Powell-Aussage, RBNZ-Sitzung und der Beginn der Gewinnsaison im Fokus

ActivTrades: Am Montag dem 8.: Deutsche Handelsbilanz

Am Dienstag, dem 9.: Änderung des australischen Westpac-Verbrauchervertrauens, australisches NAB-Geschäftsvertrauen und Aussage des amerikanischen Fed-Vorsitzenden Powell

Am Mittwoch, dem 10.: Chinesische Inflationsrate (YoY) und geldpolitische Entscheidung der Reserve Bank of New-Zealand

Am Donnerstag, dem 11.: Britisches BIP MoM, amerikanische Kerninflationsrate YoY und amerikanische Inflationsrate YoY

Am Freitag, dem 12.: Amerikanische PPI MoM und amerikanische Michigan Verbraucherstimmung Prel

 

Montag, 8. Juli

Der deutsche Handelsbilanzüberschuss verringerte sich im April 2024 leicht und blieb damit hinter den Markterwartungen zurück. Der Überschuss belief sich auf 22,1 Mrd. EUR, nach 22,2 Mrd. EUR im März, die nach unten revidiert wurden, und lag unter dem von Analysten erwarteten Überschuss von 22,6 Mrd. EUR. Der Rückgang lässt sich auf eine Verlangsamung des Exportwachstums im Vergleich zu den Importen zurückführen. Die nächste Veröffentlichung der deutschen Handelsdaten für den Monat Mai ist für 6:00 AM GMT geplant.

Dienstag, 9. Juli

Das australische Verbrauchervertrauen zeigte im Juni 2024 nach einer Phase des Rückgangs erste Anzeichen einer Verbesserung. Der Index der Verbraucherstimmung des Westpac-Melbourne-Instituts stieg im Vergleich zum Mai um 1,7 % und erreichte mit 83,6 ein Dreimonatshoch. Dies stellt eine Veränderung gegenüber dem Rückgang von 0,3 % im Vormonat dar und ist der erste Anstieg der Verbraucherstimmung seit Februar 2024. Die nächste Veröffentlichung des Westpac-Melbourne Institute Consumer Sentiment Index ist für 12:30 AM GMT geplant.

Die australischen Unternehmen wurden im Juni 2024 pessimistischer, der NAB-Geschäftsklimaindex fiel auf -3. Dies ist ein starker Rückgang gegenüber dem nach oben korrigierten Wert von 2 im April und stellt den niedrigsten Stand seit November 2023 dar. Es ist das erste Mal, dass der Index seither in den negativen Bereich abgetaucht ist.

Diese negative Stimmung deutet darauf hin, dass die gedämpfte Wirtschaftstätigkeit des ersten Quartals (Q1) auch im zweiten Quartal (Q2) anhalten könnte. Die Unternehmen verschiedener Sektoren, darunter das verarbeitende Gewerbe, das Transportwesen und das Baugewerbe, meldeten allesamt eine Verschlechterung der Aussichten. Die allgemeinen Geschäftsbedingungen fielen unter den Durchschnitt, was auf ein allgemeines Gefühl der Schwierigkeit hindeutet.

 

Die Daten zeigen auch, dass die Unternehmen nicht mit einem baldigen signifikanten Anstieg der Nachfrage rechnen, da die Auftragseingänge negativ bleiben. Außerdem sehen sie sich mit steigenden Kosten an zwei Fronten konfrontiert: Arbeit und Einkäufe. Dieser Druck auf die Gewinnspannen könnte das Vertrauen der Unternehmen weiter schwächen.

Die Marktteilnehmer rechnen mit einem weiteren Rückgang des NAB-Geschäftsvertrauensindex für Juni, der um 1:30 Uhr GMT veröffentlicht werden soll.

Die Federal Reserve hat den Leitzins im Juni 2024 zum siebten Mal in Folge unverändert gelassen. Diese Entscheidung steht im Einklang mit den jüngsten Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell bei einem Zentralbankforum in Sintra. Powell räumte zwar einige Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation ein, betonte aber, dass weitere Beweise erforderlich seien, bevor Zinssenkungen in Betracht gezogen werden.

