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DAX: In Seitwärts-Range gefangen – Setup für diese Woche

Admiral-Markets: Der DAX ging am letzten Montag bei 10.505 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit etwa auf dem Niveau der Eröffnung am Dienstag der Vorwoche. Bereits am Montag ging es kräftig aufwärts. Der DAX konnte die 10.600 Punkte überschreiten und sich dort zunächst festsetzen. Im späteren Handel rutschten die Notierungen jedoch wieder unter diese Marke. Am Dienstag wurde sie dann erneut genommen. Der DAX stieg im Zuge einiger dynamischer Aufwärtsimpulse bis auf 10.693 Punkte. Hier markierte er sein Wochenhoch. Anschließend setzte er wieder unter die 10.600 Punkte zurück. Am Mittwoch ging es übergeordnet seitwärts, wobei sich der DAX bis zum Handelsende über der 10.510/15-Punkte-Marke halten konnte. Am Dienstag eröffnet der Index in Reaktion auf die schwache chinesische Handelsbilanz mit einem deutlichen Abwärts-Gap. Die Notierungen erholten sich erst am Nachmittag im Bereich 10.345/50 Punkte. Die Erholung setzte sich am Freitag fort, wobei der DAX sogar erneut die 10.600-Punkte-Marke leicht überschritt. Es gelang ihm aber nicht, sich über dieser Marke festzusetzen.

Der Index ging bei 10.587 Punkten aus dem Wochenhandel. Er hat also einen Wochenschluss über 10.500 Punkten markiert und auf Wochensicht leicht zugelegt. Das Wochentief lag unter, das Wochenhoch über dem der Vorwoche. Seit rund drei Monaten bewegt sich der DAX in einer Seitwärtsbox. Weder die Bullen noch die Bären gewinnen die Oberhand. Das Wochenergebnis ist mit 99 Punkten positiv. Der DAX hat damit seine Verluste der Vorwoche kompensiert. Die Range hat sich gegenüber der Vorwoche fast verdoppelt, liegt aber immer noch unter dem Durchschnitt.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der DAX mit einem Überschreiten der 10.653 Punkte das Potenzial haben könnte, bis in den Bereich der 10.588/91 Punkte zu laufen. Wir hatten nicht erwartet, dass sich nachhaltige Notierungen über der 10.700-Punkte-Marke einstellen würden. Diese Aufwärtsbewegung hat sich eingestellt, dass Anlaufziel wurde um 2 Punkte überschritten. Damit hat das Setup auf der Oberseite sehr gut gegriffen. Die Rücksetzer gingen etwas weiter als unser Anlaufziel bei 10.355 Punkten. Diese Marke wurde um 8 Punkte unterschritten.

KW
41 /2016
40 / 2016
39 / 2016
38 / 2016
37 / 2016

Wochenhoch
10.693
10.649
10.580
10.707
10.543

Wochentief
10.347
10.450
10.176
10.322
10.245

Wochenschluss
10.586
10.487
10.527
10.615
10.295

Wochenergebnis
99
-40
-88
320
-180

Wochen-Range
346
199
404
385
298

Wie könnte es weitergehen?

DAX-Widerstände: 10.587/89/98….10.612/28/53/78….10.711/40/76….10.811
DAX-Unterstützungen: 10.562/21/06….10.489/69/50/41/14…10.398/76/64/42/18…..10.268/47/18…10.176/58/25

