Was sind Non-Farm Payrolls und warum sind sie so wichtig?

Die Non-Farm Payrolls gehören zu den wichtigsten Konjunkturdaten weltweit. Sie zeigen, wie sich der US-Arbeitsmarkt entwickelt – ohne Landwirtschaft, Staat und Haushalte. Jeden Monat liefern sie neue Impulse für Aktien, Währungen und Zinsen. Märkte reagieren oft heftig. Entscheidend ist nicht nur die Zahl, sondern ob sie überrascht.

 

Was die Non-Farm Payrolls zeigen

Non-Farm Payrolls (NFP) messen, wie viele Jobs in den USA neu entstehen oder verloren gehen – außerhalb der Landwirtschaft.

Auch Haushaltsangestellte, Non-Profits und der Staat zählen nicht dazu. Erfasst werden rund 80% aller US-Arbeitsplätze.

 

 

So setzen sich die NFP zusammen

Kennzahl	Aussage
Beschäftigtenzahl	Zeigt die Dynamik im Arbeitsmarkt
Arbeitslosenquote	Anteil aktiv suchender Arbeitsloser
Ø Stundenlöhne	Hinweis auf Inflation und Lohnentwicklung
Sektorendaten	Zeigt, wo Jobs entstehen oder wegfallen

Wieso die Non-Farm Payrolls wichtig für die Finanzmärkte sind

Die Non-Farm Payrolls gehören zu den wichtigsten Terminen im Wirtschaftskalender. Sie beeinflussen Erwartungen an Wachstum, Zinsen und Währungen.

Entscheidend ist, ob die Zahlen vom Konsens abweichen – nicht ihr absoluter Wert.

 

Typische Marktreaktionen auf die NFP

Veröffentlicht werden Prognose, Vorwert und Zeitpunkt. Schon kleine Abweichungen können starke Kursbewegungen auslösen.

Die folgende Übersicht zeigt, wie Märkte in typischen Szenarien auf die Veröffentlichung reagieren.

 

Szenario	Erwartung	Mögliche Marktreaktion
NFP deutlich über Prognose	Starke Konjunktur, Inflationsdruck	Aktien fester, US-Dollar stärker, steigende Zinserwartungen
NFP leicht über Prognose	Solider Arbeitsmarkt	Leichte Kursgewinne, Fokus auf Lohnentwicklung
NFP im Rahmen der Prognose	Neutrale Lage	Geringe Bewegung, stabile Volatilität
NFP leicht unter Prognose	Schwächeanzeichen	Verhaltener Rückgang, Debatte über zinsneutrale Fed
NFP deutlich unter Prognose	Rezessionsrisiko	Aktien unter Druck, US-Dollar schwächer, steigende Zinssenkungserwartungen
Stundenlöhne steigen deutlich	Inflationssorgen	Belastung für Tech, Anstieg der Zinserwartungen, Druck auf Anleihen und Aktien
Stundenlöhne stagnieren/sinken	Nachlassender Inflationsdruck	Rückenwind für Aktien, vor allem für zinsabhängige Sektoren

Hinweis: Die dargestellten Reaktionen basieren auf typischen Marktverläufen der Vergangenheit. Sie sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen und ersetzen keine eigene Analyse.

 

Einfluss der Non-Farm Payrolls auf die Aktienmärkte

Aktienindizes wie S&P 500, Dow Jones und Nasdaq reagieren direkt auf die NFP-Zahlen.

Steigende Beschäftigung bedeutet wachsende Nachfrage, höhere Umsätze und oft steigende Kurse.

Doch starke Zahlen können auch belasten. Sie erhöhen die Aussicht auf Zinserhöhungen – schlecht für zinssensible Branchen wie Technologie.

Schwache NFP-Werte drücken auf die Stimmung, können aber durch mögliche Zinssenkungen positiv wirken.

 

 

Wie die Non-Farm Payrolls den Devisenmarkt bewegen

Der US-Dollar steigt oft bei starken NFP-Zahlen. Anleger rechnen dann mit höheren Zinsen und einem stabilen Wirtschaftsumfeld.

Schwache Daten schwächen den Dollar – vor allem gegenüber Euro, Pfund oder Yen.

Rund um die Veröffentlichung ist die Volatilität hoch.

Trader nutzen diese Bewegungen im Intraday-Handel, oft über Paare wie EUR/USD oder GBP/USD.

 

Wie die Non-Farm Payrolls Rohstoffe beeinflussen

Gold profitiert von schwachen NFP-Daten. Die Aussicht auf Zinssenkungen macht das Edelmetall attraktiver. Silber reagiert oft ähnlich.

Kupfer, Aluminium und Öl ziehen bei starken Daten an. Eine wachsende Wirtschaft erhöht die Nachfrage nach Industriemetallen und Energie.

Zinserwartungen wirken dabei indirekt über den Dollarpreis.