DAX scheitert an der 16.000er Marke – Fed-Sitzung dürfte Ruhe am Markt beenden

Der Deutsche Aktienindex wagte gestern den Sprung über die 16.000er Marke, doch dann setzten Verkäufe ein und der Markt wurde wieder nach unten durchgereicht.

Unter der Oberfläche der laufenden Rally zeigen sich allmählich Risse.

Vor allem an der Wall Street nimmt die Marktbreite weiter ab, lediglich die großen Technologieunternehmen sorgen noch für das Plus in den Indizes.

Die wegweisenden geldpolitischen Entscheidungen dieser Woche liegen wie ein Damoklesschwert über dem Aktienmarkt, auch weil sie in den Mai fallen und dieser Börsenmonat in der Vergangenheit einer der schlechtesten für den Aktienmarkt war.

Saisonal besteht also ein erhöhtes Risiko eines Kursrutsches in den kommenden Wochen.

Das Auffälligste am Kursgeschehen im April war die fehlende Volatilität. VIX und VDAX nähern sich den Tiefstständen der vergangenen zwei Jahre an.

Mit der heutigen Fed-Sitzung und dem Arbeitsmarktbericht aus den USA am Freitag sowie den dazwischen liegenden Apple-Quartalszahlen dürfte wieder mehr Bewegung in den Markt kommen.

Leitzinserhöhung um 25 Basispunkte wahrscheinlich

Der Markt preist eine Leitzinserhöhung der Fed um weitere 25 Basispunkte mit einer Wahrscheinlichkeit von 80 Prozent ein.

Sollte Jerome Powell dabei betonen, dass die Risiken im Bankensektor ein Grund sind, die Zinssätze nicht weiter anzuheben, könnte es zu einer Fortsetzung der Rally am Aktienmarkt kommen.

Macht er dagegen deutlich, dass die Inflation immer noch weit über dem Zielwert liegt und die Probleme im Bankensektor nicht wirklich besorgniserregend sind, dürften die typischen Verkäufe im Mai einsetzen.

Eine Kostprobe dafür könnte der DAX gestern mit seiner starken Eröffnung und dem anschließenden Kursrutsch von über 200 Punkten geliefert haben.