5 Dividendenaktien mit bis zu 5,6% Dividendenrendite und einer jährlichen Total Return Rendite von 17% bis 29%

In einem Umfeld historisch niedriger Zinsen und volatiler Kapitalmärkte gewinnt die Kombination aus stabilen Dividendenrenditen und solidem Kurswachstum zunehmend an Bedeutung. Während reine Ausschüttungsstrategien in stagnierenden Märkten an ihre Grenzen stoßen, bieten Qualitätsunternehmen mit nachhaltigem Geschäftsmodell eine Alternative — sie verbinden laufende Erträge mit Wertsteigerungspotenzial.

Die nachfolgende Analyse beleuchtet fünf internationale Dividendenaristokraten mit Schwerpunkt auf Deutschland, die im laufenden Jahr nicht nur durch Ausschüttungsrenditen zwischen 3,76% und 5,62% überzeugen, sondern auch Kursgewinne von bis zu 25,3% verzeichneten.

Die Auswahl orientiert sich an drei zentralen Kriterien: erstens eine Dividendenrendite im Bereich von mindestens 3,5%, die ohne übermäßige Verschuldung oder Substanzauszehrung erwirtschaftet wird; zweitens ein positives Kurswachstum im Jahr 2025, das auf fundamentalen Verbesserungen basiert; drittens ein konstruktiver Analystenkonsens mit Aufwärtspotenzial zwischen 8% und 20%.

Diese Kombination grenzt die Selektion von spekulativen High-Yield-Titeln ebenso ab wie von reinen Wachstumsaktien ohne Ausschüttungsprofil.

 

 

Dividendenrenditen im Überblick

Die Grafik verdeutlicht die Spannweite der Ausschüttungsrenditen: Enbridge führt mit 5,62%, gefolgt von BASF (5,03%) und BMW (4,81%).

Allianz liegt bei 4,14% (effektiv nahe 5% mit Sonderausschüttungen), während Munich Re mit 3,76% nominal am niedrigsten notiert — allerdings relativiert sich dies durch die langjährige Steigerungshistorie, die Langfristanlegern effektive Renditen im Bereich von 5% beschert.

 

 

 

Munich Re mit 25,3% Kursplus bei 3,76% Dividendenrendite und 55 Jahren Ausschüttungswachstum

Der Münchener Rückversicherer Munich Re (MUV2.DE) setzt mit einem Kursanstieg von 25,3% im Jahr 2025 einen bemerkenswerten Akzent unter den betrachteten Titeln. Die Dividendenrendite von 3,76% — basierend auf der trailing-twelve-months-Ausschüttung — erscheint zunächst moderat, relativiert sich jedoch durch die außergewöhnliche Dividendenkontinuität: Seit 55 Jahren erhöht das Unternehmen seine Ausschüttungen!

Das starke Kurswachstum speist sich aus mehreren Faktoren. Die Reinsurance-Sparte profitiert von einer Neubewertung des Risikoprofils nach einer Serie katastrophaler Wetterereignisse; höhere Prämien und verbesserte Underwriting-Margen führten zu einer Verdopplung des Gewinns je Aktie innerhalb von zwei Jahren. Die Kombination aus Cashflow-Stärke, niedriger Verschuldung und der Fähigkeit, inflationäre Kosten an Kunden weiterzugeben, macht Munich Re zu einem defensiven Qualitätstitel mit offensivem Wachstumsprofil.

Munich Re Aktie Chart

 

Was Analysten zur Munich Re-Aktie sagen

Die Analystengemeinde bewertet Munich Re mehrheitlich mit „Buy“ und sieht weiteres Aufwärtspotenzial von 12% bis 18% zum Kursziel von 450 Euro.

Die Konsensschätzung für das Ergebnis je Aktie liegt deutlich über den Vorjahreswerten, gestützt durch höhere Underwriting-Gewinne und verbesserte Kapitalanlageerträge.

Treiber der positiven Einschätzung sind die strukturell verbesserte Ertragslage in der Rückversicherung, steigende Prämien nach Katastrophenschäden sowie die Erwartung weiterer Dividendenerhöhungen.

Analysten heben besonders die Fähigkeit des Unternehmens hervor, auch in schwierigen Marktphasen profitable Geschäfte zu zeichnen und gleichzeitig die Ausschüttungsquote auf nachhaltigem Niveau zu halten.

