Bitcoin prallt an 82.000 USD ab: NFPs bremsen den Risk-on-Trade

Die am heute veröffentlichten Nonfarm Payrolls fielen deutlich stärker aus als erwartet. Im August entstanden außerhalb der Landwirtschaft 162.000 neue Stellen, während der Konsens lediglich bei 56.000 gelegen hatte.

Gleichzeitig wurde der Juli von ursprünglich -23.000 auf +21.000 Stellen nach oben revidiert, die Arbeitslosenquote verharrte bei 4,1 %.

Auch die Stundenlöhne legten mit 0,3 % gegenüber dem Vormonat weiter zu.

Damit präsentiert sich der US-Arbeitsmarkt deutlich robuster als zuletzt angenommen.

Die unmittelbare Reaktion war eindeutig: die Renditen von US-Staatsanleihen zogen an, der Dollar gewann an Stärke und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September stieg von rund 55 auf etwa 65 %.

Damit bekommt genau jener Zusammenhang wieder Gewicht, der für Bitcoin in den kommenden Wochen entscheidend werden könnte: ein restriktiveres Zinsumfeld stärkt tendenziell Dollar und Renditen und erhöht damit zunächst den Gegenwind für liquiditätssensitive Risikoassets.

Charttechnischer Ausblick

Auch technisch kommt die Abweisung nicht zufällig. Rund um 82.000 bis 83.000 USD trifft Bitcoin auf eine markante Widerstandszone. Reuters verortet das Mai-Hoch bei 82.793 USD, unmittelbar im Bereich des 61,8%-Retracements der vorherigen Abwärtsbewegung sowie wichtiger langfristiger Durchschnittslinien. Die jüngste Rally hat zwar mehrere zuvor fallende Zwischenhochs überwunden, der nachhaltige Befreiungsschlag steht jedoch weiterhin aus.

Für die kurzfristige Struktur bleibt ein Ausbruch oberhalb von rund 82.800 USD daher entscheidend. Gelingt dieser, würden zunächst 90.000 USD und das bisherige 2026er Hoch im Bereich von knapp 98.000 USD in den Fokus rücken. Im dargestellten Big Picture warten darüber mit 104.000 und 123.640 USD die nächsten übergeordneten Marken. Ein nachhaltiger Sprung über diese Zone würde das aktuell noch vorsichtige Szenario zunehmend infrage stellen.

Auf der Unterseite sollte hingegen zunächst der Bereich um 75.700 bis 71.800 USD beobachtet werden. Ein Rückfall darunter würde die jüngste Aufwärtsstruktur deutlich schwächen und einen erneuten Test tieferer Unterstützungen wahrscheinlicher machen. Im großen Monatsbild rücken dann insbesondere 58.321 USD sowie die Zone bis rund 46.960 USD in den Blick. Reuters sieht unterhalb von 71.781 USD ebenfalls wieder Abwärtspotenzial in Richtung 62.677 USD und anschließend zum bisherigen Jahrestief bei rund 57.776 USD.

Der langfristige Chart liefert dabei eine zusätzliche Besonderheit: Die blau markierten Zeitpunkte kennzeichnen ungefähr die Mitte zwischen zwei Bitcoin-Halvings.

In den beiden vorangegangenen Zyklen fiel diese Phase bereits in einen fortgeschrittenen Bärenmarkt, während das finale Tief jeweils erst einige Monate später ausgebildet wurde.

Sollte sich dieses Muster wiederholen, bleibt ein weiterer Washout im Oktober oder November 2026 trotz der kräftigen August-Rally ein Szenario, das nicht vorschnell verworfen werden sollte.

Die neue Handelswoche im Fokus

Nach den überraschend starken Arbeitsmarktdaten richtet sich der Blick nun umso stärker auf die kommenden US-Inflationszahlen. Der Produzentenpreisindex wird am Donnerstag veröffentlicht, der Verbraucherpreisindex folgt am Freitag. Gerade die CPI-Daten dürften für die Fed-Sitzung am 15. und 16. September nochmals entscheidend werden. Ein erneut hoher Inflationswert würde die durch den Arbeitsmarktbericht gestiegenen Zinserwartungen weiter untermauern und könnte Dollar sowie Renditen zusätzlichen Auftrieb verleihen.

Auch Europa bleibt dabei relevant: Für die EZB-Sitzung am 10. September gilt eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte inzwischen als nahezu vollständig eingepreist. Damit bleibt das globale Zinsumfeld kurzfristig restriktiv. Genau hier liegt jedoch zugleich die längerfristige Spannung: Je höher Zinsen und Renditen steigen, desto größer wird bei hoher staatlicher Verschuldung der Refinanzierungsdruck. Dreht sich das Narrativ im weiteren Verlauf des Q4 von Inflations- zu Liquiditätssorgen, könnten Gold und Bitcoin anschließend wieder zu den Profiteuren einer möglichen Stimmungs- und Liquiditätswende zählen.

Für Bitcoin lautet die Ausgangslage damit zum Wochenende recht klar: Die Bullen haben mit der August-Rally viel Boden zurückgewonnen, sind an der entscheidenden Hürde um 82.000 bis 83.000 USD aber zunächst gescheitert.

Solange kein bestätigter Ausbruch gelingt, bleibt das Risiko einer erneuten Korrektur bestehen.

Gerade die kommenden Inflationsdaten könnten entscheiden, ob die jüngste Abweisung nur eine kurze Verschnaufpause oder bereits der Auftakt für eine schwierigere Phase im weiteren Verlauf des dritten und vierten Quartals war.

Bitcoin Chart

Analyse von Tickmill General D-A-CH Manager Christian Kämmerer

Offenlegung gemäß § 34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten derzeit investiert.