Aktie im Fokus: bei Aixtron bleiben die Bullen dominant – Bank of America sieht 72 Euro als Kursziel!

Analyse der Broker-Test.de Redaktion

Es ist eine kuriose Lage, in der sich die Aixtron-Aktie gerade befindet. Der Herzogenrather Anlagenbauer hat am 28. Mai mit 59,10 Euro ein neues 10-Jahres-Hoch markiert, auf Jahressicht steht ein Plus von über 251% zu Buche. Und trotzdem: Schaut man sich die Kursziele der großen Häuser an, dann liegt der aktuelle Kurs von 58,24 Euro inzwischen über fast allen Analystenzielen. Nur ein einziges Haus traut der Aktie noch nennenswert mehr zu.

Bank of America hebt auf 72 Euro – und steht damit ziemlich allein

Den lautesten Optimismus liefert derzeit die Bank of America. Die Analysten bekräftigten am 27. Mai ihre Kaufempfehlung und hoben das Kursziel von 54 auf 72 Euro an – ein Aufwärtspotenzial von rund 24% gegenüber dem aktuellen Kurs. Die Begründung ist im Kern eine dreifache Wette: Aixtron soll gleich aus drei Richtungen profitieren, von KI-Rechenzentren, von der Elektromobilität und vom Ausbau der Glasfasernetze.

Treiber sei vor allem der Energiehunger moderner KI-Anlagen, der hocheffiziente Leistungshalbleiter auf Basis von Galliumnitrid und Siliziumkarbid nötig macht – ein Markt, der sich bis zum Ende des Jahrzehnts laut den Schätzungen mehr als verdreifachen könnte.

Soweit die Bullen. Die übrigen Häuser sind da deutlich zurückhaltender – und das eben nicht, weil sie das Geschäft schlechtreden, sondern weil der Kurs ihnen schlicht davongelaufen ist.

Jefferies und JPMorgan: positiv gestimmt, aber knapp unter dem Kurs

Das zweithöchste Ziel kommt von Jefferies. Analyst Om Bakhdia stuft die Aktie mit „Buy“ ein und sieht den fairen Wert bei 55,30 Euro – und damit, das ist das Pikante, schon leicht unter dem aktuellen Kurs. Bakhdia verweist auf die jüngsten Auftragsmeldungen, etwa die Lieferung von Galliumnitrid-Anlagen an Renesas. Treiber sei zuletzt vor allem die Optoelektronik gewesen, während im Galliumnitrid-Geschäft der eigentliche Wendepunkt wohl noch aussteht.

Ganz ähnlich JPMorgan: „Overweight“, Kursziel 54,50 Euro. Auch hier ist die Grundhaltung positiv, das Ziel aber inzwischen vom Markt eingeholt.

Man könnte es so sagen: Die Analysten mögen das Geschäft, nur haben die Anleger zuletzt einfach schneller gekauft, als die Research-Abteilungen ihre Modelle nach oben schrauben konnten.

 

Deutsche Bank und Barclays mahnen: vieles ist eingepreist

Am skeptischsten zeigen sich die Halten-Stimmen. Die Deutsche Bank Research belässt es bei „Hold“ und einem Kursziel von 43 Euro. Das niedrigste Ziel kommt von Barclays: Analyst Simon Coles sieht den fairen Wert bei lediglich 39 Euro – ebenfalls „Hold“. Coles schätzt die Geschäftsaussichten durchaus positiv ein, die Dynamik sei zurück, vor allem dank der Optoelektronik. Nur: Genau das sei eben auch schon eingepreist. Viel Kursspielraum nach oben sieht er deshalb nicht mehr.

Bemerkenswert ist in diesem Zusammenhang, dass mit D. E. Shaw zuletzt ein bekannter Short-Seller seine Position auf 0,71% ausgebaut hat – also darauf wettet, dass es nach der Rally erst einmal wieder nach unten geht.

 

Chancen und Risiken im Überblick

Unterm Strich treffen hier eine erstklassige Marktstellung und eine sehr ambitionierte Bewertung aufeinander.

Bei Anlagen für optoelektronische Bauelemente hält Aixtron nach Analystenangaben über 90% Marktanteil, bei Siliziumkarbid-Systemen rund 40%.

Die Auftragsbücher sind voll, der eigentliche Schub beim Auftragseingang wird allerdings erst für die zweite Jahreshälfte 2026 und für 2027 erwartet.

 

Fazit: Die Story stimmt – nur der Preis ist die Frage

Bei Aixtron ist die spannende Frage gerade nicht mehr, ob das Geschäft läuft. Da sind sich die Analysten erstaunlich einig: Die Marktstellung ist stark, die Nachfrage aus dem KI-Umfeld real, die Auftragslage gut. Die Frage ist eben nur, was man dafür bezahlt. Mit 58 Euro notiert die Aktie über fast allen Kurszielen, und selbst die Optimisten von der Bank of America trauen ihr von hier aus „nur“ noch rund ein Viertel mehr zu.

Für Anleger heißt das: Wer auf die langfristige Halbleiter-Story setzt, findet in Aixtron einen der bestpositionierten Profiteure.

Wer dagegen auf die Bewertung schaut, dem dürfte mulmig werden – denn an der Börse wird die Zukunft bezahlt, und ein gutes Stück dieser Zukunft steckt hier bereits im Kurs.