 

Stärken der Munich Re-Aktie:

✅ 55 Jahre kontinuierliches Dividendenwachstum
✅ Verdopplung des Gewinns je Aktie innerhalb von zwei Jahren
✅ Marktführende Position im globalen Rückversicherungsgeschäft
✅ Niedrige Verschuldung und starke Cashflow-Generierung

Risiken bei der Munich Re-Aktie:

❌ Exposition gegenüber klimabedingten Großschadensereignissen
❌ Niedrigzinsumfeld belastet Kapitalanlageerträge
❌ Regulatorische Anforderungen (Solvency II) binden Kapital

 

Enbridge liefert 5,62% Dividendenrendite und 18,5% Kursgewinn durch Energieinfrastruktur-Monopolstellung

Die kanadische Enbridge Inc. (ENB.TO), über deutsche Börsenplätze handelbar, vereint die höchste Dividendenrendite der Selektion (5,62%) mit einem Kursplus von 18,5% im Jahr 2025. Die Ausschüttung von 3,74 Kanadischen Dollar je Aktie basiert auf einem Pipeline-Netzwerk mit quasi-monopolistischem Charakter — rund 30% der nordamerikanischen Rohölförderung und 20% des Erdgases werden über Enbridge-Infrastruktur transportiert. Diese Stellung ermöglicht gebührenbasierte Erträge mit hoher Planbarkeit; regulierte Tarife und langfristige Verträge mit Take-or-Pay-Klauseln sichern die Cashflows unabhängig von kurzfristigen Rohstoffpreisschwankungen.

Das Kursmomentum resultiert aus mehreren Katalysatoren.

Erstens führten gestiegene Ölpreise zu höheren Durchsatzvolumina und Auslastungsgraden; zweitens tragen Investitionen in LNG-Exportterminals und erneuerbare Energien zur Diversifikation bei; drittens reduzierte das Management die Verschuldung durch Asset-Rotationen. Mit 31 Jahren kontinuierlicher Dividendenerhöhungen gehört Enbridge zu den verlässlichsten Ausschüttern Nordamerikas.

Enbridge Aktie Chart

 

Was Analysten zur Enbridge-Aktie sagen

Analysten vergeben mehrheitlich ein „Moderate Buy“-Rating und taxieren das Aufwärtspotenzial auf 10% bis 15% zum Ziel von 69 Kanadischen Dollar. Die Stabilität der Cashflows und die Dividendensicherheit werden positiv hervorgehoben; die 31-jährige Historie kontinuierlicher Ausschüttungssteigerungen untermauert die Verlässlichkeit des Geschäftsmodells.

Gleichzeitig limitiert die moderate Wachstumsdynamik das Kurspotenzial — das regulierte Geschäftsmodell bietet Stabilität, aber keine exponentiellen Wachstumsraten. Analysten betonen die Bedeutung der laufenden Transformation: Investitionen in LNG-Infrastruktur und erneuerbare Energien könnten mittelfristig neue Ertragssäulen erschließen.

 

Stärken der Enbridge-Aktie:

✅ Höchste Dividendenrendite im Vergleich (5,62%)
✅ 31 Jahre ununterbrochenes Dividendenwachstum
✅ Quasi-monopolistische Marktstellung in Nordamerika
✅ Regulierte Gebührenstruktur schafft Planungssicherheit
✅ Take-or-Pay-Verträge sichern Erträge unabhängig von Volumenschwankungen

Risiken bei der Enbridge-Aktie:

❌ Zunehmender ESG-Druck auf fossile Energieinfrastruktur
❌ Regulatorische Risiken bei Genehmigungen neuer Pipelines
❌ Währungsrisiko für Euro-Anleger (CAD/EUR-Wechselkurs)
❌ Langfristige Nachfragerisiken durch Energiewende

 

BMW kombiniert 4,81% Dividende mit 18,7% Kursanstieg durch Turnaround

Die bayerische Motoren Werke AG (BMW.DE) demonstriert, wie die Transformation zur Elektromobilität mit einer attraktiven Ausschüttungspolitik vereinbar ist. Die Dividendenrendite von 4,81% fußt auf einer über zwanzigjährigen Historie steigender Ausschüttungen; das Kursplus von 18,7% im Jahr 2025 signalisiert die Neubewertung des Geschäftsmodells durch den Kapitalmarkt. BMW profitiert von mehreren strukturellen Vorteilen — einem diversifizierten Portfolio aus Verbrennern, Plug-in-Hybriden und vollelektrischen Modellen, einer starken Präsenz im chinesischen Premiumsegment sowie hohen Auslastungsgraden in den Produktionsstätten.

