Aktie im Fokus: Linde verzeichnet solide Ergebnisse im 1. Quartal 2025 trotz wirtschaftlicher Herausforderungen

Der weltweit führende Industriegaskonzern Linde plc hat seine Ergebnisse für das erste Quartal 2025 vorgelegt. Trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds konnte das Unternehmen seine Margen ausbauen und das Ergebnis je Aktie steigern.

Linde Geschäftsergebnisse im Überblick

Der Umsatz im ersten Quartal belief sich auf 8,1 Milliarden US-Dollar und blieb damit im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stabil. Allerdings stieg der organische Umsatz um 1 Prozent, was auf eine Preiserhöhung von 2 Prozent zurückzuführen ist. Diese wurde teilweise durch ein um 1 Prozent geringeres Volumen ausgeglichen, das hauptsächlich auf Schwächen in den Endmärkten Fertigung und Metallverarbeitung & Bergbau zurückzuführen war.

Der Betriebsgewinn erreichte 2,2 Milliarden US-Dollar.

Der bereinigte Betriebsgewinn stieg um 4 Prozent auf 2,4 Milliarden US-Dollar, was vor allem auf höhere Preise und kontinuierliche Produktivitätsinitiativen in allen Segmenten zurückzuführen ist. Die bereinigte Betriebsgewinnmarge verbesserte sich um 120 Basispunkte auf beeindruckende 30,1 Prozent.

Ergebnis je Aktie und Kapitalrückfluss

Das Nettoergebnis betrug 1,67 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 3 Prozent entspricht. Das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 5 Prozent auf 3,51 US-Dollar. Ohne Berücksichtigung der Auswirkungen der Linde AG-Kaufpreisallokation und anderer Sonderposten erreichte das bereinigte Nettoergebnis 1,88 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 3 Prozent. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 3,95 US-Dollar, 5 Prozent über dem Vorjahr. Unter Ausschluss von Währungseffekten betrug der Anstieg sogar 8 Prozent.

Der operative Cashflow im ersten Quartal stieg um 11 Prozent auf 2,16 Milliarden US-Dollar. Nach Investitionsausgaben in Höhe von 1,27 Milliarden US-Dollar belief sich der Free Cashflow auf 891 Millionen US-Dollar. Während des Quartals führte das Unternehmen netto 1,81 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück, durch Dividenden und Aktienrückkäufe.

Ausblick für 2025

Für das zweite Quartal 2025 erwartet Linde ein bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie zwischen 3,95 und 4,05 US-Dollar, was einem Anstieg von 3 bis 5 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Ohne den geschätzten Währungsgegenwind von 2 Prozent liegt der erwartete Anstieg bei 5 bis 7 Prozent.

Für das Gesamtjahr 2025 rechnet das Unternehmen mit einem bereinigten verwässerten Ergebnis je Aktie zwischen 16,20 und 16,50 US-Dollar, was einer Steigerung von 4 bis 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Bei Ausschluss des geschätzten Währungsgegenwinds von 2 Prozent wird ein Wachstum von 6 bis 8 Prozent erwartet. Die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr werden voraussichtlich zwischen 5,0 und 5,5 Milliarden US-Dollar liegen, um Wachstums- und Wartungsanforderungen zu unterstützen, einschließlich des vertraglich gebundenen Projektbestands von 7,0 Milliarden US-Dollar für den Verkauf von Gas.

Ergebnisse nach Segmenten

Amerika

Der Umsatz in Amerika stieg um 3 Prozent auf 3,67 Milliarden US-Dollar. Der organische Umsatz erhöhte sich um 4 Prozent, getrieben durch 3 Prozent höhere Preise und 1 Prozent höhere Volumen, hauptsächlich in den Endmärkten Elektronik, Chemie und Energie. Der Betriebsgewinn belief sich auf 1,14 Milliarden US-Dollar, was 31,0 Prozent des Umsatzes entspricht – 40 Basispunkte mehr als im Vorjahr.

Asien-Pazifik

Der Umsatz in der Region Asien-Pazifik sank um 3 Prozent auf 1,54 Milliarden US-Dollar. Der organische Umsatz ging um 1 Prozent zurück, da stabile Preise durch 1 Prozent niedrigere Volumen, insbesondere in den Endmärkten Metallverarbeitung & Bergbau sowie Fertigung, ausgeglichen wurden. Der Betriebsgewinn erreichte 451 Millionen US-Dollar, was 29,3 Prozent des Umsatzes entspricht – eine Verbesserung um 120 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr.

Europa, Naher Osten und Afrika

In der EMEA-Region sank der Umsatz um 3 Prozent auf 2,03 Milliarden US-Dollar. Der organische Umsatz ging um 1 Prozent zurück, da die Preiserhöhung von 2 Prozent durch einen Volumenrückgang von 3 Prozent mehr als ausgeglichen wurde, vor allem in den Endmärkten Metallverarbeitung & Bergbau sowie Chemie & Energie. Der Betriebsgewinn betrug 722 Millionen US-Dollar oder 35,5 Prozent des Umsatzes – 260 Basispunkte mehr als im Vorjahr.

Linde Engineering

Der Umsatz von Linde Engineering stieg um 5 Prozent auf 565 Millionen US-Dollar, der Betriebsgewinn lag bei 114 Millionen US-Dollar oder 20,2 Prozent des Umsatzes. Der Auftragseingang im Quartal betrug 516 Millionen US-Dollar, und der Auftragsbestand für den Verkauf von Anlagen an Dritte belief sich auf 3,3 Milliarden US-Dollar.

Stimme des CEO

Sanjiv Lamba, Chief Executive Officer von Linde, kommentierte die Finanzergebnisse:

„Während sich die makroökonomischen Gegenwindkräfte im ersten Quartal weitgehend wie erwartet entwickelten, lieferten die Mitarbeiter von Linde erneut eine widerstandsfähige Leistung, indem sie die Betriebsmargen um 120 Basispunkte auf 30,1 Prozent erweiterten, das Ergebnis je Aktie (ohne Währungseffekte) um 8 Prozent steigerten und eine branchenführende Kapitalrendite von 25,7 Prozent erzielten. Diese Ergebnisse wurden durch disziplinierte Kapitalallokation und proaktive Managementmaßnahmen erreicht.“

Lamba fügte hinzu:

„Mit Blick auf die Zukunft bleiben wir zwar vorsichtig hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten, aber ich bin zuversichtlich, dass das Geschäftsmodell von Linde in jedem Umfeld weiterhin Wert für die Aktionäre schaffen kann.“

Linde Aktie Chart