Aktie im Fokus: Equinor ASA – Norwegischer Öl- und Gaskonzern mit über 11% Dividendenrendite

Freedom24: Equinor ASA ist ein norwegisches Energieunternehmen mit Aktivitäten in mehr als 30 Ländern.

Es handelt sich um das größte norwegische Energieunternehmen und eines der weltweit führenden Öl- und Gasunternehmen gemessen am Umsatz.

Equinor blickt auf 40 Jahre Erfahrung in der Öl- und Gasförderung auf dem norwegischen Kontinentalschelf zurück und hat sich zum Ziel gesetzt, den weltweiten Energiebedarf auf verantwortungsvolle Weise zu decken, innovative Technologien einzusetzen und Geschäftslösungen zu entwickeln.

Das Unternehmen beschäftigt weltweit rund 23.000 Mitarbeiter und ist an den Börsen von New York und Oslo notiert.

Es wurde 1972 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stavanger, Norwegen.

 

Was ist die Idee?

• Equinor ASA ist ein norwegisches Energieunternehmen, das hauptsächlich in Norwegen tätig ist und einige Anlagen in den USA, dem Vereinigten Königreich und Brasilien besitzt. Im Jahr 2023 war Equinor, gemessen am Umsatz, das elftgrößte öffentlich gehandelte Öl- und Gasunternehmen weltweit.

• Die Öl- und Gaspreise hängen von einer Reihe von Faktoren ab, wobei die meisten Branchenagenturen davon ausgehen, dass der Ölmarkt im Jahr 2024 angespannt sein dürfte, so dass der Preis für Rohöl der Sorte Brent auf einem hohen Niveau von über 80 US-Dollar pro Barrel bleiben könnte.
• Der norwegische Kontinentalschelf ist eine ausgedehnte Öl- und Gasregion. Nach Angaben der norwegischen Offshore-Direktion wird die Kohlenwasserstoffproduktion des Landes im Jahr 2025 mit 243,0 Millionen Schüttkubikmeter Öläquivalent (Sm³ o.e.) ihren Höhepunkt erreichen. Norwegen profitiert jedoch von Europas Bedarf an einer stabilen und zuverlässigen Energieversorgung und wurde im Jahr 2022 zum Hauptlieferanten von Erdgas.
• Es wird nicht erwartet, dass Equinor seine Fördermengen erheblich ausweiten wird, da sich die Geschäftsleitung darauf konzentriert, Werte zu schaffen und nachhaltige Erträge zu erzielen. Das Unternehmen strebt für den Zeitraum von 2024 bis 2030 eine Rendite auf das durchschnittlich eingesetzte Kapital (ROACE) von über 15%, einen Nettoverschuldungsgrad zwischen 15% und 30% und einen durchschnittlichen jährlichen Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit (CFFO) nach Steuern von 20 Milliarden US-Dollar allein aus dem Öl- und Gassegment an.
• Für das Jahr 2024 plant Equinor die Ausschüttung von rund 14 Milliarden US-Dollar an seine Aktionäre, sowohl durch Dividenden als auch durch Aktienrückkäufe. Die Gesamtdividendenrendite könnte sich auf bis zu 10,3% belaufen, während ein zweijähriges Aktienrückkaufprogramm für die Jahre 2024 und 2025 mit 10 bis 12 Milliarden US-Dollar zu Buche schlägt.

 

Warum gefällt uns EQUINOR ASA?

Grund 1: Hohe Ölpreise und der Bedarf Europas an zuverlässiger Energieversorgung

Equinor ASA (EQNR) ist ein norwegisches Energieunternehmen, das in mehr als 30 Ländern tätig ist. Im Jahr 2023 war Equinor, gemessen am Umsatz, das elftgrößte öffentlich gehandelte Öl- und Gasunternehmen weltweit.

Die meisten seiner Öl- und Gasaktivitäten konzentrieren sich auf Norwegen, mit einigen Öl- und Gasanlagen in den USA, dem Vereinigten Königreich und Brasilien.

Darüber hinaus investiert das Unternehmen stark in erneuerbare Energien, doch der Großteil seiner Einnahmen und Gewinne wird nach wie vor durch das Öl- und Gasgeschäft erzielt.

Die allgemeine Performance von Equinor hängt von den Öl- und Gaspreisen ab, die in der Vergangenheit aufgrund ständiger Veränderungen im Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage von Kohlenwasserstoffen äußerst volatil waren.

Viele Analysten, darunter Vermögensverwaltungsgesellschaften, Ratingagenturen und Branchenverbände, prognostizieren für 2024 weiterhin hohe Rohölpreise.

Nach Angaben der US Energy Information Administration (EIA) dürfte der Preis für Rohöl der Sorte Brent im Jahr 2024 bei durchschnittlich 82 US-Dollar pro Barrel liegen.

Die Prognose beruht auf der Erwartung, dass sich Angebot und Nachfrage nach flüssigem Erdöl weltweit relativ die Waage halten werden.

Gleichzeitig räumt die EIA ein, dass ungeplante Unterbrechungen bei der Förderung – ein Risiko, das durch die jüngst eskalierenden Spannungen im Roten Meer deutlich wurde – die Preise über ihre Prognose hinaustreiben könnten.

 

 

Ölmarktprognose steigt, Engpass treibt Preise

Darüber hinaus hob die Internationale Energieagentur (IEA) im März 2024 ihre Prognose für das Wachstum der Ölnachfrage im Jahr 2024 an und sagte für dieses Jahr einen engeren Markt voraus.

Die weltweite Ölnachfrage wird im 1. Quartal 2024 voraussichtlich um 1,7 Millionen Barrel pro Tag (bpd) höher als erwartet steigen, da sich die Aussichten für die USA verbessert haben und mehr Öl gebunkert wird.

Für das Gesamtjahr 2024 erwartet die Agentur einen Anstieg der Nachfrage um 1,3 Millionen Barrel pro Tag.

Dies ist jedoch immer noch weniger als der Anstieg von 2,3 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2023, nachdem die Nachfrage wieder zu ihrem historischen Trend zurückgekehrt ist.

Die weltweite Ölförderung soll im 1. Quartal 2024 im Vergleich zum 4. Quartal 2023 um 870.000 Barrel pro Tag zurückgehen, was auf witterungsbedingte Stilllegungen und neue Fördermengenkürzungen in den Ländern der OPEC+ zurückzuführen ist.

Für 2024 wird ein Anstieg des weltweiten Angebots um 800.000 Barrel pro Tag auf 102,9 Millionen Barrel pro Tag prognostiziert, inklusive einer Drosselung der Fördermenge durch die OPEC+.

Darüber hinaus hebt KAPSARC zwei grundlegende Kräfte hervor, die sich wahrscheinlich auf den Ölmarkt auswirken werden.

Die erste ist der anhaltende Engpass bei der Ölversorgung, der für 2024 auf etwa 500.000 Barrel pro Tag geschätzt wird und die Preise bis Ende 2024, außer im 2. Quartal 2024, nach oben treiben dürfte.

Es wird erwartet, dass das Angebot vor allem wegen der zusätzlichen freiwilligen Fördermengenkürzungen der OPEC+ und der Schieferölproduzenten, die sich in diesem Jahr wahrscheinlich zurückhalten werden, unter Druck geraten wird.

Der zweite Grund ist die schleppende Konjunktur, die den Prognosen zufolge im 1. Halbjahr 2024 nachlassen und dann wieder anziehen wird, wodurch die Nachfrage gebremst wird.

 

 

Öl- und Gasboom stärkt Norwegens Wirtschaft

Ein Hochpreisumfeld ist für Öl- und Gasunternehmen sowie für Länder, die den Großteil ihrer Einnahmen aus Bodenschätzen erwirtschaften, von Vorteil.

Dies gilt insbesondere für eine so ausgedehnte Ölregion wie das norwegische Kontinentalschelf (NCS).

Im Jahr 2023 produzierte Norwegen 233,2 Millionen Schüttkubikmeter vermarktbares Öläquivalent (Sm³ o.e.), was einen leichten Anstieg im Vergleich zu den 232,8 Millionen Schüttkubikmetern im Jahr 2022 bedeutet, da die Produktion aus neuen Projekten angelaufen ist.

Im Vergleich dazu lag die Gesamtproduktion im Rekordjahr 2004 bei 264,2 Millionen Schüttkubikmetern Öläquivalent.

Etwa die Hälfte der gesamten Kohlenwasserstoffproduktion in Norwegen entfällt auf Erdgas, das 50% der Gesamtproduktion ausmacht.

Im Jahr 2023 war die Gasproduktion um 5% niedriger als im Jahr 2022, wobei sich der insgesamte Gasabsatz auf 117,3 Milliarden Schüttkubikmeter belief.

Der Grund für den Rückgang lag vor allem an den umfangreichen Wartungsarbeiten an den Onshore-Anlagen.

 

 

Norwegens Öl- und Gasinvestitionen klettern auf Rekordhöhen

Aufgrund der hohen Erschließungstätigkeit am norwegischen Kontinentalschelf ist davon auszugehen, dass die Öl- und Gasproduktion in den kommenden Jahren stabil bleiben wird.

Ohne neue Felder oder groß angelegte Investitionen in bestehende Felder würde die Produktion auf dem Schelf zurückgehen.

Neue Felder, die in Betrieb genommen werden, werden kurzfristig die geringere Produktion aus älteren Feldern ausgleichen.

Nach Schätzungen der norwegischen Offshore-Direktion wird die Öl- und Gasproduktion im Jahr 2025 voraussichtlich einen Höchststand von 243,0 Millionen Schüttkubikmeter Öläquivalent erreichen.

Trotz fehlender Möglichkeiten zur raschen Ausweitung der Produktion profitiert Norwegen von Europas Bedarf an einer stabilen und zuverlässigen Energieversorgung.

Im Jahr 2022 wurde Norwegen Europas wichtigster Erdgaslieferant und liefert nun etwa ein Viertel des Gases auf dem Kontinent.

Das Land ist bestrebt, die Öl- und Gasproduktion in den kommenden Jahren stabil zu halten, weshalb das norwegische Kontinentalschelf (NCS) eine verstärkte Explorationsaktivität erfährt.

Im Jahr 2024 werden die norwegischen Öl- und Gasunternehmen zwischen 40 und 50 Explorationsbohrungen durchführen, während es letztes Jahr noch 34 waren.

Mehr als die Hälfte der 23 Bohrungen, die im Jahr 2023 durchgeführt wurden, haben ein Vorkommen von Kohlenwasserstoffen nachgewiesen.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die in Norwegen tätigen Öl- und Gasunternehmen im Jahr 2024 insgesamt 240 Milliarden Kronen (21,85 Milliarden US-Dollar) investieren werden, was mehr als die 220,5 Milliarden im Jahr 2023 und mehr als die zuvor erwarteten 194,3 Milliarden Kronen wäre.

Der Anstieg ist jedoch nicht nur auf neue Erschließungen und den Ausbau laufender Projekte zurückzuführen, sondern auch auf die Inflation und eine schwache Währung.

In den Jahren nach 2024 dürften die Investitionen allmählich zurückgehen, bis auf 166,5 Milliarden Kronen im Jahr 2028, wenn die Großprojekte abgeschlossen sind.

 

 

Grund 2: Fokus auf langfristige Wertschöpfung

Die wichtigsten Öl- und Gasvorkommen von Equinor befinden sich in Norwegen, wobei das norwegische Kontinentalschelf (NCS) über 60% der gesamten Kohlenwasserstoffproduktion des Unternehmens ausmacht.

