Aktie im Fokus: FedEx – 28% Renditepotenzial aufgrund der starken Nachfrage nach Lieferservices

Freedom Finance: Die FedEx Corp. Ist ein amerikanisches Unternehmen, das sich auf Kurier-, Post- und andere Logistikdienste in nahezu allen Teilen der Welt spezialisiert hat. FedEx wurde 2012 in die Liste der Fortune 1000 Unternehmen aufgenommen.

Das Unternehmen befördert Waren und Pakete in mehr als 220 Länder und stellt an jedem Arbeitstag mehr als 3,6 Millionen Pakete zu.

Die Hauptkonkurrenten von FedEx sind: DHL International GmbH, TNT Express N.V., United Parcel Service, Inc.

 

Was ist die Investmentidee?

Von einer Aktie zu profitieren, deren Kurs vor dem Hintergrund der anhaltenden Pandemie und der wachsenden Nachfrage nach E-Commerce steigen könnte.

 

Warum uns die Aktie der FedEx Corp. gefällt

Wir hatten bereits früher eine Anlageidee für die Aktie der FedEx Corp. Vorgestellt und auf die Aussichten des Unternehmens hingewiesen. Die prognostizierte Rendite dieser Idee lag damals bei bis zu 30 %.

Dieses Ziel wurde jedoch um 4 % verfehlt, während die Rendite am Ende des Zeithorizonts bei 22 % lag. Nun sind wir der Ansicht, dass das Unternehmen auf dem aktuellen Aktienkursniveau aus mehreren Gründen für eine Investition attraktiv ist.

 

Grund 1: Emotionaler Ausverkauf angesichts der schlechten Ergebnisse und der geringen Wachstumsprognose für das Unternehmen

Der Aktienkurs der FedEx Corp. befindet sich seit Juni in einem Abwärtstrend. Der Grund für den Kursrückgang sind die schwachen Finanzergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 sowie die Erwartung eines weiteren Rückgangs, nachdem das Management bekannt gab, dass das jährliche Umsatzwachstum bei 7,1 % liegen dürfte.

Diese Zahl liegt deutlich unter den Ergebnissen des letzten Jahres, als der Umsatz um 21,3 % gestiegen ist. Darüber hinaus ist der Wert des Unternehmens seit Juni um 31 % gefallen.

Unserer Ansicht nach haben die Anleger zu impulsiv auf die vorgelegten Ergebnisse und die Prognose reagiert, da sich das Unternehmen nach wie vor in einer starken finanziellen Position befindet und die Wachstumserwartung von 7,1 % für ein so großes internationales Unternehmen wie FedEx ein starker Indikator für die Stabilität des Geschäfts ist.

Der derzeitige Rückgang des Aktienkurses des Unternehmens könnte eine gute Gelegenheit sein, diese Aktien in das Portfolio aufzunehmen, da sich das Unternehmen aus fundamentaler Sicht in einem ausgezeichneten Zustand befindet und sich in die richtige Richtung bewegt.

 

 

Grund 2: Anhaltend hohe Nachfrage nach Lieferdiensten und die weitere Expansion des Unternehmens

Wir haben bereits darauf hingewiesen, dass FedEx einer der Nutznießer der Pandemie war, da der E-Commerce inmitten des daraus resultierenden Lockdowns eine erhöhte Nachfrage verzeichnete.

Laut Statista und eMarketer wird der Online-Einzelhandel in naher Zukunft mit einer CAGR von 11,9 % weiterhin moderat wachsen. Die Relevanz der Dienstleistungen von FedEx wird daher auch weiterhin zunehmen.

Die Zustellbranche gerät aktuell durch die starke Nachfrage etwas unter Druck. Auf der einen Seite baut FedEx sein eigenes Geschäft erfolgreich aus und verzeichnet eine hohe Wachstumsrate bei den Einnahmen.

Kürzlich investierte FedEx Express, eine Tochtergesellschaft von FedEx, im Rahmen seiner weiteren Expansion 100 Millionen Dollar in Delhivery, ein indisches Versandunternehmen. Der neue Partner wird die Services von FedEx Express in Indien anbieten.

Auf der anderen Seite steht das Unternehmen vor vielen Herausforderungen. Die wichtigsten davon sind Probleme in der Lieferkette, der Mangel an Arbeitskräften sowie steigende Betriebskosten für die Zustellung. FedEx geht diese Herausforderungen konsequent an.

Im Juni setzte das Unternehmen die Seefrachtsendungen für 1.400 Kunden vorübergehend aus. Dieser Schritt hat die Überlastung des Netzwerks verringert und dazu beigetragen, die Betriebsabläufe in diesem Bereich zu rationalisieren.

