikofalle?

Der iShares USD Short Duration High Yield Corp Bond UCITS ETF (SDHY.EU) — ein börsengehandelter Investmentfonds, der die Entwicklung eines Index für kurzfristige hochverzinsliche Unternehmensanleihen in US-Dollar abbildet. Der Fonds investiert in Anleihen von Unternehmen mit einem Kreditrating unterhalb des Investment-Grade (high yield) und begrenzt gleichzeitig die Laufzeit der Wertpapiere bis zur Fälligkeit.

Dieser Ansatz ermöglicht es, eine höhere Rendite im Vergleich zu Anleihen mit Investment-Grade zu erzielen und gleichzeitig das Zinsrisiko durch die kurze Duration des Portfolios zu verringern.

 

Was ist die Idee?

Der Anstieg der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten bleibt einer der Schlüsselfaktoren der Unsicherheit für die Weltwirtschaft. Die Region spielt eine wichtige Rolle auf dem globalen Energiemarkt, daher führen jegliche Unterbrechungen bei der Ölversorgung zu einem Anstieg der Energiepreise. Höhere Ölpreise können ihrerseits den Inflationsdruck in der Weltwirtschaft, einschließlich der USA, verstärken. Dies könnte die Pläne des Federal Reserve Systems hinsichtlich einer weiteren Senkung der Zinssätze im Jahr 2025 beeinflussen.

In dieser Situation könnten Investitionen in kurzfristige US-Staatsanleihen eine Möglichkeit sein, Investitionen zu schützen, bis sich die Marktperspektiven klären. Wenn der Anstieg der Ölpreise tatsächlich zu einem verstärkten Inflationsdruck führt und die Fed gezwungen ist, den Zyklus der Zinssenkungen zu verlangsamen, helfen kurzfristige Anleihen, Risiken zu reduzieren.

Sollte die Inflation hingegen weiterhin allmählich sinken und der Regulierer den Kurs einer Lockerung der Politik beibehalten, könnten Investoren ihr Kapital schützen, um nach der Normalisierung der Situation zu günstigeren Aktien zurückzukehren.

 

Warum gefällt uns iShares USD Short Duration High Yield Corp Bond UCITS ETF?

Eskalation im Nahen Osten: steigende Ölpreise und Inflationsrisiken erfordern einen konservativeren Ansatz bei Investitionen

Der Anstieg der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten bleibt ein Schlüsselfaktor der Unsicherheit für die Weltwirtschaft. In den letzten Wochen geriet die Region erneut in den Fokus der Investoren vor dem Hintergrund der Verschärfung des Konflikts zwischen den USA und Israel auf der einen Seite und dem Iran auf der anderen sowie der damit verbundenen Angriffe auf Handelsschiffe im Persischen Golf. Diese Ereignisse verstärkten die Risiken für wichtige Transportwege von Öl und Flüssigerdgas, einschließlich der Straße von Hormus und der Seewege durch den Suezkanal.

Der Nahe Osten liefert etwa 30% der weltweiten Ölförderung, wobei etwa 20% der globalen Rohstofflieferungen durch die Straße von Hormus verlaufen. Die zunehmenden Bedrohungen für den Seehandel zwingen eine Reihe von Herstellern und Logistikunternehmen, Routen zu überdenken und Liefermengen zu reduzieren.

Diese Faktoren haben bereits einen spürbaren Einfluss auf die Ölpreise ausgeübt. Die Brent-Öl-Futures wurden am 11. März bei etwa 96,45 $ pro Barrel gehandelt, während der Preis für WTI-Öl 91,30 $ erreichte. Seit Beginn des Konflikts am 28. Februar sind die Brent-Preise um mehr als 36% gestiegen, während die WTI-Preise um etwa 39% zugenommen haben. An einzelnen Tagen überschritten beide Benchmarks kurzfristig die Marke von 119 $ pro Barrel – das höchste Niveau seit Mitte 2022.

Der Anstieg der Ölpreise könnte den Inflationsdruck in der Weltwirtschaft verstärken, einschließlich in den USA und Europa. Energieträger nehmen einen erheblichen Anteil an der Struktur der Verbraucherpreise ein, daher führt die Verteuerung von Treibstoff oft zu steigenden Transport- und Produktionskosten der Unternehmen. Infolgedessen könnte die Senkung der Inflation verlangsamt werden, was zusätzliche Herausforderungen für die Zentralbanken schafft.

Für die US-Notenbank könnte dies die Notwendigkeit einer vorsichtigeren Herangehensweise an die weitere Lockerung der Geldpolitik bedeuten. Der Markt erwartet derzeit zwei Zinssenkungen im Laufe des Jahres. Wenn jedoch der Anstieg der Energiepreise die Inflation erneut nach oben treibt, könnte der Regulator die Zinssenkungen verschieben oder verlangsamen.

Goldman Sachs hat in einem aktuellen Bericht seine Prognose für Zinssenkungen der Fed korrigiert und auf die zunehmenden Inflationsrisiken im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten verwiesen. Jetzt erwartet die Investmentbank eine Senkung der Zinsen um 0,25 Prozentpunkte im September und Dezember, während sie zuvor Senkungen im Juni und September prognostiziert hatte.

Für den Aktienmarkt sind solche Zeiten geopolitischer Spannungen traditionell mit erhöhter Volatilität verbunden. Investoren reduzieren häufiger den Anteil riskanter Vermögenswerte und verlagern Kapital in sicherere Instrumente, einschließlich Staatsanleihen und kurzfristiger Schuldtitel, bis sich die Lage stabilisiert.

Der iShares USD Short Duration High Yield Corp Bond UCITS ETF ist ein effektives Instrument für die Umsetzung dieser Strategie. Der Fonds investiert in Unternehmensanleihen mit einem Kreditrating unterhalb des Investmentgrades (High Yield) und mit kurzer Laufzeit. Ein diversifiziertes Portfolio, das eine große Anzahl von Emittenten umfasst, hilft, Kreditrisiken zu reduzieren, während ein niedrigeres Rating der Papiere ein Potenzial für eine höhere Rendite im Vergleich zu Anleihen mit Investmentgrade bietet.

Im Folgenden sind die wichtigsten Merkmale dieses ETFs aufgeführt:

• Verwaltetes Nettovermögen: 897,3 Mio. $
• Anzahl der Positionen: 1.146
• Kostenquote: 0,45%
• Durchschnittliche gewichtete Rendite bis zur Fälligkeit: 6,45%
• Zahlungshäufigkeit: vierteljährlich
• Ertragsrendite der letzten 12 Monate: 6,58%
• Durchschnittlicher Coupon: 5,83%
• Durchschnittliche gewichtete Laufzeit bis zur Fälligkeit: 2,45 Jahre
• Index: Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Capped Index (USD)

 

 

iShares USD Short Duration High Yield Corp Bond UCITS ETF Chart