Eurex führt neuen Futures-Kontrakt auf französische Staatsanleihen ein

Der internationale Terminmarkt Eurex Exchange hat heute bekannt gegeben, zum 16. April 2012 einen neuen Zinsfuture zu lancieren. Dieser wird auf fiktiven langfristigen Schuldverschreibungen der Republik Frankreich ("Obligations Assimilables du Trésor" – OAT) basieren. Der Euro-OAT-Future wird das bestehende Angebot an Benchmark-Futures-Kontrakten auf deutsche Staatsanleihen (Buxl-, Bund-, Bobl- und Schatz Futures) und den in den Jahren 2009 bis 2011 lancierten kurz-, mittel- und langfristigen Futures auf italienische Staatsanleihen (Euro-BTP-Futures) ergänzen. Mit dem Zinskontrakt auf französische Staatsanleihen steht dem Markt ein weiteres effizientes und kostengünstiges Absicherungsinstrument im europäischen Anleihemarkt zur Verfügung.

"Aufgrund des großen Interesses der Marktteilnehmer an passgenauen Hedging-Möglichkeiten führen wir diesen neuen Kontrakt ein", erläuterte Mehtap Dinc, Head of Product Development, Eurex. „Der Markt für französische Staatsanleihen dürfte zudem von den erweiterten Möglichkeiten im Basis- und im Repohandel profitieren.“

Die neuen Futures-Kontrakte ähneln in ihrer Ausgestaltung dem Bund-Future, um zum einen Marktteilnehmern ein geeignetes Hedging-Instrument zu bieten und zum anderen ein effizientes Spread-Trading zwischen den dann drei verfügbaren Futures-Kontrakten auf 10-jährige Staatsanleihen zu ermöglichen. Die Restlaufzeit der lieferbaren Anleihen wird 8,5–10,5 Jahre betragen bei einer ursprünglichen Laufzeit von maximal 17 Jahren, der fiktive Coupon wird bei sechs Prozent und der Kontraktwert bei 100.000 Euro liegen. Die minimale Preisveränderung (Tickgröße) wird auf 0,01 Prozent (10 Euro pro Tick) festgelegt, entsprechend den Tickgrößen des Bund- und BTP-Futures. Handelszeit ist von 8:00 bis 19:00 Uhr MEZ.

Sowohl Buyside- als auch Sellside-Firmen haben Eurex großes Interesse am neuen Kontrakt signalisiert. Die Terminbörse wird daher ein Designated Market-Making-Programm anbieten, um von Beginn an für ausreichende Liquidität zu sorgen. Unter anderem planen Barclays und Morgan Stanley als Market Maker zu agieren.

Im Segment BTP-Derivate hatte Eurex Exchange Ende Januar die Marke von fünf Mio. gehandelten Kontrakten seit der Aufnahme des Handels überschritten. Besonders aktive Nutzer sind italienische und spanische Kunden. Der Hauptanteil des Handelsvolumens entfällt auf den Long-Term Euro-BTP-Kontrakte (FBTP), dessen durchschnittliches Tagesvolumen lag 2011 bei 9.287 Kontrakten, ein Anstieg von 70 Prozent im Vergleich zu 2010. Das kombinierte Open Interest aller drei BTP-Futures liegt derzeit bei mehr als 40.000 Kontrakten.