Darüber hinaus geht FedEx aktiv gegen den Mangel an Arbeitskräften vor. Das Unternehmen erhöht insbesondere die Löhne und zahlt Prämien. Im September 2021 gab das Unternehmen bekannt, dass es plant, vor der Urlaubssaison 90.000 neue Mitarbeiter einzustellen. Im Vergleich dazu wurden vor einem Jahr 70.000 neue Mitarbeiter eingestellt.

Das Hauptproblem von FedEx sind jedoch die steigenden Betriebskosten. Diese werden durch die steigenden Kosten in der Lieferkette, steigende Treibstoffpreise und höhere Löhne der Mitarbeiter stark beeinflusst. Infolgedessen wirkt sich dies negativ auf die allgemeinen Geschäftsmargen von FedEx aus.

Um dem Problem zu begegnen, hat das Unternehmen angekündigt, die Tarife für seine Services ab 2022 um durchschnittlich 5,9 % zu erhöhen, und zwar sowohl für Sendungen innerhalb der USA als auch für Sendungen, die in das Land kommen oder es verlassen. United Parcel Service, der Hauptkonkurrent von FedEx, hat eine ähnliche Entscheidung getroffen.

FedEx sieht sich zwar mit allen möglichen Herausforderungen konfrontiert, aber das Unternehmen geht die anstehenden Probleme konsequent an und ist gleichzeitig in einer guten Position, um eine moderate Wachstumsrate beizubehalten. Das ist eine hervorragende Leistung für ein so großes Unternehmen.

 

Grund 3: Finanzlage und Bewertung des Unternehmens

Bei der jüngsten Veröffentlichung waren die Anleger von den Ergebnissen des letzten Jahres enttäuscht, aber FedEx hat sich für ein “Value-Unternehmen” gut geschlagen. Seit Anfang des Jahres ist der Umsatz des Unternehmens um 22 % auf $66,08 Mrd. gestiegen, wobei die operative Gewinnmarge von 5,2 % auf 6,6 % und die Gewinnmarge von 2,2 % auf 5,8 % gestiegen ist.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 ging die operative Gewinnmarge im Vergleich zum Vorjahresergebnis von 8,2 % auf 6,6 % zurück. Die Geschäftsleitung führte den Rückgang auf den Mangel an Arbeitskräften zurück, der sich in höheren Löhnen für die Mitarbeiter und in Produktivitätsverlusten aufgrund von Ineffizienzen in der Lieferkette niederschlug, die FedEx insgesamt $450 Mio. kosteten. Dennoch wird erwartet, dass das Unternehmen die Gewinnmarge durch höhere Tarife wieder steigern kann.

FedEx befindet sich in einer starken finanziellen Position mit einem moderaten Verschuldungsgrad. FedEx hat Schulden in Höhe von $20,68 Mrd. bei $6,85 Mrd. Liquidität, wobei das Verhältnis von Nettoverschuldung/EBITDA und EBIT/Zinsaufwand bei 1,42x bzw. 8,15x liegt. FedEx hat in letzter Zeit einen soliden positiven FCF ausgewiesen, mit einem Anstieg des freien Cashflows um das 2,7-fache gegenüber dem Vorjahr auf $3,5 Mrd.

FedEx wird aktuell etwas günstiger gehandelt als seine Konkurrenten, während die wichtigsten Kennzahlen wie folgt aussehen: EV/S – 0,78x, EV/EBITDA – 6,38x, PE – 10,49x, P/FCF – 6,58x. Die Medianwerte der durchschnittlichen Bewertungen der Branche lauten wie folgt: EV/S – 1,84x, EV/EBITDA – 9,85x, PE – 20,68x, P/FCF – 11,36x.

 

 

Im September setzten mehrere Investmentgesellschaften und Banken neue Kursziele für die Aktie von FedEx fest:

• Morgan Stanley – $250
• Argus – $270
• Deutsche Bank Aktiengesellschaft – $280
• Stifel Nicolaus – $283
• BMO Capital Markets – $300
• Citigroup – $300
• Wells Fargo & Company – $314
• Loop Capital – $324
• KeyCorp – $325
• JPMorgan Chase & Co – $329
• Stephens – $330
• Credit Suisse Group – $330
• Barclays – $345
• Berenberg Bank – $350
• UBS Group – $369

 

 

Tradingidee in Kürze

• Ticker: FDX.US
• Aktueller Kurs: $218
• Kursziel: $280
• Renditepotenzial: 28,4 %
• Zeitraum: 3 bis 6 Monate
• Risiko: Hoch
• Positionsgröße: 2,00 %
• Dividendenrendite: 0,54 %

 

Wie man die FedEx-Anlageidee umsetzt

1. Kaufen Sie die Aktie bei $219.
2. Weisen Sie dem Investment nicht mehr als 2 % Ihres Portfoliobetrags zu. Sie können die Empfehlungen der Freedom24-Analysten nutzen, um ein ausgewogenes Portfolio aufzubauen.
3. Verkaufen Sie die Aktie, wenn der Kurs einen Wert von $280 erreicht hat.