Aktie im Fokus: Siemens Energy – Analysten prognostizieren über 35% Kurspotenzial, doch Windkraft bleibt Sorgenkind!

Analyse der broker-test.de Redaktion

Die Aktie von Siemens Energy zeigt insgesamt ein eher positives Bild mit starken Wachstumszahlen und vielversprechenden Zukunftsplänen, steht jedoch auch vor Herausforderungen durch Verluste in der Windkraftsparte und Unsicherheiten bei der Umsetzung der Turnaround-Strategie.

Finanzkennzahlen und Finanzprognosen

Siemens Energy verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatzanstieg von 18,4 % auf 8,9 Milliarden Euro, getrieben durch starke Nachfrage in den Bereichen Gas Services und Grid Technologies . Der bereinigte Gewinn vor Sondereffekten verdreifachte sich auf 481 Millionen Euro, bei einer Marge von 5,4 % – ein deutlicher Sprung gegenüber 2,7 % im Vorjahresquartal . Der Free Cashflow vor Steuern erreichte mit 1,528 Milliarden Euro einen Rekordwert, womit die Prognose für 2025 (über 1 Milliarde Euro) bereits im ersten Quartal übertroffen wurde . Die Auftragsreserven stiegen auf ein Allzeithoch von 131 Milliarden Euro, was 93 % der prognostizierten Jahresumsätze von 34,5–38 Milliarden Euro abdeckt . Für das Gesamtjahr 2025 wird ein Umsatzwachstum von 8–10 % und eine bereinigte Gewinnmarge von 3–5 % angestrebt, während die Windkrafttochter Siemens Gamesa weiterhin Verluste (-374 Millionen Euro) verzeichnet, aber bis 2026 die Gewinnschwelle anpeilt . Mittelfristig plant das Unternehmen bis 2028 eine operative Marge von 10–12 % durch Skaleneffekte im Offshore-Wind- und Wasserstoffgeschäft .

Siemens Energy Kursziel

Die Siemens Energy Aktie erhält von Analysten unterschiedliche Einschätzungen, mit Kurszielen zwischen 22 € (-60%) und 75 € (+35%). Das durchschnittliche Kursziel liegt bei etwa 56 Euro. Von 19 Analysten empfehlen 10 den Kauf, 5 das Halten und 4 den Verkauf der Aktie.

75 € Kursziel – Wie begründet Berenberg seinen Optimismus?

Das höchste Kursziel von 75 Euro wurde von der Privatbank Berenberg vergeben. Analyst Philip Buller erhöhte das Kursziel am 14. Februar 2025 von 70 auf 75 Euro. Diese Anhebung erfolgte nach einer detaillierten Analyse der Unternehmensentwicklung und Gesprächen mit dem Management.
Buller begründet seine optimistische Einschätzung mit mehreren Faktoren:

Starke Geschäftsentwicklung: Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 zeigte Siemens Energy eine beeindruckende Performance mit einem Umsatzwachstum von über 18% und einer Margenverbesserung von 270 Basispunkten.

Robuste Auftragslage: Das Unternehmen hat bereits Projektvolumina von rund 20 Gigawatt im Gasbereich gesichert, die in den Geschäftsjahren 2025 und 2026 in Aufträge umgewandelt werden sollen.

Positive Markttrends: Die zugrunde liegenden Trends bleiben stark, mit wachsendem Stromverbrauch und dem Ausbau von Rechenzentrumskapazitäten.

Offshore-Windenergie: Buller sieht eine Wiederbelebung des Offshore-Windmarktes, mit erwarteten Auktionen für Kapazitäten von mehr als 20 Gigawatt allein im Jahr 2025.

Verbesserung der Bilanz: Siemens Energy hat durch gezielte Maßnahmen zur finanziellen Stabilisierung, wie die Reduzierung von Schulden und eine effizientere Kapitalstruktur, seine Bilanz deutlich gestärkt. Dies zeigt sich in einer spürbaren Verbesserung der Anleiherenditen, die auf ein gestiegenes Vertrauen der Investoren hinweisen. Zudem wurde die Kreditwürdigkeit des Unternehmens von der Ratingagentur S&P heraufgestuft, was die finanzielle Solidität und die Fähigkeit zur Erfüllung langfristiger Verpflichtungen unterstreicht.

Innovationspotenzial: Das Unternehmen investiert in Innovationen und Portfolioerweiterungen, wie beispielsweise das Projekt “Mission H2 Power” für Wasserstofflösungen.

Trotz einiger kritischer Stimmen und Herausforderungen, insbesondere in der Windsparte, bleibt Buller zuversichtlich. Er argumentiert, dass der Markt die Probleme bei Siemens Gamesa bereits eingepreist hat.

Fazit Siemens Energy Aktie

Die Siemens Energy AG steht vor einer ambivalenten Zukunftsprognose: Während die Windkrafttochter Siemens Gamesa im ersten Quartal 2025 einen operativen Verlust von 374 Millionen Euro verbuchte und weiterhin mit Qualitätsmängeln bei Onshore-Turbinen kämpft, belasten potenzielle US-Importzölle auf mexikanische Komponenten die Margen im profitablen Gas-Services-Geschäft (50 % der Q1-Reservierungen stammten aus Nordamerika). Die Bewertung erscheint mit einem EV/EBIT von 26,1 für 2024/25 angesichts der volatilen operativen Marge von 5,4 % fragil. Chancen bieten der Rekord-Auftragsbestand von 131 Milliarden Euro, darunter Großprojekte wie die geplante 550-Millionen-Liter-eFuel-Anlage in Chile bis 2026, sowie die geplante Wiederaufnahme des 5.X-Turbinenvertriebs, die bis 2026 die Break-even-Schwelle bei Siemens Gamesa ermöglichen soll. Im Grid-Technologies-Bereich stieg der Umsatz im letzten Quartal um 23 %, getrieben von globalen Netzausbauinvestitionen.