Spekulatives Trading: Optionen auf Pfizer-Aktien

Freedom24: Pfizer (PFE) ist eines der größten Pharmaunternehmen weltweit, das sich auf die Entwicklung einer breiten Palette von Medikamenten und Impfstoffen spezialisiert hat.

Dazu gehören Medikamente zur Behandlung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Infektionskrankheiten, chronischen Immun- und Entzündungskrankheiten sowie Biologika für die Immuntherapie und Biosimilars.

Pfizer wurde 1849 gegründet und hat seinen Hauptsitz in New York.

 

Was ist die Idee?

• Die Marktkapitalisierung von Pfizer ist seit ihrem Höhepunkt im Jahr 2021 um mehr als 50% gesunken. Ein ähnlicher Rückgang wurde in der Unternehmensgeschichte nur zweimal verzeichnet: während der Großen Rezession 2008/09 und der Stagflation in den 1970er Jahren.

• Unserer Ansicht nach sind die meisten Probleme des Unternehmens bereits im Aktienkurs berücksichtigt. Jetzt ist ein guter Zeitpunkt, um eine bullische Position in der Aktie aufzubauen, da der Rückgang der Unternehmensergebnisse ausschließlich auf den geringeren Umsatz mit COVID-bezogenen Produkten zurückzuführen ist.
• Der Umsatz mit nicht-COVID-bezogenen Produkten stieg im letzten Berichtszeitraum um 10% im Vergleich zum Vorjahr. Es wird erwartet, dass dieser Wert im Geschäftsjahr 2023 um 6-8% im Jahresvergleich steigen wird.
• Die Pfizer-Aktie wird auf dem gleichen Niveau wie vor 10 Jahren gehandelt, obwohl sich die Geschäftsgrundlagen seitdem erheblich verbessert haben. Die Einnahmen des Unternehmens sind deutlich gestiegen, während die Schuldenlast auf ein Minimum reduziert wurde.
• Wir raten zum Erwerb von CALL-Optionen auf die PFE-Aktie mit einem Ausübungspreis (Strike) von 30,00 US-Dollar und einem Verfallsdatum am 19/04/2024. Der Preis für diese Option wird voraussichtlich bei etwa 1,10 US-Dollar liegen, während ein Kontrakt rund 110,00 US-Dollar kosten wird, da Optionsgeschäfte in der Regel für 100 Aktien abgeschlossen werden.
• Investoren, die eine eher pessimistische Sicht auf die Kursentwicklung der Pfizer-Aktie haben und bereit sind, eine bärische Position einzugehen, könnten PUT-Optionen auf die Aktie mit einem Ausübungspreis (Strike) von 27,50 US-Dollar und einem Verfallsdatum am 19/04/2024 in Erwägung ziehen. Der Preis für diese Option wird voraussichtlich bei etwa 0,90 US-Dollar liegen, während ein Kontrakt rund 90,00 US-Dollar kosten wird.

 

Warum gefällt uns CALL OPTION PFE.US @30?

Pfizer ist das älteste Pharmaunternehmen in den USA und wurde 1849 von zwei deutschen Einwanderern ins Leben gerufen.

Nach einem bedeutenden Aufschwung während des Amerikanischen Bürgerkriegs hat Pfizer im Laufe seiner langen Geschichte eine Vielzahl großer Triumphe und dramatischer Rückschläge durchlebt.

Durch seine rasche internationale Expansion und aktive Fusionen und Übernahmen avancierte Pfizer im Jahr 2020 zu einem der größten globalen Pharmaunternehmen.

Als Folge davon wurde das Unternehmen zu einem der Hauptprofiteure der COVID-19-Pandemie, da es den ersten Impfstoff gegen COVID-19 entwickelte, der von der US Food and Drug Administration genehmigt wurde.

Ende 2021 hat sich der Umsatz von Pfizer auf 81,3 Milliarden US-Dollar verdoppelt, während der Betriebsgewinn von 9,79 Milliarden US-Dollar auf 26,98 Milliarden US-Dollar angewachsen ist und die Marktkapitalisierung des Unternehmens im Dezember 2021 einen historischen Höchststand von 344 Milliarden US-Dollar erreichte.

