Geldanlage: Argumente für Mischfonds in unsicheren Zeiten

Deutsches Institut für Altersvorsorge: Seit 2023 haben die Zentralbanken die Zinssätze aggressiv angehoben, um der anhaltenden Inflation entgegenzuwirken.

Dies führte zu strafferen finanziellen Bedingungen und Ängsten vor einer Rezession.

Kürzlich hat die US-Notenbank die Zinssätze um 50 Basispunkte gesenkt, was den Beginn eines neuen Zinssenkungszyklus markiert.

Investoren müssen sich nun mit der Möglichkeit eines soft landings mit moderatem Wachstum oder eines hard landings, das zu einer Rezession führt, auseinandersetzen.

In diesem unsicheren Umfeld könnten Mischfonds, die sich über Anleihen, Aktien und Gold diversifizieren, gut positioniert sein, um die bevorstehenden Herausforderungen zu meistern.

Dafür gibt es verschiedene Gründe.

Anleihen spielen eine wichtige Rolle bei der Anpassung an Zinssenkungen und der Generierung von Einkommen innerhalb von Anlageportfolios.

Wenn die Zinssätze sinken, steigen in der Regel die Anleihepreise, insbesondere bei längerfristigen Anleihen.

Dies belohnt Investoren, die Staats- oder Unternehmensanleihen mit hoher Bonität halten.

Sie profitieren von der Kapitalwertsteigerung, wenn die Renditen sinken.

Darüber hinaus bieten Anleihen durch Zinszahlungen ein stabiles Einkommen, das hilft, Portfolios selbst in Zeiten der Aktienvolatilität zu stabilisieren.

Schließlich übertreffen Anleihen, insbesondere die von Regierungen oder hochwertigen Unternehmen, in der Regel die Aktien während Rezessionen, was sie in wirtschaftlichen Abschwüngen widerstandsfähiger macht.

 

Wie reagieren Aktien auf sinkende Zinsen?

In einem Umfeld mit Zinssenkungen können niedrigere Kreditkosten die Unternehmensgewinne steigern, insbesondere für Unternehmen mit hohen Verschuldungsgraden.

Dies kann zu einer möglichen Überrendite in Sektoren wie Technologie, Konsumgütern und Industrie führen, wenn die Wirtschaft anzieht.

Allerdings schneiden nicht alle Aktien in unsicheren Märkten gleich gut ab.

Daher ist Diversifizierung entscheidend. Fonds können ihren Fokus auf defensive Sektoren wie Gesundheitswesen, Versorgungsunternehmen und Grundnahrungsmittel verlagern, die tendenziell in wirtschaftlichen Abschwüngen gut abschneiden.

Zudem können dividendenzahlende oder Value-Aktien, die stabile Cashflows bieten, auch dann Renditen generieren, wenn die breiteren Märkte kämpfen.

Im Falle eines hard landings könnten die Aktienmärkte starke Rückgänge erleben.

Aber diversifizierte Fonds können diese Volatilität durch strategische Asset-Allokation managen.

 

Gold: Inflationsschutz, sicherer Hafen oder Portfoliobalast

Gold dient als wirksamer Inflationsschutz und bewahrt seinen Wert angesichts hartnäckiger Inflation.

Traditionell hat es Vermögen geschützt, wenn Fiat-Währungen an Kaufkraft verlieren.

Darüber hinaus könnten riskantere Vermögenswerte wie Aktien während wirtschaftlicher Abschwünge oder harter Landungen an Wert verlieren, was zu einer erhöhten Nachfrage nach sicheren Anlageformen wie Gold führt.

Gold in einem diversifizierten Fonds zu integrieren, bietet einen zusätzlichen Schutz in diesen herausfordernden Zeiten.

Außerdem macht die niedrige Korrelation von Gold zu anderen Anlageklassen es zu einem wertvollen Diversifikationswerkzeug, das als stabilisierende Kraft wirkt und Portfolios gegen Marktturbulenzen schützt, die durch Inflation, Rezession oder geopolitische Ereignisse verursacht werden.

 

Argumente für Mischfonds

Die diversifizierte Vermögensaufteilung von Mischfonds macht sie besonders geeignet für unsichere wirtschaftliche Rahmenbedingungen.

Das sind die Gründe, warum sie die Auswirkungen einer sanften oder harten Landung besser managen können:

Diversifikation über Anlageklassen

Mischfonds balancieren Aktien, Anleihen und Gold und reduzieren die Volatilität des Portfolios.

Bei einem sanften Landing könnten Aktien gedeihen, während Anleihen weiterhin stabiles Einkommen bieten.

Bei einem harten Landing können Anleihen und Gold Aktienverluste abmildern.

Aktives Management

Fondsmanager können die Portfolios anpassen, während sich die wirtschaftlichen Bedingungen ändern.

Wenn beispielsweise die Risiken einer Rezession steigen, können sie die Aktienexponierung reduzieren und die Bestände an Anleihen oder Gold erhöhen.

Umgekehrt würde ein sanftes Landen oder erneutes Wachstum nach Zinssenkungen die Manager veranlassen, die Aktienexponierung zu erhöhen, um von den steigenden Märkten zu profitieren.

Risikominderung

Für Investoren, die unsicher sind, ob die Wirtschaft mit einem milden Abschwung oder einer schwereren Rezession konfrontiert wird, bieten Mischfonds einen Puffer.

Anleihen und Gold fungieren als weiterer Dämpfer, die die Auswirkungen von Marktrückgängen verringern, während Aktien Wachstumspotenzial bieten.

Einkommens- und Wachstumschancen

Die Kombination aus Anleiherenditen, Dividenden aus Aktien und dem Potenzial für Kurssteigerungen bei fallenden Zinsen macht Mischfonds attraktiv für diejenigen, die sowohl Einkommen als auch langfristiges Kapitalwachstum suchen.

 

 

Flexible Kombination für unterschiedliche Situationen

Fazit: Der ausgewogene Ansatz von Mischfonds – die Kombination von Aktien für Wachstum, Anleihen für Einkommen und Kapitalerhalt sowie Gold für Inflationsschutz und Stabilität – macht sie zu einer überzeugenden Wahl, um durch unsichere Marktbedingungen zu navigieren.

Unabhängig davon, ob die Wirtschaft einen scharfen Rückgang erlebt oder einen kontrollierten Abschwung erfährt, bieten Mischfonds die Diversifikation und Flexibilität, die nötig sind, um Risiken zu managen und Chancen zu nutzen.

 

Gastautor Nikolas Kreuz ist Geschäftsführer der INVIOS GmbH in Hamburg.