Vontobel emittiert PROTECT Aktienanleihe auf Volkswagen

Mit einer PROTECT Aktienanleihe erhalten Anleger wie bei herkömmlichen Anleihen eine feste Zinszahlung in Form eines Kupons. Der Gewinn ist auf die Höhe dieses Kupons begrenzt.

Die Rückzahlung des Nennbetrags hängt von der Kursentwicklung der zu Grunde liegenden Aktie ab. Wird eine bei Emission festgelegte Barriere, die deutlich unterhalb des Basiswertkurses liegt, nie vom Aktienkurs berührt oder unterschritten, so kommt am Laufzeitende der vollständige Nennbetrag der Aktienanleihe zur Auszahlung und der Anleger erzielt somit die Maximalrendite. Hat der Aktienkurs dagegen die Barriere verletzt, so kann der vollständige Nennbetrag nur vereinnahmt werden, wenn sich der Basiswert am Laufzeitende wieder bis auf oder über den Basispreis erholt hat. Sonst wirkt sich die negative Aktienperformance gegenüber dem Basispreis entsprechend in einer verminderten Rückzahlung des Nennbetrags bzw. Lieferung von Aktien des Basiswerts aus.

Durch den sicher vereinnahmten Kupon ist das Risiko immer geringer als bei einem Direktinvestment in den Basiswert. Im Vergleich zu klassischen Anleihen fällt das Risiko wegen der Abhängigkeit der Rückzahlung des Nennbetrags von der Aktienperformance jedoch deutlich höher aus. Berührt oder unterschreitet der Kurs des Basiswertes die Barriere, können am Laufzeitende Verluste entstehen. Hinzu kommt auch das Risiko der Zahlungsunfähigkeit des Emittenten bzw. der Garantin.