Die fundamentale Basis der Dividende ist solide. Das Unternehmen erwirtschaftet trotz hoher Investitionen in Batterietechnologie und Software-Architekturen freie Cashflows im mittleren einstelligen Milliardenbereich; die Ausschüttungsquote bewegt sich im konservativen Bereich von 40% bis 50% des Nettoergebnisses. Die Transformation zur Elektromobilität wird durch strategische Partnerschaften mit Zulieferern und massive Investitionen in eigene Batteriefertigung vorangetrieben.

BMW Aktie Chart

 

 

Was Analysten zur BMW-Aktie sagen

BMW erhält mehrheitlich ein „Moderate Buy“-Rating mit Kurszielen zwischen 95 und 110 Euro, entsprechend einem Potenzial von 15% bis 20%. Analysten verweisen auf die verbesserte Wettbewerbsposition im Elektrosegment, die Erholung des chinesischen Marktes sowie laufende Kostensenkungs-Programme. Die geplanten Markteinführungen neuer Elektromodelle, Effizienzsteigerungen in der Produktion sowie potenzielle staatliche Förderungen für E-Mobilität werden als zentrale Kurstreiber identifiziert. Skeptiker mahnen jedoch zur Vorsicht und sehen Risiken in der Margenerosion durch hohe Investitionen sowie intensiven Preiswettbewerb im Elektrosegment.

Stärken der BMW-Aktie:

✅ Über 20 Jahre kontinuierliches Dividendenwachstum
✅ Niedrige Bewertung mit KGV von 5–7
✅ Starke Marktposition im chinesischen Premiumsegment
✅ Diversifiziertes Portfolio (Verbrenner, Hybride, Elektro)
✅ Konservative Ausschüttungsquote von 40–50%

Risiken bei der BMW-Aktie:

❌ Hohe Investitionen in Elektrifizierung belasten kurzfristig Margen
❌ Intensiver Preiswettbewerb im E-Auto-Segment
❌ Abhängigkeit vom chinesischen Markt (geopolitische Risiken)
❌ Technologisches Aufholrisiko gegenüber reinen E-Auto-Herstellern

 

BASF punktet mit 5% Dividendenrendite und 15% Kursgewinn trotz zyklischer Chemie-Exposition

Der Ludwigshafener Chemiekonzern BASF (BAS.DE) beweist die Widerstandsfähigkeit seines Geschäftsmodells in einem anspruchsvollen Marktumfeld. Die Dividendenrendite von 5,03% — basierend auf einer Ausschüttung von 2,25 Euro je Aktie — liegt deutlich über dem DAX-Durchschnitt und reflektiert die langjährige Dividendenstabilität: In den vergangenen 14 Jahren reduzierte BASF die Ausschüttung nur einmal geringfügig. Das Kursplus von 15,2% im Jahr 2025 speist sich aus der Erholung der Chemiemärkte, insbesondere in Asien, sowie aus Margenerweiterungen durch Kostendisziplin und Preisanpassungen.

Die strukturellen Stärken des Unternehmens liegen in der vertikalen Integration und der Diversifikation über sechs operative Segmente — von Grundchemikalien über Spezialitäten bis zu Agrarlösungen. Diese Aufstellung dämpft zyklische Schwankungen und ermöglicht stabile Cashflows. Die Verschuldung bewegt sich auf moderatem Niveau; das Management priorisiert Investitionen in Hochmargengeschäfte wie Batteriematerialien und Kreislaufwirtschaft.

