Neue Doppel Aktienanleihen Protect in der Zeichnung

Hohe Kupons plus komfortable Risikopuffer

In Deutschland herrscht weiter Rendite-Eiszeit – zumindest im Hinblick auf die Marktzinsen. So lag der EONIA, bei dem es sich vereinfacht gesagt um den Tagesgeldzinssatz für die Eurozone handelt, zu Beginn dieser Woche bei lediglich 0,42 Prozent. Anleger wollen sich allerdings derzeit nicht mit solch niedrigen Zinsen begnügen – zumal sich die Börsen im vergangenen Jahr gut entwickelt haben und der DAX beispielsweise 2010 ein Plus von rund 16 Prozent verzeichnet hat. „Wir bemerken einen steigenden Renditehunger der Investoren, ohne dass sie dabei komplett auf eine gewisse Absicherung für den Fall vorübergehend sinkender Kurse verzichten wollen“, sagt Sebastian Bleser, Zertifikate-Experte bei der Société Générale. Die Bank reagiert darauf jetzt mit der Auflage neuer Doppel Aktienanleihen Protect. Weil sich diese Produkte auf jeweils zwei Aktien beziehen, ermöglichen sie deutlich höhere Kupons als herkömmliche Aktienanleihen. Gleichzeitig bieten sie durch den Protect-Mechanismus zum Laufzeitende einen großen Risikopuffer für den Fall, dass die Basiswerte fallen. Weiteres Plus ist die physische Andienung der Aktie, falls die Barriere am Laufzeitende unterschritten ist.

„Aufgrund der hohen Kupons und der großen Risikopuffer sind Doppel Aktienanleihen Protect interessante Alternativen zu Direktinvestments in die jeweiligen Basiswerte“, sagt Sebastian Bleser. Die neuen Produkte, deren Laufzeiten jeweils im Januar 2012 enden, bieten je nach Basiswert-Paar Kupons von 8,75 oder 10,00 Prozent – bezogen auf den Nominalbetrag von je 1.000 Euro. Diesen Kupon erhält der Anleger auf jeden Fall, unabhängig von den Kursentwicklungen der beiden Basiswerte. Diese sind jedoch entscheidend für die Rückzahlung der jeweiligen Doppel Aktienanleihe Protect. „Die Kupons sind deshalb so hoch, weil am finalen Bewertungstag beide Basiswerte über einem bestimmten Niveau notieren müssen, damit die Anleihe zum Nominalbetrag zurückgezahlt wird“, berichtet Bleser. Diese Barriere liegt bei allen neuen Produkten bei 70 Prozent des Ausgangsniveaus. Durch die Protect-Komponente ist der Risikopuffer vergleichsweise groß.

Das bedeutet: Geben die Basiswerte der neuen Doppel Aktienanleihen Protect bis Anfang des kommenden Jahres im Vergleich zum Ausgangsniveau nicht um 30 Prozent oder mehr nach, erhält der Anleger neben dem attraktiven Kupon auch den eingesetzten Nominalbetrag zurück. Andernfalls erfolgt die Rückzahlung durch Lieferung einer bestimmten Anzahl von Aktien des Basiswertes mit der schlechteren Wertentwicklung. Verkauft der Anleger diese Aktien sofort, kommt es zu Verlusten. Der Anleger kann die Titel aber auch halten und auf eine Erholung setzen.

„Die neuen Doppel Aktienanleihen Protect bedienen mit ihren attraktiven Kupons den gestiegenen Renditehunger der Investoren und bieten ihnen gleichzeitig einen komfortablen Risikopuffer“, sagt Bleser. Die Société Générale hat im Oktober 2010 in Deutschland erstmals Doppel Aktienanleihen Protect aufgelegt und bietet die Produkte aufgrund der hohen Nach-frage nun erstmals zur Zeichnung an. Die Zeichnungsfrist endet am 31. Januar 2010, der Ausgabeaufschlag liegt bei einem Prozent.

Weitere Zertifikate Meldungen: