Aktie im Fokus: Knorr-Bremse – Analysten sehen über 20 % Kurspotenzial bei stabiler Marge, starker Auftragslage und solider Dividende

Analyse der broker-test.de Redaktion

Knorr-Bremse zeigt trotz gemischter Geschäftsentwicklung ein überwiegend positives Bild mit starkem Auftragseingang und stabiler Profitabilität.

Finanzkennzahlen und Finanzprognosen
Knorr-Bremse verzeichnet einen robusten Start ins Geschäftsjahr 2025 mit einem Auftragseingang von etwa 2,376 Milliarden Euro im ersten Quartal, deutlich über den Markterwartungen von 2,066 Milliarden Euro. Der Umsatz lag mit 1,958 Milliarden Euro leicht unter dem Vorjahreswert von 1,974 Milliarden Euro, was einem organischen Rückgang von 0,8% entspricht. Das operative EBIT erreichte 236 Millionen Euro mit einer stabilen Marge von 12,1%, während der Nettogewinn bei 143 Millionen Euro lag, was einem Gewinn pro Aktie von 0,84 Euro entspricht. Der Free Cashflow verbesserte sich signifikant auf 15 Millionen Euro, verglichen mit minus 95 Millionen Euro im Vorjahresquartal, teilweise begünstigt durch eine Steuerrückerstattung von 45 Millionen Euro. Vom geplanten Restrukturierungsbudget von 50 Millionen Euro für 2025 wurden bereits 23 Millionen Euro im ersten Quartal aufgewendet. Die Unternehmensführung bestätigt ihre Prognose für das Gesamtjahr 2025.

Knorr-Bremse Kursziel

Das durchschnittliche Kursziel für die Knorr-Bremse-Aktie liegt nach aktuellen Analystenschätzungen bei ca. 89 Euro, wobei die Spanne von 60,00 Euro (−32 %) bis 107,00 Euro (+20 %) reicht. JP Morgan Chase & Co. und Jefferies bewerten die Aktie aktuell als „Overweight“ bzw. „Buy“ mit Kurszielen bis 93,00 Euro. Von 16 Analysten empfehlen 8 den Kauf, 5 raten zum Halten und 3 zum Verkauf.

 

Dividende
Knorr-Bremse erhöhte die Dividende für das Geschäftsjahr 2024 auf 1,75 Euro je Aktie – ein Plus von 7 % gegenüber dem Vorjahr (1,64 Euro). Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei rund 2,0 %, leicht unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 2,1 %. Die Ausschüttungsquote stieg auf über 60 %, was die operative Performance trotz nicht-cashwirksamer Sondereffekte widerspiegelt. Historisch bewegt sich die Rendite im Zehnjahresvergleich bei durchschnittlich 1,5 %. Vorstand und Aufsichtsrat betonen die langfristige Dividendenpolitik mit einer Zielquote von 40–50 %, die durch strategische Portfoliomaßnahmen gestützt wird.

Fazit Knorr-Bremse Aktie

Knorr-Bremse präsentiert sich im ersten Quartal 2025 mit robusten Ergebnissen trotz unterschiedlicher Entwicklungen in seinen Geschäftsbereichen. Die Raildivision glänzt mit einer Margensteigerung auf 15,6%, während die Truck-Sparte unter Marktdruck mit einem Umsatzrückgang von 12% und einer Margenreduktion auf 9,5% leidet. Der Auftragseingang stieg um beeindruckende 12,5% auf 2,38 Milliarden Euro, der Auftragsbestand wuchs um 10,6% auf 7,44 Milliarden Euro.

Risiken bestehen durch mögliche Restrukturierungskosten von etwa 75 Millionen Euro und neue US-Zölle. Chancen bietet die stabile EBIT-Marge von 12,1%, die bestätigte Jahresprognose mit erwarteten Umsätzen zwischen 8,1 und 8,4 Milliarden Euro sowie einer operativen Marge zwischen 12,5% und 13,5%, und die erfolgreiche Integration des neu erworbenen amerikanischen Signaltechnikgeschäfts KB Signaling.