BASF Aktie Chart

 

Was Analysten zur BASF-Aktie sagen

Analysten stufen BASF mehrheitlich mit „Hold“ ein und taxieren ein Aufwärtspotenzial von 8% bis 12% auf Kursziele zwischen 49 und 50 Euro. Die Konsenseinschätzung erwartet eine moderate Erholung der Chemiemärkte, sieht aber keine transformativen Wachstumstreiber. Positiv hervorgehoben werden die Diversifikation des Produktportfolios, die vertikale Integration sowie Investitionen in Zukunftsmärkte wie Batteriematerialien. Die Ausschüttungsquote von 60–70% wird als nachhaltig eingeschätzt, lässt aber begrenzt Raum für weitere Steigerungen ohne entsprechendes Gewinnwachstum. Für konservative Dividendeninvestoren bietet sich hier ein etablierter DAX-Wert mit defensivem Charakter und attraktiver laufender Verzinsung.

Stärken der BASF-Aktie:

✅ Überdurchschnittliche Dividendenrendite von 5,03%
✅ 14 Jahre Dividendenstabilität (nur eine geringfügige Kürzung)
✅ Vertikale Integration und Diversifikation über sechs Segmente
✅ Investitionen in Zukunftsmärkte (Batteriematerialien, Kreislaufwirtschaft)
✅ Moderate Verschuldung bietet finanzielle Flexibilität

Risiken bei der BASF-Aktie:

❌ Zyklische Exposition gegenüber globalen Konjunkturschwankungen
❌ Hohe Abhängigkeit von Energiepreisen und Rohstoffkosten
❌ Ausschüttungsquote von 60–70% lässt wenig Spielraum für Steigerungen
❌ Rezessionsrisiko in Europa und China würde Volumina belasten

 

Allianz verbindet 4,14% Basisdividende mit Sonderausschüttungen und 12,5% Kursanstieg

Die Allianz SE (ALV.DE) reiht sich mit einer Dividendenrendite von 4,14% — effektiv nahe 5% unter Berücksichtigung von Sonderausschüttungen — unter die Top-Ausschütter im DAX ein. Der Münchener Versicherungskonzern kann auf eine außergewöhnliche Dividendenhistorie verweisen: Seit über 55 Jahren steigert das Unternehmen seine Ausschüttungen kontinuierlich!

Das Kursplus von 12,5% im Jahr 2025 resultiert aus einem günstigen Branchenumfeld — steigende Prämien in der Schaden- und Unfallversicherung, robuste Erträge im Asset Management sowie ein solides Lebensversicherungsgeschäft.

Die fundamentale Basis der Dividendenstärke liegt in der geographischen und geschäftlichen Diversifikation. Allianz erwirtschaftet Erträge in über 70 Ländern; die Kapitalanlageseite unter der Marke PIMCO trägt stabile Gebührenerträge bei. Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote im Kerngeschäft bewegt sich auf wettbewerbsfähigem Niveau; regulatorische Kapitalanforderungen (Solvency II) werden komfortabel erfüllt.

Allianz Aktie Chart

 

Was Analysten zur Allianz-Aktie sagen

Analysten vergeben mehrheitlich ein „Hold“-Rating mit Aufwärtspotenzial von 10% bis 15% auf 410 Euro. Die Konsensschätzung unterstellt solide Prämienwachstumsraten und stabile Combined Ratios im Schaden-Versicherungsgeschäft. Besonders positiv wird die über 55-jährige Historie kontinuierlicher Dividendenerhöhungen bewertet — ein Qualitätsmerkmal, das nur wenige europäische Unternehmen vorweisen können. Die geographische Diversifikation über 70 Länder und die Ertragsbreite (Schaden-, Lebensversicherung plus Asset Management) schaffen Stabilität. Die Aktie eignet sich für Anleger, die defensive Qualität mit kontinuierlichem Dividendenwachstum und moderater Kursphantasie verbinden möchten.

Stärken der Allianz-Aktie:

✅ Über 55 Jahre kontinuierliches Dividendenwachstum
✅ Effektive Dividendenrendite nahe 5% mit Sonderausschüttungen
✅ Geographische Diversifikation über 70 Länder
✅ Starkes Asset Management (PIMCO) mit stabilen Gebührenerträgen
✅ Solvency-II-Kapitalquote komfortabel über Mindestanforderungen

 

 

Risiken bei der Allianz-Aktie:

❌ Klimabedingte Großschadensereignisse belasten Schaden-Kosten-Quote
❌ Niedrigzinsumfeld schmälert Erträge im Lebensversicherungsgeschäft
❌ Regulatorische Kapitalanforderungen binden Mittel
❌ Abhängigkeit von Kapitalmärkten im Asset Management