Das Unternehmen verfügt auch über ein internationales Segment (ca. 20% der Gesamtproduktion) und über Anlagen in den USA (20%).

Folglich erwirtschaftet Equinor den größten Teil seiner Einnahmen und Gewinne aus den norwegischen Anlagen, wobei mehr als 75% des bereinigten Gewinns im Jahr 2023 auf das Segment Exploration & Produktion (E&P) in Norwegen entfielen.

 

 

Equinors starke Performance wird durch internationale Projekte angetrieben

Im Jahr 2023 lieferte Equinor trotz längerer Stillstandzeiten auf dem norwegischen Kontinentalschelf eine starke operative Performance.

Die Gesamtperformance wurde durch das Produktionswachstum in den internationalen Segmenten, d. h. in Brasilien, Großbritannien und den USA, vorangetrieben.

Außerdem sorgte der erfolgreiche Start der Phase 2 des Johan-Sverdrup-Projekts für eine starke Produktion im 4. Quartal 2023 auf dem norwegischen Kontinentalschelf.

Infolgedessen erreichte die gesamte Kohlenwasserstoffproduktion des Unternehmens im Jahr 2023 ein Volumen von 2,08 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag, was einem Anstieg von 2,1% gegenüber den 2,04 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag im Jahr 2022 entspricht, wobei die Anteile von Öl und Gas mit 53,4% bzw. 46,6% nahezu gleichmäßig aufgeteilt waren.

Aufgrund des hohen Gasanteils an der Gesamtproduktion gingen die Finanzergebnisse von Equinor im Jahr 2023 angesichts der stark gesunkenen Gaspreise deutlich zurück.

 

 

Umsichtiges Wachstum mit Fokus auf Wertschöpfung und nachhaltige Renditen

Die Geschäftsleitung von Equinor legt Wert darauf, einen umsichtigen Wachstumsansatz beizubehalten, bei dem Wertschöpfung, nachhaltige Renditen und ein solider Cashflow Vorrang vor Produktions- und Umsatzsteigerungen haben.

Diese Strategie steht im Einklang mit den langfristigen Zielen des Unternehmens:

• Beibehaltung einer Rendite auf das durchschnittlich eingesetzte Kapital (ROACE) von über 15% im Zeitraum von 2024 bis 2030.
• Sicherstellung einer robusten Kapitalstruktur mit einer Nettoverschuldungsquote zwischen 15% und 30%.
• Aufrechterhaltung eines starken Cashflows, wobei im Zeitraum von 2024 bis 2030 ein durchschnittlicher jährlicher Cashflow aus dem operativen Geschäft (CFFO) nach Steuern von 20 Milliarden US-Dollar aus dem Öl- und Gasgeschäft angestrebt wird.

Zudem plant Equinor, eine strikte Kosten- und Kapitaldisziplin aufrechtzuerhalten, wobei über das gesamte Jahrzehnt hinweg stabile Investitionen geplant sind.

Um eine Steigerung des Cashflows bis 2030 zu erreichen, wird Equinor in sein internationales Portfolio investieren und gleichzeitig seine Anlagen auf dem norwegischen Kontinentalschelf nutzen, um die langfristige Produktion und den Cashflow bis 2035 stabil zu halten.

Die Investitionsausgaben für Öl und Gas werden wie folgt aufgeteilt: 65% auf das norwegische Kontinentalschelf, 25% auf die USA, das Vereinigte Königreich und Brasilien und 10 % auf andere Regionen.

Außerdem sollen rund 70% der geplanten Öl- und Gasinvestitionen in bestehende Felder fließen, um das derzeitige Produktionsniveau aufrechtzuerhalten.

 

 

Strenge Investitionskriterien für finanzielle Rentabilität von Upstream-Projekten

Equinor hält sich bei der Bewertung von Upstream-Projekten, die innerhalb der nächsten zehn Jahre geplant sind, an strenge Investitionskriterien.

Um die finanzielle Rentabilität sicherzustellen, setzt das Unternehmen strenge Kriterien an:

• Break-even-Punkt von etwa 35,00 US-Dollar pro Barrel.
• Interne Rentabilitätsrate (IRR) von 30% auf der Grundlage eines Referenzwerts von 75,00 US-Dollar pro Barrel.
• Durchschnittliche Amortisationszeit von 2,5 Jahren unter demselben Referenzszenario.

Die strengen Benchmarks unterstreichen das Engagement von Equinor für umsichtiges Finanzmanagement, das es dem Unternehmen ermöglicht, die Renditen für die Investoren strategisch zu optimieren und gleichzeitig die mit der dynamischen Energiemarktlandschaft verbundenen Risiken wirksam zu mindern.

 

 

Grund 3: Dividendenrendite – unterbewerteter Öl- und Gaskonzern mit rekordverdächtigen Renditen für die Aktionäre

Die Dividendenpolitik von Equinor sieht vierteljährliche Dividendenzahlungen vor.

Der Vorstand genehmigt die Zwischendividenden für die Quartale 1 bis 3 auf der Grundlage einer Ermächtigung durch die Hauptversammlung (HV), während die Hauptversammlung die Dividende für das 4. Quartal (und die gesamte Jahresdividende) auf der Grundlage eines Vorschlags des Vorstands genehmigt.

Bei der Festlegung der Zwischendividenden und der Empfehlung der jährlichen Gesamtdividende berücksichtigt der Vorstand den erwarteten Cashflow, die Investitionspläne, den Finanzierungsbedarf und eine angemessene finanzielle Flexibilität.

Zusätzlich zu den Bardividenden kann Equinor als Teil der Kapitalausschüttung an die Aktionäre auch eigene Aktien zurückkaufen.

Das norwegische Unternehmen weist eine herausragende Dividendenhistorie auf.

Im Zeitraum von 2010 bis 2020 schwankte die jährliche Dividende pro ADR zwischen 0,41 und 1,18 US-Dollar pro ADR, bei einer durchschnittlichen Dividendenrendite von 4,5% im selben Zeitraum.

Im Jahr 2021 begann Equinor mit der Ausschüttung von Sonderdividenden, die über die üblichen Dividenden hinausgehen, was dazu führte, dass die durchschnittliche Dividendenrendite von 2,7% im Jahr 2020 auf 11,1% im Jahr 2023 anstieg (bezogen auf den durchschnittlichen Aktienkurs während des Jahres).

 

 

Für das Jahr 2024 hat Equinor Pläne für die Ausschüttung von rund 14 Milliarden US-Dollar an seine Aktionäre sowohl durch Dividenden als auch durch Aktienrückkäufe vorgestellt.

Die Dividenden werden sowohl übliche als auch Sonderdividenden umfassen:

• Die übliche vierteljährliche Bardividende wird voraussichtlich um 17% auf 0,35 US-Dollar pro ADR steigen, was einer jährlichen Dividende von 1,40 US-Dollar pro ADR entsprechen würde. Bei dieser Prognose erwartet die Anleger eine Dividendenrendite von 5,1% auf der Grundlage des aktuellen Aktienkurses von Ende März 2024.
• Die vierteljährliche Sonderdividende in bar wird voraussichtlich 0,35 US-Dollar pro ADR betragen, was zu einer Gesamtdividendenrendite von 10,3% bezogen auf den aktuellen Aktienkurs führen würde.

Mit Blick auf die Zukunft beabsichtigt Equinor, die Ausschüttung von Sonderdividenden nach 2024 einzustellen.

Das Unternehmen plant jedoch, die Robustheit aufrechtzuerhalten und das Vertrauen der Anleger zu stärken, indem es die übliche Bardividende um 0,02 US-Dollar pro Jahr erhöht.

Infolgedessen können die Anleger mit einem stetigen Anstieg der üblichen Bardividenden von Equinor in der Zeit nach 2024 rechnen.

Darüber hinaus hat Equinor ein zweijähriges Aktienrückkaufprogramm für 2024 und 2025 in Höhe von 10 bis 12 Milliarden US-Dollar genehmigt, was etwa 12% bis 15% der Marktkapitalisierung des Unternehmens per Ende März 2024 entspricht.

Im Jahr 2024 werden sich die Aktienrückkäufe auf 6 Milliarden US-Dollar belaufen, wobei die erste Tranche in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar im Februar 2024 begonnen hat und voraussichtlich spätestens am 5. April 2024 abgeschlossen sein wird.

Nach Abschluss dieses Programms werden die langfristigen jährlichen Aktienrückkäufe von Equinor voraussichtlich etwa 1,2 Milliarden US-Dollar betragen und von den Marktaussichten und der Stärke der Bilanz abhängig sein.

 

 

In Anbetracht der Bewertung von Equinor, die sowohl im Vergleich zu seinen eigenen historischen Multiplikatoren als auch zu denen seiner Konkurrenten bemerkenswert niedrig erscheint, und der im Vergleich zu anderen großen Öl- und Gaskonzernen deutlich besseren Rentabilität, stellt das norwegische Unternehmen eine attraktive Anlagemöglichkeit dar.

 

 

Equinor Finanzkennzahlen

Die Finanzergebnisse von Equinor für das Geschäftsjahr 2023 (TTM) lassen sich wie folgt zusammenfassen:

• Der Umsatz ging im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 um 28,3% auf 106,8 Milliarden US-Dollar zurück.
• Der Bruttogewinn ging im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 um 42,9% von 86,3 Milliarden US-Dollar auf 49,3 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 zurück, wobei die Bruttomarge von 57,9% auf 46,1% sank.
• Das Betriebsergebnis brach um 51,0% auf 37,1 Milliarden US-Dollar ein. Die operative Marge sank von 50,8% auf 34,7%.
• Der Nettogewinn sank um 58,7% von 28,7 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2022 auf 11,9 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023. Die Nettomarge ging ebenfalls zurück, von 19,3% auf 11,1%.

Die deutlich unterdurchschnittliche Performance ist vor allem auf die Gaspreise zurückzuführen, die Anfang 2023 einbrachen und das ganze Jahr über niedrig blieben.

Trotz dieser Herausforderungen hat Equinor jedoch seine Position als profitabelster Öl- und Gaskonzern behauptet.

 

 

Nach der durch die COVID-19-Pandemie verursachten Krise im Jahr 2020 konnte Equinor seinen Cashflow deutlich verbessern.

Der Cashflow aus dem operativen Geschäft (FFO) belief sich im Geschäftsjahr 2023 auf 24,7 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 29,7% gegenüber dem Geschäftsjahr 2022 entspricht, der auf die niedrigen Gaspreise und den daraus resultierenden Rückgang der Einnahmen zurückzuführen ist.

Der freie Cashflow (FCF) belief sich auf 14,1 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 46,7% gegenüber dem Geschäftsjahr 2022.

 

 

 

Die Finanzergebnisse des Unternehmens für das 4. Quartal 2023 sind nachstehend aufgeführt:

• Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 14,8% von 33,8 Milliarden US-Dollar auf 28,8 Milliarden US-Dollar.
• Der Bruttogewinn verringerte sich im Jahresvergleich um 33,1% von 18,7 Milliarden US-Dollar auf 12,5 Milliarden US-Dollar.
• Das Betriebsergebnis brach gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 39,7% auf 9,1 Milliarden US-Dollar ein.
• Der Nettogewinn ging im Jahresvergleich um 67,0% auf 2,6 Milliarden US-Dollar zurück.

 

 

Equinor weist eine solide Bilanz auf:

• Der Verschuldungsgrad, definiert als das Verhältnis von der Gesamtverschuldung zu den Aktiva, liegt bei 22% und damit innerhalb des Branchendurchschnitts von 10 bis 24%.
• Zum 31. Dezember 2023 belief sich die Gesamtverschuldung auf 31,8 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 1,2% gegenüber den 32,2 Milliarden US-Dollar zum 31. Dezember 2022. Die Barmittel und kurzfristigen Anlagen von Equinor beliefen sich jedoch auf 37,3 Milliarden US-Dollar und überstiegen damit die Gesamtverschuldung, so dass die Nettobarmittelposition des Unternehmens bei 5,5 Milliarden US-Dollar lag.
• Im Jahr 2023 stiegen die jährlichen Zinsausgaben des Unternehmens im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 um 21,2% auf 1,6 Milliarden US-Dollar. Diese Summe erscheint jedoch unbedeutend, da Equinor 2,5 Milliarden US-Dollar an Zinserträgen erwirtschaftete. Bei einem jährlichen EBIT von 37,1 Milliarden US-Dollar liegt der Zinsdeckungsgrad zudem bei 23,3x.
• Das Unternehmen verfügt über langfristige Finanzschulden in Höhe von 22,2 Milliarden US-Dollar, von denen 4,7 Milliarden US-Dollar (21,2%) innerhalb von zwei bis drei Jahren, 4,5 Milliarden US-Dollar (20,3%) innerhalb von vier bis fünf Jahren und die restlichen 13,0 Milliarden US-Dollar (58,5%) erst nach fünf Jahren fällig werden.

 

 

Bewertung der Equinor Aktie

Equinor wird mit einem Abschlag gegenüber seinen Konkurrenten gehandelt, basierend auf den folgenden durchschnittlichen Multiplikatoren: EV/Umsatz – 0,71x, EV/EBITDA – 1,63x, P/FFO – 4,16x, KGV – 6,97x.

Das Unternehmen weist jedoch die höchste Dividendenrendite und die höchsten Rentabilitätskennzahlen in der Branche auf.

Somit bietet es eine bessere Rendite im Verhältnis zum eingegangenen Risiko.

 

 

Equinor Aktie Kursziele

Das von TD Cowen unter den Investmentbanken am tiefsten angesetzte Kursziel liegt bei 26,00 US-Dollar pro Aktie, während eine ungenannte Investmentbank für die Aktie von Equinor ein Kursziel von 33,00 US-Dollar ausgegeben hat.

Dem Konsens der Wall Street zufolge liegt der faire Marktpreis (Fair Market Value) der Aktie bei 32,00 US-Dollar, was ein Kurspotenzial von 19% impliziert.

 

 

Hauptrisiken

• Eine Verschlechterung der gesamtwirtschaftlichen Lage kann zu einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf den Erdöl- und Erdgasmärkten führen, was einen Verfall der Rohstoffpreise zur Folge hätte. Dies könnte sich nachteilig auf das Geschäft von Equinor auswirken.
• Die Öl- und Gasförderung ist ein kapitalintensives Geschäft, da für die Erschließung und Ausbeutung von Kohlenwasserstoffreserven erhebliche Investitionen erforderlich sind. Darüber hinaus ist die Öl- und Gasförderung immer mit hohen Betriebsrisiken und Unfallrisiken auf den Öl- und Gasfeldern verbunden.
• Durch die Inflation und mögliche Unterbrechungen der Lieferketten können sich die Betriebskosten des Unternehmens erhöhen und dadurch seine Rentabilität und Gewinnspannen verringern.
• Streiks, Arbeitsniederlegungen oder Arbeitsunruhen seitens der Beschäftigten von Equinor oder der Beschäftigten seiner Zulieferer und Auftragnehmer, wie sie gelegentlich in Norwegen vorkommen, können sich negativ auf den laufenden Betrieb und die Finanzergebnisse des Unternehmens auswirken.
• Equinor ist im internationalen Handel tätig, verkauft Produkte und führt andere Geschäfte weltweit in verschiedenen Währungen durch. Daher können sich ungünstige Wechselkursschwankungen negativ auf die Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens auswirken.

 

Equinor Aktie Chart