Defensives Investment für turbulente Zeiten

Aufgrund großer Nachfrage zweites Memory Express-Zertifikat der Société Générale emittiert

Schwierige Zeiten für Anleger: Springt der Konjunkturmotor bereits in diesem Jahr wieder an oder stottert er noch weit bis in das Jahr 2010 hinein? Der Zeitpunkt des Aufschwungs entscheidet auch darüber, ob die aktuellen Kursanstiege nachhaltig sein werden oder ob vielleicht noch weitere Rückschläge folgen. Für die Investoren, die zumindest mittelfristig nicht an zu große weitere Rückschläge glauben, bietet die Société Générale eine passende Investment-Lösung: Ein neues Memory Express-Zertifikat auf den DJ Euro STOXX 50. „Nach dem großen Erfolg im März emittieren wir jetzt zum zweiten Mal ein Memory Express-Zertifikat. Beim Vorgängerprodukt traf vor allem die Memory-Funktion auf großes Interesse. Das Zertifikat kann wie sein Vorgänger ausge-fallene Kuponzahlungen nachholen“, sagt Sebastian Bleser, Zertifikate-Experte bei Société Générale. Das neue Memory Express-Zertifikat läuft maximal bis zum Jahr 2015.

Den jährlichen Kupon in Höhe von 9,5 Prozent erhält der Anleger bereits dann, wenn der DJ Euro STOXX 50 an den jährlichen Beobachtungsterminen auf oder über 50 Prozent seines Ausgangsniveaus liegt. Notiert der Index darunter, bleibt die Chance auf den jährlichen Kupon erhalten. Der Grund: Notiert der DJ Euro STOXX 50 an einem der folgenden Beobachtungstermine auf oder dem Niveau in Höhe von 50 Prozent des Startwertes, werden die bis dahin eventuell ausgefallenen Kuponzahlungen nachgeholt. Interessierte Anleger können das Zertifikat bis zum 2. Juni 2009 zeichnen.

Das Zertifikat ist auf Anleger zugeschnitten, die eine Schwächephase an der Börse weiterhin nicht ausschließen, aber davon ausgehen, dass der DJ Euro STOXX 50 in spätestens sechs Jahren nicht mehr als die Hälfte an Wert verlieren wird. „Das neue Memory Express-Zertifikat bietet mit seiner nur am Laufzeitende gültigen Barriere von 50 Prozent eine sehr defensive Absicherung im aktuellen turbulenten Marktumfeld“, sagt Bleser. „Ein weiterer Vorteil des Zertifikats liegt darin, dass der Basiswert noch nicht einmal steigen muss, um eine attraktive Rendite von jährlich 9,5 Prozent zu erhalten. Zusätzlich sichern sich Anleger die Chance auf eine schnelle Rückzahlung.“

Der DJ Euro STOXX 50 wird ein Mal im Jahr – jeweils Anfang Juni – mit dem am 2. Juni 2009 fixierten Startwert verglichen. Steht der Index an einem der Stichtage auf oder über seinem anfänglichen Startwert, so erfolgt auch die Kuponzahlung von 9,50 Euro und es kommt zu-dem zur vorzeitigen Tilgung des Zertifikats in Höhe von 100 Euro. Liegt der Indexstand zwar unter dem Ausgangswert, aber mindestens in Höhe von 50 Prozent des Startniveaus, dann erfolgt ebenfalls eine Kuponzahlung. In diesem Fall wird das Zertifikat jedoch nicht vorzeitig getilgt, sondern läuft bis zum nächsten Beobachtungstermin weiter. Dann besteht wiederum die Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung.

Das Memory Express-Zertifikat der Société Générale verfügt noch über eine weitere Absicherungsfunktion: Sinkt der Index an einem der Bewertungstage auf unter die Hälfte des Ausgangsniveaus, dann entfällt die Kuponzahlung zwar zunächst, das Zertifikat läuft jedoch weiter und kann die Zahlungen später nachholen. Durch den Memory-Mechanismus werden ausgefallene Kuponzahlungen zu einem der folgenden Termine im Nachhinein geleistet, wenn der Index wieder über der 50-Prozent-Marke liegt. Für eine Rendite von insgesamt 57 Prozent über die Laufzeit von sechs Jahren reicht es somit aus, dass der DJ Euro STOXX 50 am Stichtag im Jahr 2015 mindestens auf der Hälfte des aktuellen Indexstands notiert.