Keine Schnellschüsse in Richtung Zinssenkungen erwartet

ActivTrades: Mit dem Start der Arbeitsmarktdaten des Dienstleisters ADP und der Verteidigung der Geldpolitik vor dem Kongress ist die Handelswoche in die vermeintlich volatilere Wochenhälfte gestartet.

Doch weder die Arbeitsmarktdaten, die leicht rückläufig waren, noch Jerome Powell haben für eine Überraschung gesorgt, so dass die Ausschläge an den Finanzmärkte überschaubar geblieben sind.

Die ADP Beschäftigungszahlen (Jobs in der Landwirtschaft sind nicht mit eingerechnet) geben an, dass 140.000 neue Arbeitsstellen geschaffen wurden.

Das sind um 9.000 Arbeitsstellen weniger, als der Markt es erwartet hatte.

Ein kleine Änderung, die entsprechend wenig Resonanz an den Märkten gefunden hat.

Die mit Spannung erwartete Rede von Jerome Powell vor dem Kongress beinhaltete dann ebenfalls nichts Neues.

Die Tendenz geht in die richtige Richtung, doch es benötigt Bestätigung, dass die Tendenz substantiell ist und solange die Wirtschaft brummt, gibt es keinen Anlass schneller Zinssenkungen.

Für den Markt eine bekannte Ausgangslage, so dass die Kurse weiter in Richtung Norden klettern konnten.

Dreht EZB wider Erwarten an der Zinsschraube?

Bleiben in dieser Handelswoche noch die EZB-Sitzung, die am heutigen Donnerstag mit dem Zinsentscheid und der folgenden Pressekonferenz ihren Höhepunkt findet.

Wie wird der EZB-Rat die aktuelle Situation in Europa rund um Inflation und Arbeitsmarkt bewerten.

Sichtlich ist die Situation in Europa anders zu betrachten als in den USA.

Die Bruttoinlandsprodukte führender europäischer Nationen zeigen nur noch ein Minuswachstum oder sind bereits am Schrumpfen.

Doch es ist schwer vorstellbar, dass die EZB bereits am heutigen Donnerstag die Leitzinsen anpasst.

Der Grund dafür dürfte vor allem darin zu suchen sein, dass die Inflation sich zwar wieder in die richtige Richtung pendelt, aber sich eben hartnäckig hält und vermutlich auch außerhalb des Zielkorridors noch eine ganze Weile verharren wird.

Sollte die EZB jedoch tatsächlich an der Zinsschraube drehen, wäre ein Effekt zu erwarten, der auf der einen Seite vermutlich den DAX schnell in Richtung 18.000 Punkte schießen würde, aber eine drastische Abwertung des Euros gegenüber dem US-Dollar zur Folge hätte.

Der Effekt wäre auch gegenläufig dessen, dass die EZB auf der einen Seite die Geldmenge senken möchte und auf der anderen Seite Impulse liefert, dass vermehrt Geld nachgefragt wird.