 

 

Wie viele andere Unternehmen, die von der Pandemie profitiert haben, wurde Pfizer mit einer harten Realität nach der Covid-Epidemie konfrontiert.

Der Umsatz aus den COVID-bezogenen Produkten des Unternehmens sank drastisch, von 13 Milliarden US-Dollar im 4. Quartal 2022 auf nur noch 2 Milliarden US-Dollar im 3. Quartal 2023.

Dieser starke Rückgang kam für Pfizer unerwartet: Das Unternehmen musste seine Umsatzprognosen wiederholt korrigieren und am Ende des letzten Berichtszeitraums Lagerbestände im Wert von 5,6 Milliarden US-Dollar abschreiben.

 

Investitionen in COVID-19-Impfstoffe beeinträchtigen andere Bereiche und belasten Aktienkurs

Die Investitionen in COVID-19-Impfstoffe haben das Unternehmen in anderen Forschungs- und Entwicklungsgebieten zurückgeworfen.

Pfizer hat zum Beispiel kein Medikament zur Gewichtsreduktion auf den Markt gebracht, das mit Zepbound, Mounjaro, Wegovy und Ozempic konkurrieren könnte.

Pfizer sieht sich zudem zusätzlichem Widerstand in Form von bevorstehenden Patentabläufen für seine Medikamente gegenüber.

SVB Leerink schätzt, dass die Einnahmen des Unternehmens zwischen 2025 und 2030 um 28% sinken könnten.

Auch der Aktienkurs von Pfizer hat aufgrund der sinkenden Umsätze und der bevorstehenden Patentabläufe gelitten.

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens ist gegenüber den Höchstständen von 2021 um mehr als 50% gefallen.

Nur zweimal in der Unternehmensgeschichte gab es einen vergleichbaren Rückgang: während der Großen Rezession 2008/09 und der Stagflation in den 1970er Jahren.

 

Günstiger Zeitpunkt für bullische Position

Wir sind jedoch der Meinung, dass die meisten Probleme des Unternehmens bereits im Aktienkurs berücksichtigt sind, sodass jetzt ein günstiger Zeitpunkt ist, aus den folgenden Gründen eine bullische Position einzunehmen:

• Der Rückgang der Finanzergebnisse lässt sich ausschließlich auf die negative Umsatzentwicklung bei COVID-bezogenen Produkten zurückführen. Der Umsatz mit Produkten, die nicht mit COVID assoziiert sind, stieg hingegen im letzten Berichtszeitraum um 10% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Zudem bestätigte Pfizer seine Prognose für das Geschäftsjahr 2023, die einen Umsatz von 58 bis 61 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie von 1,45 bis 1,65 US-Dollar vorsieht. Das Unternehmen bekräftigte auch seine Erwartungen für ein Umsatzwachstum (ohne COVID) von 6 bis 8% im Geschäftsjahr 2022.
• Pfizer unternimmt verschiedene Initiativen, um die Finanzergebnisse zu verbessern. Im Laufe des Jahres hat das Unternehmen erfolgreich mehrere neue Produkte auf den Markt gebracht, darunter ABRYSVO für ältere Menschen und Prevnar 20 zur Vorbeugung invasiver Krankheiten. Die Pipeline des Unternehmens umfasst derzeit 90 verschiedene Medikamente in unterschiedlichen Testphasen. Darüber hinaus war Pfizer auf bemerkenswerte Weise auf dem Markt für Fusionen und Übernahmen aktiv. In den letzten anderthalb Jahren hat Pfizer zahlreiche Übernahmen im Wert von fast 70 Milliarden US-Dollar durchgeführt, darunter die Übernahme von Seagen für 43 Milliarden US-Dollar im Dezember 2023. Das Unternehmen erwartet, dass diese Initiativen bis 2030 zusätzliche Einnahmen in Höhe von 45 Milliarden US-Dollar generieren werden.

