Aktie im Fokus: SAP – starke Wachstumsprognosen und positives Analystenurteil für 2025

SAP, einer der weltweit führenden Anbieter von Unternehmenssoftware, befindet sich mitten in einer strategischen Neuausrichtung. Mit einem klaren Fokus auf Cloud-Lösungen und KI-gestützte Anwendungen positioniert sich das deutsche Softwareunternehmen erfolgreich in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Markt.

Die jüngsten Quartalszahlen bestätigen diese Entwicklung, während Analysten weiterhin optimistische Kursziele prognostizieren.

 

SAP Aktie Analystenmeinungen

Für das Jahr 2025 wird die SAP-Aktie mit einem durchschnittlichen Kursziel zwischen 239 und 250 EUR bewertet. Die Spanne reicht von 146 EUR bis hin zu 300 EUR. Für das laufende Jahr 2024 sehen Experten den fairen Wert der Aktie bei etwa 210 EUR.

Trotz dieser Schwankungen ist die überwiegende Mehrheit der Analysten vom Potenzial des Unternehmens überzeugt.

Viele bekannte Analysten empfehlen den Kauf der Aktie, darunter Goldman Sachs, JPMorgan und Jefferies, die ihre Kursziele nach den starken Quartalszahlen erhöht haben.

Analysten haben ebenfalls die Rolle von KI in SAPs Strategie hervorgehoben.

Toby Ogg von JPMorgan äußerte sich positiv zu SAP und Sage, die seiner Meinung nach auf Sicht von mehreren Jahren die attraktivsten Aussichten auf Gewinnwachstum bieten. Er betonte zudem, dass bei SAP und Sage die Einführung der KI-Copiloten am weitesten fortgeschritten sei.

SAP-CEO Christian Klein betont die Bedeutung von Künstlicher Intelligenz (KI) für das Unternehmen:

“Etwa 30 Prozent unserer Cloud-Vertragsabschlüsse im dritten Quartal beinhalteten KI-Anwendungsszenarien.”

Gleichzeitig warnt er aber auch vor einer Überregulierung von KI in Europa, da dies die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber den USA weiter beeinträchtigen könnte.

 

SAP Aktie Chart

Seit Sommer 2022 hat sich der Kurs der SAP Aktie verdreifacht.

 

 SAP Finanzkennzahlen

Die Finanzkennzahlen unterstreichen SAPs solide Basis. Für 2024 wird ein Umsatz von 33,9 Mrd. EUR erwartet, was einem Wachstum von 1,97 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die EBITDA-Marge soll von 24,31 % im Jahr 2024 auf 30,83 % im Jahr 2025 steigen. Gleichzeitig hat SAP seine Prognose für währungsbereinigte Cloud- und Softwareerlöse angehoben.

Die Clouderlöse, ein entscheidender Wachstumsbereich, sollen um beeindruckende 24 % bis 27 % auf bis zu 17,3 Mrd. EUR steigen. Diese Zahlen verdeutlichen die starke Nachfrage nach SAPs Cloud-Services, die zunehmend das Kerngeschäft des Unternehmens ausmachen.

SAP steht in einem intensiven Wettbewerb mit Branchengrößen wie Oracle, Microsoft und Salesforce. Während Oracle und Microsoft mit ihrer umfassenden Cloud-Infrastruktur und breiten Kundenbasis punkten, fokussieren sich Anbieter wie Salesforce auf spezifische Marktsegmente wie Kundenmanagement (CRM). SAPs Stärke liegt in seiner integrierten Lösung, die sowohl Cloud- als auch On-Premise-Kunden anspricht.

Dieses Alleinstellungsmerkmal verschafft dem Unternehmen einen wichtigen Vorteil, insbesondere in stark regulierten Branchen, die hybride Lösungen bevorzugen.

SAP Wettbewerber

Ein Blick auf die Wettbewerbskennzahlen zeigt, dass SAP sowohl bei der Profitabilität als auch beim Umsatzwachstum noch Aufholpotential hat.

Im Vergleich zu Oracle, das eine EBITDA-Marge von über 40 % aufweist, liegt SAP mit 24,31 % deutlich darunter.

Gleichzeitig zeigt das Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von knapp 2 % für 2024 eine gewisse Stabilität, bleibt jedoch hinter Konkurrenten wie Microsoft (11,2 %) und Salesforce (14 %) klar zurück.

Dennoch wird SAP von vielen Analysten als langfristig unterschätzter Player angesehen, insbesondere aufgrund seines strategischen Fokus auf mittlere Marktsegmente und KI-gestützte Softwarelösungen.

Dafür fällt die Bewertung der Aktie im Branchenvergleich günstig aus.

Mit einem geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 23,5 für 2024 liegt SAP zwischen Oracle (18,2) und Microsoft (27,4) und deutlich unter dem von Salesforce (48,1).

 

Wettbewerbsanalyse SAP Vs. Konkurrenten

Wettbewerbsanalyse SAP Vs. Konkurrenten

 

Diese realtiv moderate Bewertung macht die Aktie insbesondere für Investoren attraktiv, die Wert auf ein ausgewogenes Risiko-Rendite-Profil legen. Sollte das Cloud-Geschäft weiterhin zweistellig wachsen, könnte SAP eine Neubewertung erfahren.

 

SAP Herausforderungen

Diese positiven Aussichten dürfen jedoch nicht über die bestehenden Herausforderungen hinwegtäuschen. Das makroökonomische Umfeld, geprägt von Unsicherheiten in den IT-Budgets vieler Unternehmen, stellt ein potenzielles Risiko dar.

Dennoch bietet SAP durch seine langfristigen Verträge und seine starke Position in Europa eine gewisse Resilienz gegenüber kurzfristigen Marktschwankungen.

Der strategische Fokus auf KI-gestützte Anwendungen und die Integration von Cloud-Lösungen in bestehende Geschäftsmodelle werden von Analysten als entscheidende Triebfedern für das zukünftige Wachstum angesehen.

 

SAP Aktie Fazit

Für Anleger bleibt SAP eine attraktive Option. Wachstumsorientierte Investoren profitieren von der Dynamik im Cloud-Sektor, während sicherheitsorientierte Anleger die Stabilität durch SAPs etablierte Kundenbasis und wiederkehrende Einnahmen schätzen dürften.

Langfristig könnte sich SAP als einer der führenden Anbieter im Cloud-Markt etablieren, insbesondere durch den Ausbau des mittleren Marktsegments und die Entwicklung innovativer KI-Anwendungen.

Damit bietet die Aktie ein ausgewogenes Chancen-Risiko-Profil und bleibt ein vielversprechender Kandidat für die Zukunft.

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