DAX: FED als Initiator für freundlichen Jahresschluss?

FXCM: In der Woche vor der vielerorts mit Spannung erwarteten FED-Sitzung ist der DAX weiter unter Druck geblieben. Das Kursminus seit Anfang Dezember begann sich in der Spitze auf über 1.000 Punkte zu addieren. Die Frage der folgenden Handelstage lautet nun wohl "Sorgt die FED auf ihrer Zinsentscheidung für lange Gesichter unter den Marktteilnehmern und ein tristes Weihnachtsfest?"

Erste Zinserhöhung der Dekade
Ich persönlich denke nicht. Ich reihe mich in die breite Masse der Marktteilnehmer ein. Diese erwartet zu 80% eine Anhebung des Zinsniveaus. Ergänzend erwarte ich auf der Pressekonferenz eine Rhetorik von Yellen, die keine weiteren, zeitnahen Zinsschritte in Aussicht stellt. Eventuell wird man eine "Datenabhängigkeits-Komponente" einbauen, sprich: wenn die US-Konjunkturdaten in den kommenden sechs Monaten überzeugen, gibt es in der zweiten Hälfte 2016 eine weitere Zinsanhebung um 25 Basispunkte. Insgesamt sollte die FED sich aber eher zurückhaltend präsentieren. Und in Aussicht mit einer sich potentiell weiter expansiv präsentierenden EZB sehe ich eine solche Haltung eher bullish für deutsche Aktien.

Hinzu kommt, dass ich im Euwax-Sentiment an der Börse Stuttgart ein potentielles Extrem in der Sentimentanalyse auf Quartalssicht sehe. Die Haltung der Retail-Trader ist auf 3-Monatssicht so aggressiv (und aggressiver) Netto-Long, wie zuletzt Ende September. Dies begünstigt in meinen Augen ebenfalls eher die Long-Seite:

Quelle: Börse Stuttgart

Hexen-Sabbat wird Volatil!
Technisch sehe ich, auch mit Ausblick auf den großen Verfall an der EUREX kommenden Freitag („Hexen-Sabbat“), im Bereich um 10.150/200 Punkte eine solide Unterstützungsregion bei einem Schluss unterhalb von 10.500 Punkten. Auf der Oberseite wäre mit einem Rücklauf über 11.000 Punkte eine nochmalige Attacke auf das aktuelle Monats- und Quartalshoch um 10.430 Punkten einzukalkulieren, bei einem Bruch wäre der Weg in Richtung 10.650/800 Punkten frei.

Chart erstellt mit der Trading Station II von FXCM / Marketscope

Autor: Jens Klatt