Ermutigender Neuanfang

Berater und Emittenten starten mit frischer Zuversicht ins neue Jahr. Die sich bereits im Dezember aufhellende Stimmung im Zertifikatemarkt hat sich im Januar weiter verbessert. Der Stimmungsindex für die aktuelle Lage stieg bei den Beratern auf 28,1 von 100 möglichen Punkten. Das sind 6,3 Punkte mehr als im Vormonat und gut 15 Zähler mehr als im November, der den Tiefpunkt der aktuellen Krise markiert hatte. Unter dem unmittelbaren Eindruck der Lehman-Pleite und der Zuspitzung der Börsen- und Finanzkrise war der Index in diesem Monat auf gerade noch 12,9 Punkte eingebrochen, was darauf hindeutet, dass das Geschäft mit Zertifikaten im Spätherbst beinahe zum Erliegen gekommen ist. Mit dem Jahreswechsel kehrt nun jedoch neue Zuversicht ein. Neben den Indikatoren für die aktuelle Lage sind auch die Indizes für die Zukunftserwartungen weiter angestiegen.

Unter den Beratern erwartet beinahe jeder Zweite, dass sich die Vertriebssituation für Zertifikate in den kommenden drei Monate verbessern wird. Der Perspektiv-Index erreicht bei den Beratern mit 57,7 Punkten den höchsten Wert seit Einführung des DZB Zertifikate-Plenums im August 2008.

Gleiches gilt für die Emittenten, bei denen der Index für die Erwartungen der kommenden drei Monate mit 65,2 Punkten ebenfalls ein Rekordniveau erreicht hat. Getragen wird die Zuversicht durch anziehende Nachfrage bei einfachen Standardprodukten, wie etwa Discountzertifikaten, die derzeit aufgrund der Marktbedingungen besonders günstige Produktkonditionen aufweisen. Aber auch generell erklärt eine überwältigende Mehrzahl von Beratern und Emittenten, dass solche einfachen Produkte künftig wieder stärker in den Fokus gerückt werden sollen.