Pfund schwächer, bevor Mark Carney in den Mittelpunkt rückt

London Capital Group: Der Optimismus um den Waffenstillstand im Handelskrieg zwischen den USA und China schickte die US-Aktien über Nacht höher, wobei die Industriewerte den Anstieg anführten. Unterstützt von Werten wie General Electric, Boeing und Caterpillar durchbrach der Dow zum ersten Mal seit März die 25.000, während der S&P und Nasdaq 0,7% bzw. 0,5% höher schlossen.

Während die Beziehungen zwischen den USA und China Fortschritte zeigten, so kann man das für die Beziehungen zwischen dem Iran und den USA nicht sagen. Die Tatsache, dass der Iran die „sehr grundlegenden Anforderungen“ der USA ablehnte, ließ die Spannungen im Nahen Osten steigen und belastete die Stimmung in Asien über Nacht; die asiatischen Aktien notieren tiefer und für Europa erwarten wir einen durchwachsenen Start.

Dollar legt nach zurückhaltender Fed eine Pause ein
Der Dollar stieg zu Beginn der Vorsitzung höher, ebenfalls angetrieben durch die nachlassenden Spannungen zwischen den USA und China, bevor dann unerwartet zurückhaltende Kommentare von Fed-Sprecher Harker die jüngste Dollar-Rallye zum Stillstand brachten, was die „durchgebrannten“ Zinserwartungen wieder zur Realität zurückbrachte.

Harkers Glaube, dass es keine Anzeichen auf eine schnelle Beschleunigung bei der Inflation oder sogar einen Vorläufer dafür gibt, ließ die Renditen der Staatsanleihen fallen, während dies den Dollar von 94,05, seinem höchsten Wert im bisherigen Jahresverlauf, zurück auf 93,50 brachte.

Werden Carney von der BoE und der VPI das Pfund auf 1,33 USD fallen lassen?
Der schwächere Dollar gab dem Cable eine Pause und das Pfund konnte von Sitzungstiefs von 1,339 USD zurück über 1,343 USD ansteigen. In den letzten paar Sitzungen führte das Fehlen von einflussreichen Daten dazu, dass das Pfund auf Brexit-Unsicherheiten und die Dollarstärke anfällig reagierte; der heutige Wirtschaftskalender füllt sich langsam, wobei zunächst BoE-Direktor Mark Carney im Rampenlicht stehen wird, wenn ihn das Treasury Select Committee zum Inflationsbericht für Mai in die Mangel nehmen wird.

In dem zurückhaltenden Bericht wurden sowohl die Inflations- als auch die BIP-Prognosen für die kommenden Jahre gesenkt, was den Druck von der BoE nahm, die Zinsen auf aggressive Art und Weise anzuheben. Aufgrund der zurückhaltenden Natur des Inflationsberichts wäre es keine Überraschung, wenn BoE-Direktor Carney zurückhaltender klingen würde. Es könnten auch Fragen zu Carneys jüngstem „Switcheroo“ in den Prognosen aufkommen.

Die Erwartungen, dass die Zinsen erhöht werden, änderten sich in den zwei Wochen vor der letzten Entscheidung der Bank of England von nahezu gemachter Sache zu fast vollständig ausgepreist.

 


 

Direkt nach Carneys Austritt stehen am Mittwoch die VPI-Zahlen an. Während die Gesamtzahl wohl konstant bei 2,5% verblieben sein dürfte, dürften die Kern-VPI Prognosen zufolge weiter gefallen sein, von 2,3% im März auf 2,2% im April. Aktuell preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 40% ein, dass die BoE im August die Zinsen erhöht; sollten diese Wahrscheinlichkeiten nach einem zurückhaltenden Carney und einer schwachen Inflationszahl fallen, könnte das Pfund die 1,33 USD als Ziel haben, bevor es dann überhaupt erst die BIP-Veröffentlichung am Freitag berücksichtigt.

 

Euro könnte sich nach dem Kandidatenvorschlag für den PM in der italienischen Koalition schwertun
Der Euro kapitalisierte durch den schwächeren Dollar und erholte sich auf neue Monatstiefs, bevor er dann wieder auf dem Weg, war, zum ersten Mal in fünf Tagen mit Gewinnen zu schließen. Jegliche Gewinne des Euros werden wohl begrenzt sein, da die italienische Politik weiter eine deutliche Belastung bleibt.

Es kursierten Bedenken, dass die neue euroskeptische, populistische Koalition das Regelbuch der EU zerreißen wird, was möglicherweise die Mitgliedschaft Italiens gefährden könnte. Die Wahl des Kandidaten für den PM durch die Koalition, Giuseppe Conte, führte ebenfalls zu Bedenken, da er keine politische Erfahrung aufweisen kann.

Als Folge handelten der italienische Anleihenmarkt und die Aktien am Montag tiefer.

 

 

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