Dow Jones – höhere Renditen am US-Anleihemarkt belasten

Der Dow Jones bleibt vorerst ein Underperformer. Mit dem Schlusskurs vom Donnerstag, den 22. Mai 2025 von 41.859,09 Punkten liegt der wohl weltweit bekannteste Aktienindex seit Anfang des Jahres 2025 mit 1,61 Prozent im Minus.

Der DAX zum Vergleich beeindruckt derweil bei einem Schlusskurs von 23.999,17 Punkten mit einem 2025er-Plus von 20,54 Prozent.

DAX Chart

DowJones

Zwei wichtige Szenarien für den Dow Jones sind derzeit verfügbar:

Auf der einen Seite könnten gute Nachrichten, Erfolge bei den Verhandlungen zwischen Peking und Washington in Sachen „Handelskonflikt“ den US-Aktienmarkt von neuem befeuern und damit auch dem Dow Jones zu Flügeln verhelfen.

Auf der anderen Seite könnte sich die jüngsten Turbulenzen am US-Anleihemarkt negativ auf den US-Aktienmarkt auswirken. Höhere Renditen im festverzinslichen Bereich lassen die Frage aufkommen, ob Aktien das Risiko noch wert sind. Obendrein liegt die Dividendenrendite des Dow Jones bei schlappen 1,73 Prozent. Das lässt die Investoren nicht gerade vom Hocker fallen.

Exkurs – Dow Jones Industrial Average – Amerikas führender Aktienindex

Der Dow Jones Industrial Average – global in den Medien meist nur als Dow Jones benannt – ist der älteste Börsenindex der USA. Der Index wurde am 26. Mai 1896 erstmals veröffentlicht. Damals bestand der Index lediglich aus 12 Einzeltiteln, ab 1916 wurden es 20, ab 1928 und das bis heut 30 Einzeltitel. Nicht ein einziges Unternehmen ist heute mehr im Index vertreten und genau dies steht für den stetigen Wandel der Wirtschaft, der Industrie. Der Wandel macht logischerweise auch nicht vor der Börsenwelt Halt. Industriekonzerne kommen und gehen – eine komplette Technologie verschwindet einfach, wird abgelöst und durch eine neue ersetzt. Die derzeit laufende KI-Welle dürfte das beste Beispiel werden. Die Marktteilnehmer, die Investoren werden Zeitzeugen der neuen industriellen Revolution.

Der Dow Jones ist von der Indexmethodik her ein preisgewichteter Kursindex, der in Echtzeit berechnet wird. Ein Kursindex wird ohne Dividenden, Bezugsrechte oder Sonderzahlungen berechnet. Neben der Berechnung in der Basiswährung US-Dollar (USD) bietet der Indexanbieter „S&P Dow Jones Indices“ die Berechnung auch in kanadischen Dollar (CAD), in Euro (EUR) und in Schweizer Franken (CHF) an. Der Dow Jones Industrial Average deckt alle Industriesektoren mit Ausnahme des Transport- und Versorgersektors ab.

Insgesamt weist der Dow Jones Industrial Average eine mehr als ausreichende Sektorendiversifikation auf. Auf den Sektor „Finanzen“ entfallen 24,52 Prozent, auf „IT“ 18,80 Prozent, auf „Gesundheit/Pharma“ 15,97 Prozent, auf „Nicht-Basiskonsumgüter“ 13,65 Prozent, auf „Industrie“ 12,57 Prozent, auf „Materialien“ 5,11 Prozent, auf „Basiskonsumgüter“ 4,83 Prozent, auf „Energie“ 2,45 Prozent und auf „Kommunikationsdienste“ 2,11 Prozent. Der Index wies mit dem Stand des 30. April 2025 eine Gesamtmarktkapitalisierung von 17,596 Billionen US-Dollar auf. Parallel zur Indexvariante des weit verbreiteten Kursindex gibt es auch noch die Varianten „Total Return“ und „Net Total Return“.

Dow Jones – was sagt die Charttechnik?

Die vorliegende Analyse bezieht sich auf den CFD des Dow Jones (UsaInd) und zwar auf den Cash-Index (Kassa). Um die nächsten Ziele für die Bullen und Bären näher ermitteln zu können, wäre auf eine Fibonacci-Analyse abzustellen. Die von der webbasierten Handelsplattform „ActivTrader“ erzeugten Fibonacci-Retracements und Fibonacci-Projektionen könnten dann herangezogen werden, um die Ziele zur Ober- und Unterseite zu ermitteln.

Ausgehend vom Rekordhoch des 04. Dezember 2024 von 45.110,09 Punkten bis zum Verlaufstief des 07. April 2025 von 36.517,60 Punkten, wären die nächsten Widerstände bei den Marken von 41.827,76 Punkten (0.618%), 43.082,26 Punkten (0.764%) und 45.110,09 Punkten (1.00%) abzuleiten. Die Unterstützungen kämen bei den Marken von 40.813,85 Punkten (0.50%), 39.799,93 Punkten (0.382%), 38.545,43 Punkten (0.236%) und 36.517,60 Punkten (0.00%) in Frage. Dem Chartbild wurden die drei EMAs hinzugefügt (50erEMA in lila Farbe, 100er-EMA in blauer und 200er-EMA in roter Farbe).

• Zur Oberseite wäre ein Kursziel beim 1.00prozentigen Fibonacci-Retracement von 45.110,09 Punkten herzuleiten.
• Zur Unterseite wäre ein Test des 0.382prozentigen Fibonacci-Retracements von 41.608,54 Punkten möglich.

Der Relative-Strength-Index (RSI) wies zum Zeitpunkt dieser Analyse mit 53,49 Punkten eine neutrale Marktverfassung auf.

Dow Jones Chart