FXCM: DAX 9.000 – Zunehmende Euphorie könnte die Party vorerst beenden

FXCM: Die durchwachsenen Wirtschaftsdaten setzten sich auch zum Wochenschluss fort. Nachdem am Dienstag die US-Arbeitsmarktdaten und gestern die Einkaufsmanagerindizes aus der Euro-Zone enttäuschten, lagen auch die Daten zum ifo-Index heute Morgen unter den Erwartungen.
 

Doch was macht der DAX daraus? Der Index knackt zum Wochenschluss die Marke von 9.000 Punkten und sichert sich damit den Eintrag in die Geschichtsbücher! Wieder einmal blenden die Aktienmärkte alle fundamentalen Faktoren aus und werden allein vom billigen Geld der Notenbanken getrieben. Es mangelt weiterhin an den Alternativen zur Aktie. Die Anleihezinsen fallen wieder, Gold als Inflationsschutz wirft keine Rendite ab, da müssen dann eben Aktien als Sachwerte herhalten. Der steigende Euro symbolisiert in diesen Tagen auch die Favoritenrolle Europas und hier vor allem die Attraktivität deutscher Standardtitel. Der DAX marschiert über die 9.000 Punkte, während der Dow Jones noch gut ein Prozent entfernt von seinem Allzeithoch notiert.
 

Dennoch ist auf diesem Niveau jetzt Vorsicht geboten. Die Aufmerksamkeit, die dem Sprung über die nächste runde Zahl nun zuteil wird, könnte zu genau dieser Euphorie führen, die gefährlich für eine Fortsetzung der Rallye ist. In der jüngeren Vergangenheit gingen solche Sentiment-Extreme mit vorläufigen Höchstständen einher und begünstigten starke Korrekturbewegungen.
 

Das heißt aber nicht, dass die Party jetzt vorbei ist. Für die kommende Woche gehe ich allerdings weiterhin von Rücksetzern aus, die den DAX in die Region um 8.770 Punkte, im Extremfall auf 8.500 Punkte bewegen könnten. Von dort aus kann dann die Jahresendrally zum Kursziel von 9.200 Punkten gestartet werden.

Von Torsten Gellert