Anleger und Ökonomen werden Powells halbjährliche Anhörung vor dem Bankenausschuss des Senats am 9. Juli aufmerksam verfolgen. Seine Äußerungen könnten Aufschluss über die Stärke der jüngsten Inflationsabschwächung und die Bedingungen geben, die die Fed dazu veranlassen würden, die Zinsen zu senken. Die Märkte sind besonders an Signalen über den Zeitpunkt und das Tempo möglicher Zinssenkungen in den kommenden Monaten interessiert.

Mittwoch, 10. Juli

Chinas jährliche Inflationsrate blieb im Mai den zweiten Monat in Folge unverändert bei 0,3% und blieb damit hinter den Markterwartungen eines leichten Anstiegs auf 0,4% zurück. Dies war der vierte Monat in Folge, in dem die Verbraucherpreise stiegen, was auf eine anhaltende, aber langsame Erholung der Inlandsnachfrage hindeutet.

Auf Monatsbasis ging der Verbraucherpreisindex (VPI) jedoch um 0,1 % zurück. Dies ist das zweite Mal in diesem Jahr, dass der monatliche VPI rückläufig ist, und er blieb hinter den Marktprognosen zurück, die von einem gleichbleibenden Wert ausgingen, was darauf schließen lässt, dass der Preisdruck kurzfristig etwas nachlassen könnte.

Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass sich dieser Trend im Juni fortsetzen wird. Die Prognosen gehen von einer jährlichen Inflationsrate von 0,3 % aus, die um 1:30 Uhr GMT veröffentlicht wird.

Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hat auf ihrer Mai-Sitzung darauf hingewiesen, dass ihre Bemühungen zur Inflationsbekämpfung Anzeichen von Erfolg zeigen.

Die restriktive Geldpolitik hat dazu beigetragen, den Druck auf die Kapazität der Wirtschaft zu verringern und die Verbraucherpreisinflation zu senken. Die RBNZ geht davon aus, dass die Inflation bis Ende 2024 in den Zielbereich von 1 % bis 3 % zurückkehren wird.

Trotz dieser positiven Fortschritte entschied sich die RBNZ jedoch, den Leitzins bei der achten Sitzung in Folge bei 5,50 % zu belassen. Dies ist der höchste Stand des Leitzinses seit 2008.

Die Marktteilnehmer gehen allgemein davon aus, dass die RBNZ diesen Zinssatz beibehalten wird, wenn die nächste Entscheidung heute um 2:00 Uhr GMT bekannt gegeben wird.

Donnerstag, 11. Juli

Die britische Wirtschaft hat im April 2024 eine Pause eingelegt und konnte nicht an das im März verzeichnete Wachstum von 0,4% anknüpfen. Diese flache Entwicklung, die den Marktprognosen entsprach, war das schwächste Ergebnis seit vier Monaten. Die Stagnation lässt sich auf gegensätzliche Trends in verschiedenen Sektoren zurückführen.

Sowohl die Industrieproduktion als auch das Baugewerbe gingen zurück und bremsten das Gesamtwachstum. Die Produktionsleistung, die wahrscheinlich das verarbeitende Gewerbe umfasst, ging ebenfalls zurück. Ein Lichtblick war jedoch der Dienstleistungssektor. Die Produktion im Dienstleistungssektor setzte ihren positiven Trend im vierten Monat in Folge fort, was auf ein anhaltendes Wachstum und die Widerstandsfähigkeit dieses wichtigen Teils der britischen Wirtschaft hindeutet.

Bei der Veröffentlichung der Daten um 6:00 Uhr GMT rechnen die Marktteilnehmer mit einem bescheidenen Anstieg des BIP-Wachstums um 0,1 %.

Der Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten zeigte im Mai 2024 zaghafte Anzeichen einer Abkühlung. Die jährliche Kernrate der Verbraucherpreisinflation, bei der Lebensmittel- und Energiepreise nicht berücksichtigt werden, um ein klareres Bild der zugrunde liegenden Inflationstrends zu vermitteln, ging auf 3,4 % zurück. Dies ist ein Dreijahrestief und ein willkommener Rückgang gegenüber der im April verzeichneten Rate von 3,6 %. Der Rückgang übertraf auch die Markterwartungen von 3,5 %, was auf eine möglicherweise schneller als erwartete Verlangsamung der Inflation hindeutet.

