Aktie im Fokus: Apple – Ausblick 2023, Fundamentales, Chartanalyse und mehr

XTB: Die Analysten von Miller Tabak weisen darauf hin, dass sich die kommenden Wochen als entscheidend für das Unternehmen erweisen und das Verhalten des Aktienkurses für den Rest des neuen Jahres bestimmen könnten.

Sie weisen auf die 130 $-Marke als Schlüsselmarke hin, da sie mit dem Juni-Tief zusammenfällt, das sich auch als lokaler “Tiefpunkt” der Indizes erwies.

Ein nachhaltiges Unterschreiten dieses Niveaus könnte dazu führen, dass das Unternehmen nach wesentlich niedrigeren Bewertungsniveaus sucht.

Die Hauptsorge der Anleger gilt nach wie vor der Gesundheit der chinesischen Wirtschaft und der sich im Land ausbreitenden Pandemie, die in Verbindung mit der geplanten, kostspieligen Produktionsverlagerung des Unternehmens zumindest kurzfristig einen Risikofaktor für die Aktionäre darstellt.

Zusätzlich zu den Sorgen über Liefer- und Produktionsverzögerungen bleibt die Sorge über die Nachfrage nach den relativ teuren Produkten des Unternehmens in einer Zeit höherer Zinsen, die die Fremdfinanzierung erschweren, der Inflation und der Rezessionsaussichten bestehen.

 

Analysten senken Erwartungen

Die Analysten von JP Morgan gaben an, dass sie die Erwartungen an die Leistung von Apple im letzten Quartal 2022 und im ersten Quartal 2023 angesichts der wiederkehrenden Probleme in der Lieferkette und der Komplikationen in der “iPhone City”-Fabrik in Zhengzhou gesenkt hätten.

Obwohl sich die Verlängerungen der Vorlaufzeiten für die neuen iPhone-14-Pro-/Pro-Max-Modelle verlangsamt haben (sie sind in den letzten Wochen zurückgegangen), bleiben sie im Vergleich zu der Zeit vor der Pandemie erhöht.

JP Morgan geht nach wie vor davon aus, dass das Lieferproblem seit Jahresbeginn anhält und möglicherweise den typischen saisonalen Anstieg der iPhone-Verkäufe beeinträchtigt, den die Anleger in den vergangenen Jahren während der Weihnachtszeit erlebt haben.

Die Apple-Aktie hat in diesem Jahr an Boden verloren, obwohl sie als “sichere Anlage” mit einem stetigen Strom von wiederkehrenden Einnahmen aus Produkten und Dienstleistungen gilt.

Dem Unternehmen gelang es, den Durchschnitt des NASDAQ-Index im Jahr 2022 zu übertreffen, indem es 28% verlor, während der Index um 34% sank.

 

 

Fundamentale Betrachtung

Auf der fundamentalen Seite sind die Apple-Aktien immer noch relativ hoch bewertet (wenn auch viel günstiger als zu Jahresbeginn), mit einem C/Wk von 40 Punkten gegenüber einem Durchschnitt von 5 Punkten für den S&P 500 Index.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis hat auch eine andere Berechtigung in Bezug auf den Wiedererkennungswert der Marke, den Wert des Logos und der Produkte, so dass es in diesem Fall kein wichtiger Indikator sein sollte.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 21 Punkten, was im Vergleich zu einem Durchschnitt von 27 Punkten für den S&P 500 und 22 Punkten für NASDAQ-Unternehmen attraktiv erscheint.

Das PEG-Verhältnis, das vom Magellan-Fondsmanager Peter Lynch propagiert wird, sieht ebenfalls günstig aus. Das PEG-Verhältnis für Apple liegt bei 1,61 Punkten gegenüber dem Indexdurchschnitt von 2,1, was möglicherweise darauf hinweisen könnte, dass die Anleger die Dynamik des Unternehmens zu pessimistisch einschätzen.

Der Verschuldungsgrad liegt jedoch mit 1,95 deutlich über dem historischen Durchschnitt des Unternehmens von 1,46. Der aktuelle Verschuldungsgrad von Apple ist höher als der Durchschnitt des S&P 500, wo er bei 1,6 liegt, und des NASDAQ, wo wir einen niedrigeren Durchschnitt von etwa 0,91 sehen.

Andererseits beliefen sich die langfristigen Schulden des Unternehmens zum 30. September auf rund 99 Mrd. $, was einem Rückgang von fast 9,3% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das Jahr 2023 sieht für das Unternehmen ungewiss aus, und solange Apple mit seinen Finanzergebnissen nicht erneut beweist, dass es trotz des schwierigen makroökonomischen Umfelds und der Probleme in China immer noch in der Lage ist, die Erwartungen der Analysten zu übertreffen, könnte der Angebotsdruck anhalten und die Aktie zu niedrigeren Kursen treiben.

 

 

 

Apple: Unterstützung wird zum Widerstand

Wir sehen, dass der Kurs unter den 200-Session-Durchschnitt (rot) und die Trendlinie gefallen ist.

Die Unterstützung der 38,2 Fibonacci-Eliminierung der im März 2020 eingeleiteten Aufwärtswelle bei 130 $ wurde ebenfalls erneut durchbrochen.

Jetzt ist die Unterstützung zum Widerstand geworden.