DAX mit attraktivem Chance-Risiko-Profil – Kurspotenzial bis 21.100 Punkte

Das Geschehen an den internationalen Aktienmärkten in den vergangenen Wochen ist insgesamt als unspektakulär zu bezeichnen.

Betrachtet man die Aktienindizes der fünf größten Handelspartner der USA lässt sich zwar eine gewisse Differenzierung erkennen.

Insbesondere die Indizes der Hauptadressaten US-amerikanischer Strafzölle, China und Mexiko, schnitten seit dem Wahlsieg Trumps schlechter ab als andere Börsenbarometer.

Dagegen konnten kanadische Aktien überdurchschnittlich zulegen, obwohl auch Kanada auf ein erklärtes Ziel höherer Zölle ist.

Betrachtet man zudem die Kursentwicklung der verschiedenen Aktienindizes seit dem Jahresbeginn, so zeigt sich, dass zumeist lediglich die vorherrschenden Trends fortgesetzt wurden.

Ein ähnliches Bild ist auch auf Einzeltitelebene zu erkennen: Die Schwäche beispielsweise der Automobilhersteller im DAX war auch schon vor den US-Wahlen zu beobachten.

Die Ursachen für die Kursbewegungen sind also mannigfaltig: (Geo)politische Ereignisse, Strukturwandel und zyklische Faktoren.

Die Komplexität der Ursachen bedingt auch, das zahlreiche Baustellen in Angriff genommen werden müssen.

DAX: Moderate Bewertung stützt weiteres Wachstum

Trotz des fortgesetzten Kursanstiegs notiert das deutsche Börsenbarometer noch komfortabel innerhalb seines fairen Bewertungsbandes, das gegenwärtig zwischen 15.800 und 21.100 Punkten verläuft.

Weiter sinkende Leitzinsen würden zusätzliche Bewertungsspielräume eröffnen.

Auch sich verbessernde globale Wachstums- und Gewinnperspektiven sprechen für weiter steigende Notierungen.

Nach zwei Jahren mit überdurchschnittlich guter Aktienperformance ist für 2025 allerdings „nur noch“ mit durchschnittlichen Zuwächsen zu rechnen.

DAX Chart