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche
Die schwachen chinesischen Wirtschaftsdaten sind am Donnerstag vergleichsweise rasch weggesteckt worden. In der neuen Handelswoche sind der Mittwoch und der Donnerstag wichtig. Am Mittwochmorgen werden die chinesischen BIP-Daten und weitere wichtige Wirtschaftskennziffern veröffentlicht. Führt man sich die Daten der letzten drei Monate vor Augen, so ist es wahrscheinlich, dass diese unter den Vorjahresdaten liegen. Auch bei der Industrieproduktion erwarten wir schwächere Werte. Im letzten Monat hat China 10 Prozent weniger exportiert und es ist unwahrscheinlich, dass dies durch die Binnennachfrage kompensiert wurde. Sollten die Daten schlechter ausfallen als prognostiziert, könnten sich am Mittwoch erneut Rücksetzer zeigen. Ob diese einen ausgeprägten Charakter haben, bleibt abzuwarten, zumal am Donnerstag die EZB tagt. Wir gehen nicht davon aus, dass weitere geldpolitische Maßnahmen beschlossen werden, zumal die Inflation tendenziell steigt. Dies ist weniger der Niedrigzinspolitik der EZB geschuldet als den anziehenden Ölpreisen.

Das Chartbild hat sich auch in den letzten Handelstagen nicht verändert. Nach wie vor ist der DAX in einer Seitwärts-Range gefangen. Nach oben deckeln die 10.750/810 Punkte, auf der Unterseite stützen die 10.190/170 Punkte. Wir halten es für wenig wahrscheinlich, dass die Range in den kommenden fünf Handelstagen nach unten oder oben verlassen wird. Wenn, dann ist die Tendenz aber eher steigend.
Die Wochen-Range hat etwas zugenommen. Denkbar ist, dass sich diese in den kommenden fünf Handelstagen nochmals ausweitet.
Die Bullen könnten zunächst versuchen, den Index über der 10.570/65-Punkte-Marke zu stabilisieren. Gelingt dies, so könnten sie als nächstes die 10.580/85 und die 10.603/07 Punkte in Angriff nehmen. Kann der DAX bis in diesen Bereich laufen, so könnten sich hier Rücksetzer einstellen. Darüber wären die 10.613/17, die 10.628/32 und die 10.645/52 Punkte die nächsten relevanten Anlaufmarken. Kommt es bei 10.652 Punkten nicht zu Rücksetzern, so wären weitere Aufwärtsimpulse bis 10.667/72 oder 10.688/92 Punkte denkbar. Sollte der DAX bis 10.692 Punkte laufen, so könnte er hier das Vorwochenhoch bestätigen, aber hier könnten sich auch Rücksetzer einstellen. Mit einem Überwinden der 10.691 Punkte wäre der Weg an die 10.704/09 und die 10.728/34 Punkte frei.

Schaffen es die Bullen nicht, den DAX über der 10.565-Punkte-Marke zu halten, so könnten sich erneut Abgaben einstellen, die zunächst bis 10545/40 und dann bis 10.526/22 Punkte gehen könnten. Bei 10.522 Punkten besteht die Möglichkeit, dass sich die Notierungen erholen. Rutscht der DAX darunter, wären die nächsten Anlaufmarken bei 10.505/00, 10.489/85 und 10.464/60 Punkten zu suchen. Wenn sich der DAX hier nicht stabilisieren kann und unter die 10.460 Punkte fällt, wären die nächsten Anlaufziele bei 10.431/27, 10.414/10 und 10.404/00 Punkten zu suchen. Mit einem Unterschreiten der 10.400 Punkte könnten dann die 10.385/79, die 10.360/55 Punkte und das Vorwochentief angelaufen werden. Sollte der DAX bis hierhin fallen, so könnte sich hier eine Stabilisierung einstellen. Gelingt diese aber nicht, so könnten auch die 10.333/29, die 10.313/10 und die 10.298/90 Punkte erreicht werden. Ein Tagesschluss unter der 10.428-Punkte-Marke wäre ein Hinweis darauf, dass sich übergeordnet weitere Abgaben einstellen könnten.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:
Box-Bereich: 11.113 bis 8.912 Punkte
Tagesschlusskurs-Marken: 10.653 und 10.428 Punkte
Intraday-Marken: 10.628 und 10.528 Punkte
Range: 11.397 bis 8.061 Punkte

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 42/2016: seitwärts/ aufwärts

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