Société Générale: Alternative im Niedrigzinsumfeld: „Hochzins Anleihe 50 – 100 %“

Société Générale: Als Anlage-Alternative im anhaltenden Niedrigzinsumfeld versteht sich die neue Hochzins Anleihe 50-100% der Société Générale, die noch bis Freitag, 22. November 2013, 12 Uhr, gezeichnet werden kann. "Die Hochzins Anleihe 50-100% richtet sich an Anleger, die durch Eingehen eines Risikos bezüglich der Kreditwürdigkeit nicht oder niedrig gerateter Unternehmen Zinserträge erzielen möchten. Sie investieren in die Bonität von 50 im Referenzkorb befindlichen Unternehmen und erhalten aufgrund dieses Risikos entsprechend höhere Zinserträge. Das Produkt ist daher für Anleger geeignet, die keine wesentliche Verschlechterung auf dem Kreditmarkt erwarten und glauben, dass die Referenzschuldner, die von einem Kreditereignis betroffen werden, nicht mehr als 50% der Gewichtung des Referenzkorbes ausmachen", erklärt Peter Bösenberg, Zertifikate-Experte bei der Société Générale.

Zur Funktionsweise der Hochzins Anleihe 50-100%:
Soweit kein Kreditereignis eingetreten ist, beträgt der anfängliche Kupon 3,20% p.a. pro Kuponperiode, die jährlichen Kuponzahltage sind 10.01.2014, 10.01.2015, 10.01.2016, 10.01.2017, 10.01.2018, 10.01.2019 (sofern ein Bankarbeitstag). Der Kupon ermittelt sich aus einem Korb von anfänglich 50 Referenzschuldnern, die mit dem jeweils gleichen Anteil von 2,00% im Referenzkorb gewichtet sind. Diese Gewichtung kann sich jedoch ändern, wenn bestimmte Ereignisse eintreten, die den jeweiligen Referenzschuldner betreffen (z.B. Verschmelzung, Spaltung, Zahlungsausfall, Insolvenz und Restrukturierung). Am jährlichen Bewertungstag werden die von einem Kreditereignis betroffenen Referenzschuldner festgestellt. Sofern die von einem Kreditereignis betroffenen Referenzschuldner nicht mehr als 50% der Gewichtung des Referenzkorbes ausmachen, haben diese keine Auswirkung auf die Höhe des Kupons und die Rückzahlung bei Fälligkeit. Für jeden weiteren Referenzschuldner darüber hinaus, der von einem Kreditereignis betroffen ist, verringert sich jeweils der aktuelle und der zukünftige Kupon sowie der Rückzahlungsbetrag bei Fälligkeit entsprechend seiner anteiligen Gewichtung an dem diesem Puffer von 50% übersteigenden Referenzkorb. Das bedeutet, dass sich bei einem wie zu Beginn gleichgewichteten Referenzkorb für jeden weiteren Referenzschuldner, der von einem Kreditereignis betroffen ist, der Kupon um 0,128 Prozentpunkte und der Rückzahlungsbetrag bei Fälligkeit um 4,00 Prozentpunkte verringern. Ein Beispiel zur Veranschaulichung: Liegt die Anzahl der Unternehmen, bei denen Kreditereignisse aufgetreten sind, bei 0 bis 25, so erfolgt die Rückzahlung am Rückzahlungstag bezogen auf den Nominalbetrag 100 % zum Zinssatz von 3,20 % p.a., das ergibt für den Anleger einen Nettoertrag (abzüglich Ausgabeaufschlag) in Höhe von 148,56 Euro.

Die Hochzins Anleihe unterliegt dem üblichen Bonitäts-/Emittentenrisiko, das Papier ist eine Inhaberschuldverschreibung und garantiert keine Mindestrendite. Die Höhe der Kupons und des Rückzahlungsbetrages verringert sich, wenn seit dem Ausgabetag die vom Kreditereignis betroffenen Referenzschuldner mehr als 50% der Gewichtung des Referenzkorbes ausmachen. Zudem ist trotz der Diversifikation zu beachten, dass eine hohe Korrelation unter den Referenzschuldnern im Falle eines Kreditereignisses besteht, teilweise gehören die Referenzschuldner zur selben Firmengruppe Ein vollständiger Kapitalverlust (Totalverlust) ist möglich, wenn alle Referenzschuldner im Referenzkorb von einem Kreditereignis betroffen sind. Dies bezieht sich sowohl auf die Rückzahlung des Nennwerts als auch auf noch ausstehende Kupons.

Der gleichgewichtete Korb von Referenzschuldnern besteht aus Unternehmen, die zum 25.10.2013 im iTraxx® Europe Crossover Index Series 20 gelistet sind. Im iTraxx® Europe Crossover Index Series 20 sind 50 europäische Unternehmen gelistet, die nicht oder niedrig geratet sind; größtenteils werden die Unternehmen nicht als für Investment geeignet ("Non 2 Investment Grade") beurteilt; damit stellen Anleihen dieser Unternehmen ein deutlich höheres Risiko dar als solche von Unternehmen, die als für Investment geeignet ("Investment Grade") beurteilt wurden. Die Referenzschuldner sind Europäische Unternehmen aus verschiedenen Ländern und Sektoren.

Im Referenzkorb befinden sich Anleihen folgender Unternehmen: SOCIETE AIR FRANCE S.A., ALCATEL LUCENT S.A., ArcelorMittal S.A., ARDAGH PACKAGING FINANCE PUBLIC LIMITED COMPANY, BRISA – CONCESSAO RODOVIARIA, S.A., BRITISH AIRWAYS plc, CABLE & WIRELESS LIMITED, Cerved Group S.P.A, CIR S.P.A. -COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNITE, ConvaTec Healthcare E S.A., DIXONS RETAIL PLC, Eileme 2 AB (publ), EDP -Energias de Portugal, S.A., FIAT S.P.A., FIAT INDUSTRIAL S.P.A., FINMECCANICA S.P.A, HeidelbergCement AG, HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANISATION SOCIETE ANONYME, LADBROKES PLC, ISS GLOBAL A/S, JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC, LAFARGE S.A., NEW LOOK BONDCO I PLC, Nokia Oyj, NORSKE SKOGINDUSTRIER ASA, VIRGIN MEDIA FINANCE PLC, NXP B.V., ONO FINANCE II PUBLIC LIMITED COMPANY, PEUGEOT S.A., Portugal Telecom International Finance B.V., RALLYE S.A., Renault S.A., SCHAEFFLER FINANCE B.V., SMURFIT KAPPA ACQUISITIONS, MELIA HOTELS INTERNATIONAL, S.A., Stena Aktiebolag, Stora Enso Oyj, Sunrise Communications Holdings S.A., Techem GmbH, TELECOM ITALIA SPA, ThyssenKrupp AG, PostNL N.V., Trionista HoldCo GmbH, TUI AG, Unilabs SubHolding Ab (publ), Unitymedia KabelBW GmbH, UPC Holding B.V., UPM-Kymmene Oyj, WENDEL S.A., Wind Acquisition Finance S.A.

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