 

Bewertungskennzahlen und Nachhaltigkeitsaspekte im Vergleich

Aktie	Dividendenrendite	Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)	Ausschüttungsquote	Dividendenwachstum (Jahre)
BASF	5,03%	ca. 12–14	60–70%	14 Jahre Stabilität
Allianz	4,14% (bis 5% mit Sonder-Div.)	ca. 10–12	50–60%	55+ Jahre Wachstum
BMW	4,81%	ca. 5–7	40–50%	20+ Jahre Wachstum
Enbridge	5,62%	ca. 15–17	60–70%	31 Jahre Wachstum
Munich Re	3,76% (effektiv ca. 5%)	ca. 10–12	40–50%	55 Jahre Wachstum

 

Die Bewertungsrelationen zeigen eine differenzierte Risikostruktur. BMW handelt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis im unteren einstelligen Bereich, was die zyklische Natur des Automobilgeschäfts reflektiert; gleichzeitig bietet dies Erholungspotenzial bei konjunktureller Aufhellung. Enbridge weist ein höheres KGV auf, was durch die Stabilität regulierter Infrastrukturerträge gerechtfertigt ist. Die Ausschüttungsquoten bewegen sich durchweg in nachhaltigen Bereichen — keine der Gesellschaften schüttet mehr als 70% des Gewinns aus, was Raum für Investitionen und Krisenresistenz lässt.

Hinsichtlich der Dividendenkontinuität stechen Allianz und Munich Re hervor: Beide Unternehmen haben über mehr als fünf Jahrzehnte ihre Ausschüttungen erhöht, was außergewöhnliche Managementqualität und Geschäftsmodell-Resilienz dokumentiert. Enbridge und BMW weisen ebenfalls langjährige Erhöhungsserien auf, während BASF trotz kürzerer Wachstumshistorie durch absolute Rendite überzeugt.

Für Investoren mit unterschiedlichen Präferenzen — ob Fokus auf Sicherheit (Allianz, Munich Re), Rendite (Enbridge, BASF) oder Wachstumspotenzial (BMW) — bietet die Selektion somit jeweils passende Profile.

 

Total Return 2025: Kursplus + Dividende = attraktive Gesamtrendite

Noch beeindruckender als die reinen Kursgewinne wird das Bild, wenn man die bereits verdiente bzw. sicher anstehende Dividende hinzuaddiert.

Die fünf vorgestellten Qualitätsaktien erzielten 2025 bisher eine Gesamtrendite zwischen 17 % und fast 30 % – und übertreffen damit den DAX (Total Return ca. +9,8 %) teilweise um das Dreifache.

 

Aktie	Kursentwicklung 01.01.–04.12.2025	Dividendenrendite (angefallen 2025)	Gesamtrendite (Total Return ca.)
Munich Re	+25,3 %	+3,76 %	≈ +29,1 %
Enbridge	+18,5 %	+5,62 %	≈ +24,1 %
BMW	+18,7 %	+4,81 %	≈ +23,5 %
BASF	+15,2 %	+5,03 %	≈ +20,2 %
Allianz	+12,5 %	+4,14 % (+ Sonderdiv.)	≈ +17–18 %
Vergleich DAX			≈ +9,8 % (Total Return)

Hinweis: Die Total Return = Kursveränderung seit Jahresbeginn + bereits ausgeschüttete bzw. sicher anstehende Dividende für das Geschäftsjahr 2025. Alle fünf Titel schlagen den DAX damit deutlich – und das bei deutlich höherer laufender Verzinsung.

 

 

 

 

Portfoliokonstruktion und steuerliche Aspekte für deutsche Anleger

Die Integration der vorgestellten Titel in ein diversifiziertes Dividendenportfolio erfordert Überlegungen zu Sektorgewichtung, geographischer Allokation und steuerlicher Behandlung. Ein ausgewogener Ansatz könnte jeweils 20% des Dividendenanteils auf die fünf Positionen verteilen; alternativ lässt sich eine Core-Satellite-Strategie verfolgen, bei der defensive Titel (Allianz, Munich Re) den Kern bilden und zyklische Positionen (BMW, BASF) sowie Enbridge als Satelliten fungieren. Die sektorale Streuung ist gegeben — Versicherung, Chemie, Automobil und Energieinfrastruktur decken unterschiedliche Konjunkturzyklen und Risikoprofile ab.

