DAX steigt über 15.500 Punkte – Inflation verliert langsam ihren Schrecken

CMC Markets: Die Tendenz im Deutschen Aktienindex ist weiter grundsätzlich positiv, nur die Schlagkraft der Käufer hat nachgelassen. Auch deshalb können Anleger die neuen Allzeithochs nicht mehr so richtig feiern, bedeuten sie doch am Ende keine deutlichen Kursgewinne mehr.

Es sind zwar für den Moment neue Höchststände, aber danach wollte sich nun schon mehrere Male keine Fortsetzung des Aufwärtstrends einstellen. Vielmehr ging der Markt auf Tauchstation. Man merkt der Kursentwicklung auch an, dass es langsam Sommer wird.

Gleichzeitig ist das Thema Inflation zum Dauerbrenner geworden. Die Preise sind gestiegen, aber das gilt für die für Aktien aus dem DAX auch. Ungemütlich war es zwischenzeitlich, als die Zinsentwicklung dynamische Züge annahm und die Kalkulierbarkeit der volatiler werdenden US-Rentenmärkte darunter litt.

Mittlerweile ist die Volatilität aber zurückgegangen und mit ihr hat das Thema ein wenig seinen Schrecken verloren.

Die Notenbanken werden sicherlich früher oder später in Richtung der bereits erfolgten Zinsanpassungen gehen müssen, die bereits am Rentenmarkt als Folge der höheren Preisniveaus und des voranschreitenden Wirtschaftswachstums zu beobachten sind. Aber sie werden diesen Kurs in kleinstmöglichen Schritten durchführen, auch weil es gar nicht anders geht.

Volatilität resultiert an den Aktienmärkten aus Unsicherheit und es ist nicht vorstellbar, dass die bereits seit Monaten laufende verbale Vorbereitung der Märkte auf die Zinswende dann eine größere Überraschung darstellen wird, wenn sie umgesetzt wird.