Gold verliert 1,5%, da Goldman Sachs sein Kursziel für Goldbarren für 2026 senkt

Der Goldpreis gab am Freitag im frühen Handel auf breiter Front nach. Die jüngste Entscheidung von Goldman Sachs, das Kursziel für Gold auf 4.900 US-Dollar zu senken, spiegelt die aktuelle Marktlage wider. Nach der starken Rallye zu Beginn des Jahres hat sich die Stimmung am Edelmetallmarkt deutlich abgekühlt.

Im Fokus der Anleger stehen nun wieder die Geldpolitik der US-Notenbank sowie die Entwicklung des US-Dollars. Damit verzeichnet der Goldpreis bereits den dritten Wochenverlust in Folge.

 

Goldpreis leidet unter Erwartungen höherer US-Zinsen

An den Finanzmärkten gewinnt zunehmend die Einschätzung an Bedeutung, dass die US-Zinsen länger auf einem hohen Niveau bleiben könnten. Zwar hat die Federal Reserve die Leitzinsen zuletzt unverändert gelassen, die begleitenden Aussagen wurden jedoch als restriktiv interpretiert. Mehrere Notenbankvertreter halten weiterhin mindestens eine weitere Zinserhöhung bis zum Jahresende für möglich.

In der Folge stiegen die Renditen von US-Staatsanleihen, während der US-Dollar auf den höchsten Stand seit über einem Jahr kletterte. Für den Goldpreis stellt dies ein schwieriges Umfeld dar, da Gold keine laufenden Erträge bietet und bei attraktiveren Renditen am Anleihemarkt an Wettbewerbsfähigkeit verliert.

Aktuell preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von über 80% für eine weitere Zinserhöhung der Fed bis zum Jahresende ein. Dies begrenzt die Nachfrage nach dem Edelmetall zusätzlich.

 

Gold Chart

 

Geopolitische Entspannung nimmt dem Goldpreis Rückenwind

Auch auf geopolitischer Ebene hat sich die Lage verändert. Nach der Einigung zwischen den USA und dem Iran verlagerten Investoren ihre Aufmerksamkeit weg von geopolitischen Risiken und zurück auf makroökonomische Faktoren.

Zusätzliche Unsicherheit entstand zwar durch die Verschiebung weiterer Verhandlungen zwischen Washington und Teheran. Dennoch bleibt das bestehende Interimsabkommen vorerst in Kraft. Gleichzeitig sinkt die Sorge vor einer Eskalation im Nahen Osten, was die Attraktivität von Gold als sicherem Hafen reduziert.

 

Schwäche auch bei Silber, Platin und Kupfer

Die vorsichtige Stimmung zeigt sich nicht nur beim Goldpreis, sondern im gesamten Rohstoffsektor. Silber verlor rund 2%, Platin etwa 1,5%. Auch Kupfer geriet unter Druck. Dies deutet auf eine insgesamt zurückhaltendere Haltung der Anleger gegenüber Rohstoffen hin.

Währenddessen konnten sich die Ölpreise zum Wochenschluss zwar etwas erholen, auf Wochensicht stehen sie jedoch weiterhin unter Druck. Die Aussicht auf eine schrittweise Normalisierung des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus hat die geopolitische Risikoprämie am Energiemarkt reduziert.

 

Ausblick: Wohin entwickelt sich der Goldpreis?

Kurzfristig bleibt der Goldpreis vor allem von drei Faktoren abhängig:

• Entwicklung des US-Dollars
• Renditen von US-Staatsanleihen
• Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve

Solange die Märkte weiterhin von höheren US-Zinsen ausgehen, dürfte das Aufwärtspotenzial für Gold begrenzt bleiben. Für Anleger bleibt die weitere Entwicklung der US-Inflationsdaten und der Fed-Kommunikation daher entscheidend.

 

Goldpreis im Chart