Société Générale: Mit Optionsscheinen Niedrigzinsumfeld begegnen

So günstig konnten sich Europas Banken seit der Euro-Einführung 1999 noch nie mit frischem Geld versorgen: Die Europäische Zentralbank (EZB) hat am 5. Juli 2012 die Leitzinsen auf ein Rekordtief gesenkt. Künftig können sich die Institute bei der Notenbank für nur noch 0,75 Prozent Geld leihen. Die Kosten für ihre Refinanzierung werden also sinken, auch Privatanleger können mit ausgewählten Zertifikaten und Optionsscheinen solide Renditen erwirtschaften. Dabei ist die Bandbreite an sogenannten Fixed Income-Derivaten groß: So gibt es Zertifikate und Optionsscheine auf Euro-Schatz-, Euro-Bobl-, Euro-Bund- und Euro-Buxl®-Futures, Euro-BTP- und CONF-Futures) oder auch auf US-Treasurey Notes, französische Euro-OAT Futures oder englische Staatsanleihen Gilts.

Der Euro-Buxl-Future zum Beispiel ist ein Terminkontrakt auf fiktive langfristige Schuldverschreibungen mit Laufzeiten zwischen 24 und 35 Jahren bei einem Nominalzins von 6 Prozent. Dabei muss das Emissionsvolumen mindestens 10 Mrd. Euro betragen. Emittent ist die Bundesrepublik Deutschland und als Kontraktgröße sind 100.000,- Euro festgesetzt. Inhaber von Euro-BUXL-Future-Kontrakten haben das Recht, eine Bundesanleihe mit entsprechender Ausstattung zu kaufen oder verkaufen. Laufzeiten von Euro-Buxl-Futures enden in den Monaten März, Juni, September sowie Dezember. Gehandelt werden immer die Optionen der bevorstehenden drei Liefermonate. Preisangaben erfolgen in Prozent und werden auf zwei Nachkommastellen berechnet. Die kleinste Preisveränderung von 0,02 Prozent entspricht einem Wert von 20 Euro. Mittels Euro-Buxl-Futures können bestehende oder geplante Investitionen mit langfristigem Anlagehorizont abgesichert werden. Neben den sehr langfristigen Euro-Buxl-Futures werden an der EUREX auch Zins-Futures mit kürzeren Laufzeiten gehandelt. Dabei spiegelt der Euro-Bund-Future fiktive Bundesanleihen mit Restlaufzeiten von 8,5 bis 10 Jahre wider, während der Euro-Bobl-Future mittelfristige Bundesobligationen (Laufzeit zwischen 4,5 und 5,5 Jahre) abbildet. Die kürzeste Zeitspanne (1,75 bis 2,25 Jahre) besitzt der Euro-Schatz-Future.

Mit Open End-Turbo-Optionsscheinen können Anleger überproportional an Kursveränderungen eines Basiswertes partizipieren. Turbo-Optionsscheine werden als Long und als Short angeboten, so kann nicht nur von steigenden, sondern auch von fallenden Kursen profitiert werden. Bei dem Einsatz von Open End-Turbos kann es aufgrund des Hebeleffektes nicht nur zu deutlichen Gewinnen, sondern auch zu Verlusten bis hin zum Totalverlust kommen.

Die Société Générale bietet eine der umfangreichsten Produktangebote zu den verschiedensten Basiswerten im Markt an, darunter Open End-Turbo-Optionsscheine auf folgende Basiswerte im Bereich Fixed Income-Derivate: Euro-Schatz-Future (Laufzeit: 1,75 bis 2,25 Jahre), Euro-Bobl-Future (Laufzeit 4,5 bis 5,5 Jahre), Euro-Bund-Future (Laufzeit 8,5 bis 10 Jahre) sowie Euro-Buxl-Future (Laufzeit 24 bis 30 Jahre). Des Weiteren auf die amerikanischen T-Notes Future (Laufzeit 6,5 bis 10 Jahre) und T-Bond Future (Laufzeit 15 bis 25 Jahre) sowie den englischen Long-Gilt Future (Laufzeit 8,75 bis 13 Jahre).

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