Aktie im Fokus: Covestro mit plus 30% nach Übernahmeangebot – geht es weiter nach oben?
- Das Unternehmen hat ein Übernahmeangebot von der Abu Dhabi National Oil Company (ADNOB) in Höhe von 10 Milliarden abgelehnt und erklärte das Angebot sei „zu niedrig“. Möglicherweise wird es ADNOB zu einem höheren Angebot drängen. Dies hat die jüngste Rallye von knapp 30% verursacht.
- Der Umsatz ist um 20% auf 3,7 Milliarden gesunken, während das EBITDA um 64% auf 286 Millionen gesunken ist. Das Unternehmen verzeichnet einen Nettoverlust von 26 Millionen.
- Die Prognose für 2023 sieht jedoch etwas vielversprechender aus. Für das zweite Quartal 2023 wird ein geschätztes EBITDA von 330-430 Millionen erwartet. Die Investoren scheinen an diese Schätzungen zu glauben, da die Aktie in den letzten 3 Monaten um fast 40% gestiegen ist.
Das Produktportfolio von Covestro umfasst Vorprodukte für Polyurethan-Schäume, Hochleistungskunststoffe wie Polycarbonat sowie Vorprodukte für Beschichtungen, Klebstoffe, Dichtungsmassen und Spezialprodukte.
Das globale Netzwerk des Unternehmens umfasst 18.000 Mitarbeiter an 50 Produktionsstandorten weltweit.
Im Jahr 2022 meldete Covestro einen Umsatz von 18 Milliarden Euro und ein EBITDA von 1,6 Milliarden Euro.
Covestro Fundamentalanalyse
Da das Unternehmen das Übernahmeangebot von ADNOB abgelehnt hat, besteht die Möglichkeit eines höheren Übernahmeangebots.
Obwohl die Nachfrage im ersten Quartal 2023 schwach war, gelang es Covestro, die Erwartungen aufgrund von Kosteneinsparungen zu übertreffen.
Der Umsatz und das EBITDA des Unternehmens im ersten Quartal lagen über den Konsensschätzungen bei 3,7 Milliarden bzw. 286 Millionen.
Die Anleger waren jedoch mehr an der Gewinnprognose für 2023 interessiert.
Es wurde ein EBITDA von 330-440 Millionen prognostiziert.
Risiken
Es gibt jedoch auch langfristige Risiken im Zusammenhang mit dem Unternehmen.
Die deutsche Chemieindustrie insgesamt verzeichnete 2022 einen Rückgang von 5,4% und die Nachfrage wird voraussichtlich eine Weile schwach bleiben.
Die Rohstoffkosten für Covestro sind immer noch sehr hoch und es gibt keine Anzeichen dafür, dass das Unternehmen in naher Zukunft profitabel wird.
Daher wäre der Aktienkurs von 49 Euro nur gerechtfertigt, falls die Übernahme zustande kommt.
Analystenschätzungen für Covestro
Das durchschnittliche Kursziel für Covestro AG beträgt 47,38 Euro.
Dies basiert auf den 12-Monats-Kurszielen von 13 Wall-Street-Analysten.
Das höchste Kursziel eines Analysten liegt bei 66,00 Euro, das niedrigste bei 38,00 Euro.
Wichtige Finanzkennzahlen von Covestro und Branchenanalyse
Das Preis-Umsatz-Verhältnis liegt bei 0,5, während der Branchendurchschnitt bei 0,3 liegt.
Darüber hinaus verzeichnet Covestro einen stärkeren Umsatzrückgang von 20% im Vergleich zur Gesamtbranche.
Diese Zahlen lassen darauf schließen, dass Covestro aus finanzieller Sicht nicht besonders attraktiv ist.
| Kennzahl | Covestro (CVS) | Branchendurchschnitt |
|---|---|---|
| Preis/Umsatz-Verhältnis | 0,5 | 0,3 |
| Kurs-Gewinn-Verhältnis | -6,24 | 33 |
| Umsatzwachstum (Vergleich z. Vorjahr) | -20,1% (Q1 2022 bis Q1 2023) |
-5,4% |
Für wen eignet sich die Covestro Aktie?
Anleger, die an einem kurzfristigem Arbitragehandel interessiert sind, können diese Aktie in Betracht ziehen.
Von einer Bewertungsperspektive aus betrachtet deuten alle Kennzahlen darauf hin, dass sie überbewertet ist und es bessere Unternehmen gibt.
Obwohl das Unternehmen einige Kosteneinsparungen vorgenommen hat, ist die Rentabilität unbefriedigend.
Daher ist die Covestro Aktie möglicherweise keine gute langfristige Investition zum aktuellen Kurs.
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