Diese Abschwächung der Inflation ist sowohl für die Verbraucher als auch für die Unternehmen eine positive Nachricht. Sie könnte zu einer gewissen Entlastung von steigenden Preisen führen, was die Kaufkraft der Haushalte stärken und den Kostendruck auf die Unternehmen verringern könnte.

Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die Kerninflationsrate im Juni auf 3,2 % fallen wird, wenn die Daten um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden. Dies deutet darauf hin, dass sie glauben, der jüngste Trend einer nachlassenden Inflation könnte sich im kommenden Monat fortsetzen. Es ist jedoch zu beachten, dass die Inflation weiterhin über dem Zielwert der Federal Reserve von 2 % liegt, so dass eine weitere Beobachtung und möglicherweise weitere Anpassungen der Politik seitens der Fed erforderlich sein könnten.

 

Um 12:30 Uhr GMT werden weitere Inflationsdaten erwartet: die jährliche amerikanische Inflationsrate. Letztere misst die Veränderung der Verbraucherpreise im vergangenen Jahr und ist unerwartet auf 3,3 % gesunken. Dies ist der niedrigste Stand seit drei Monaten und ein weiterer Rückgang gegenüber der im April verzeichneten Rate von 3,4 %. Sie liegt sogar unter den Marktprognosen von 3,4 %, was darauf hindeutet, dass sich der Preisanstieg möglicherweise stärker als erwartet verlangsamt.

Wichtige Ergebnisveröffentlichungen:

• PepsiCo
• Delta Air Lines

 

Freitag, 12. Juli

Die US-Werkspreise, auch bekannt als Erzeugerpreise, sind im Mai 2024 stärker als erwartet gesunken. Sie fielen um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und widersprachen damit den Marktprognosen, die von einem leichten Anstieg um 0,1 % ausgingen.

Dies folgt auf einen Anstieg von 0,5 % im April. Der Rückgang war besonders bemerkenswert bei den Warenpreisen, die den stärksten Rückgang seit Oktober 2023 verzeichneten. Dies deutet auf ein mögliches Nachlassen des Inflationsdrucks auf der Großhandelsebene hin.

Die Entwicklung war jedoch nicht ausschließlich von sinkenden Preisen geprägt. Die Preise für Dienstleistungen für die Endnachfrage, d. h. für Dienstleistungen, die direkt an die Verbraucher erbracht werden, blieben unverändert, nachdem sie im April um 0,6 % gestiegen waren. Dies deutet auf eine mögliche Divergenz zwischen den Trends bei der Inflation von Waren und Dienstleistungen hin.

Bei der Veröffentlichung der Daten um 12:30 Uhr GMT erwarten die Marktteilnehmer für Juni einen Anstieg des Erzeugerpreisindex (PPI) um 0,2 %. Dies deutet darauf hin, dass sie glauben, dass der jüngste Rückgang der Erzeugerpreise vorübergehend sein könnte und dass im kommenden Monat wieder ein gewisser Aufwärtsdruck entstehen könnte.

Die Verbraucherstimmung in den USA zeigte im Juni 2024 Anzeichen einer Verbesserung und übertraf die Erwartungen. Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan wurde auf 68,2 nach oben korrigiert und übertraf damit den vorläufigen Wert von 65,6 und die Marktprognosen von 65,8.

Die positive Revision ergab sich aus Verbesserungen sowohl bei den aktuellen Bedingungen als auch bei den Erwartungen des Indexes. Dies deutet darauf hin, dass die Verbraucher die aktuelle Lage der Wirtschaft besser einschätzen und auch die Zukunftsaussichten zuversichtlicher beurteilen.

Es ist jedoch zu beachten, dass die Inflationserwartungen stabil blieben. Die Umfrageergebnisse zeigen, dass sich die Inflationserwartungen der Verbraucher sowohl kurz- als auch langfristig (in einem Jahr und in fünf Jahren) nicht wesentlich verändert haben, was darauf hindeutet, dass sich die allgemeine Stimmung zwar verbessert hat, die Inflationssorgen aber noch nicht ausgeräumt sind.

Wichtige Ergebnisveröffentlichungen:

 

• JPMorgan Chase
• Wells Fargo
• Citigroup