Steuerlich ist zu beachten, dass deutsche Anleger auf Dividenden die Abgeltungsteuer von 26,375% (inklusive Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer) entrichten. Bei deutschen Aktien (BASF, Allianz, BMW, Munich Re) wird die Kapitalertragsteuer direkt abgeführt; bei Enbridge kommt eine kanadische Quellensteuer von 15% hinzu, die jedoch auf die deutsche Steuerlast anrechenbar ist, sofern ein Doppelbesteuerungsabkommen greift. Der Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro (2.000 Euro bei gemeinsamer Veranlagung) reduziert die Steuerlast für kleinere Depots.

Anleger sollten zudem die Ausschüttungstermine koordinieren, um Liquidität für Reinvestitionen oder Lebenshaltung gleichmäßig zu verteilen.

Ein weiterer Aspekt betrifft die Währungsexposition. Enbridge notiert in Kanadischen Dollar; Wechselkursschwankungen können die Euro-Rendite positiv oder negativ beeinflussen. Zur Absicherung bieten sich Währungshedges an, die jedoch die laufende Rendite schmälern. Für langfristig orientierte Investoren stellt die Währungsdiversifikation einen Vorteil dar — sie reduziert das Klumpenrisiko gegenüber dem Euro und partizipiert an USD-Stärke. Die Wiederanlage der Dividenden (Reinvestition) kann über Sparpläne automatisiert werden, sofern die Depotbank dies unterstützt; dies nutzt den Zinseszinseffekt und erhöht die Gesamtrendite über längere Zeiträume.

 

Fazit: Internationale Dividendenqualität mit differenzierten Risiko-Rendite-Profilen

Die Analyse der fünf Titel zeigt, dass Dividendenaktien mit Schwerpunkt Europa — ergänzt um nordamerikanische Infrastruktur-Werte — auch in einem anspruchsvollen Marktumfeld attraktive Kombinationen aus laufender Verzinsung und Wertsteigerungspotenzial bieten können. Munich Re überzeugt durch außergewöhnliches Kurswachstum von 25,3% bei solider Dividendenhistorie und defensivem Geschäftsmodell — geeignet für Anleger, die Stabilität mit moderater Kursphantasie verbinden möchten. Enbridge bietet die höchste laufende Rendite von 5,62% und profitiert von der Monopolstellung im nordamerikanischen Energietransport; die geographische Diversifikation und CAD-Exposition sind für Euro-Anleger vorteilhaft, erfordern aber Währungsrisikotoleranz.

BMW und BASF repräsentieren zyklische Erholung mit soliden Ausschüttungen — BMW mit 18,7% Kursplus und 4,81% Dividende adressiert die Elektromobilitätswende, während BASF mit 5,03% Rendite und 15,2% Kursgewinn auf die Chemie-Markterholung setzt. Beide Titel eignen sich für Anleger, die moderate Konjunkturrisiken akzeptieren und auf Margenerweiterungen spekulieren. Allianz bietet mit über 55 Jahren Ausschüttungswachstum maximale Verlässlichkeit; die Kombination aus 4,14% Basisdividende (effektiv nahe 5% mit Sonderausschüttungen) und 12,5% Kursplus unterstreicht die defensive Qualität.

Für die Portfoliokonstruktion empfiehlt sich eine Gewichtung nach individueller Risikoneigung.

Konservative Anleger fokussieren auf Allianz und Munich Re; renditeorientierte Investoren ergänzen Enbridge und BASF; wachstumsorientierte Profile integrieren BMW.

Die sektorale und geographische Streuung reduziert Einzelrisiken, während die Dividendenkontinuität der ausgewählten Unternehmen Planungssicherheit für langfristige Einkommensstrategien bietet.

Angesichts der konstruktiven Analystenmeinungen und moderaten Bewertungsniveaus bieten die Titel Einstiegsgelegenheiten für Investoren, die über einen Zeithorizont von drei bis fünf Jahren planen und von strukturellen Trends sowie nachhaltigen Geschäftsmodellen profitieren möchten.