Aktien: Alternativen zu den Magnificent Seven

Franklin Templeton Investments: Was bedeutet die Konzentration der Magnificent Seven und vor allem, was können Anleger tun, wenn sie ein Klumpenrisiko vermeiden wollen?

Chris Galipeau, Senior Market Strategist bei Franklin Templeton, macht zwei Möglichkeiten aus.

Die Weltwirtschaft wird sich wahrscheinlich verlangsamen und die Zentralbanken werden wahrscheinlich die Zinsen senken.

Wir glauben, dass sich die Marktführerschaft auf Bereiche mit unterbewerteter Ertragskraft außerhalb der “Magnificent Seven” verlagern könnte, darunter sowohl Megacaps als auch Small Caps mit nachhaltiger Ertragsqualität.

 

Chancen bei Top 20 Megacaps abseits der Magnificent Seven

Die besten Chancen etwas weiter von den “Magnificent Seven” entfernt sind bei den übrigen Megacaps, welche die Top 20 bilden, zu finden.

Bei diesen Unternehmen ist mit einer stetigen Verbesserung des Gewinns je Aktie zu rechnen.

Sie setzen ihre Erholung nach den Herausforderungen der COVID-Pandemie fort.

Während das durchschnittliche Gewinnwachstum der “Magnificent Seven” im Jahr 2024 bei 24% liegen dürfte, wird für die nächsten 13 Unternehmen ein Gewinnwachstum von 15% erwartet.

Beide Renditen liegen deutlich über den Erwartungen für den breiten Markt.

 

Vorteile von Small Caps: günstigere Bewertung und Potenzial bei Zinssenkungen

Was für Small Caps spricht: Small Caps sind nach wie vor günstiger bewertet, das KGV des Russell 2000 liegt bei 14 gegenüber 20 für den S&P 500.

Sie sind höher verschuldet als Large Caps und könnten stärker profitieren, wenn die Fed wie erwartet in diesem Jahr mehrere Zinssenkungen vornimmt.

Small Caps haben in der Regel mehr Schulden mit variablen Zinssätzen, und die Belastung des Betriebsergebnisses durch Zinszahlungen könnte sinken, wenn die Fed die Zinsen senkt.

Nur 55% der Unternehmen im Russell 2000 haben festverzinsliche Schulden, im Vergleich zu 91% der Unternehmen im S&P 500.