 

 

• Pfizer hat ein Unternehmensumstrukturierungsprogramm eingeleitet, das darauf abzielt, jährliche Nettokosteneinsparungen von mindestens 3,5 Milliarden US-Dollar zu erzielen. Es wird prognostiziert, dass bis Ende 2023 Kosteneinsparungen von 1 Milliarde US-Dollar erreicht werden, während weitere 2,5 Milliarden US-Dollar für das Jahr 2024 erwartet werden. Wir sind zuversichtlich, dass diese Initiative Pfizer in die Lage versetzen wird, die betriebliche Effizienz trotz steigender Forschungs- und Entwicklungskosten aufrechtzuerhalten. Es ist bemerkenswert, dass die Forschungs- und Entwicklungsausgaben zyklisch sind und die Rentabilität von Pfizer in der Regel steigt, sobald diese Ausgaben getätigt werden.
• Mitte Dezember verkündete der Vorstand eine Erhöhung der vierteljährlichen Bardividende für Stammaktien auf 0,42 US-Dollar. Damit erreicht die zukünftige Dividendenrendite von Pfizer 5,7 %, den höchsten Wert seit 2009. Es ist bemerkenswert, dass die Ausschüttungsquote derzeit über 100% des freien Cashflows liegt. Die Tatsache, dass das Unternehmen seine Dividende im letzten Quartal erhöht hat, zeigt jedoch, dass Pfizer bereit ist, die Ausschüttung zu finanzieren, bis sich der freie Cashflow erholt.

 

 

Solide Bilanz und verbesserte Geschäftsgrundlagen

Pfizer kann seine Dividende durch die Nutzung seiner äußerst liquiden und robusten Bilanz finanzieren.

Im 3. Quartal 2023 belief sich die Gesamtverschuldung des Unternehmens auf 63,6 Milliarden US-Dollar, die liquiden Mittel auf 44,2 Milliarden US-Dollar und die Nettoverschuldung auf 19,4 Milliarden US-Dollar.

Zum Vergleich: Das EBITDA lag Ende 2022 bei 40,3 Milliarden US-Dollar.

• Pfizer wird auf dem gleichen Niveau gehandelt wie vor einem Jahrzehnt, obwohl sich die Geschäftsgrundlagen des Unternehmens erheblich verbessert haben. Seitdem ist der Umsatz von Pfizer um mehr als 38% gestiegen, von 49,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014 auf 68,5 Milliarden US-Dollar in den letzten 12 Monaten. Darüber hinaus hat sich die Projektpipeline des Unternehmens deutlich erweitert und die Schuldenlast ist auf ein Minimum gesunken. Pfizer hat die Entwicklungszeit für neue Medikamente und Impfstoffe von neun Jahren im Jahr 2019 auf fünf Jahre im Jahr 2022 verkürzt, mit einer Erfolgsquote von 60% in der zweiten Runde der Zulassung neuer molekularer Verbindungen, im Vergleich zum Branchendurchschnitt von 37%.

 

Umsetzung der Idee

Wir empfehlen den Kauf von CALL-Optionen auf die PFE-Aktie mit einem Ausübungspreis (Strike) von 30,00 US-Dollar und einem Fälligkeitsdatum am 19/04/2024.

Die Option wird etwa 1,10 US-Dollar kosten, während ein Kontrakt etwa 110,00 US-Dollar kosten wird, da Optionsgeschäfte für 100 Aktien abgeschlossen werden.

Sollte der Kurs des Basiswerts am Fälligkeitsdatum (19/04/2024) über 30,00 US-Dollar, aber unter 31,10 US-Dollar liegen, erleidet der Anleger einen Verlust, dessen Höhe variieren kann.

Liegt der Kurs des Basiswerts unter 30,00 US-Dollar, erleidet der Anleger den maximalen Verlust in Höhe von 110,00 US-Dollar.

Überschreitet der Kurs des Basiswerts den Break-even-Punkt von 31,10 US-Dollar, kann der potenzielle Gewinn unbegrenzt sein.

Wir empfehlen jedoch, die Position zu schließen, wenn der Wert der Call-Option auf 2,00 US-Dollar steigt.

 

Bärische Sicht auf die Pfizer Aktie mit PUT-Optionen

Es ist natürlich möglich, dass schlechte Unternehmensnachrichten den Aktienkurs von Pfizer sinken lassen.

Wenn Sie eine bärische Sichtweise auf das Unternehmen haben, können Sie PUT-Optionen auf die PFE-Aktie mit einem Ausübungspreis (Strike) von 27,50 US-Dollar und einem Fälligkeitsdatum am 19/04/2024 kaufen.

Der Preis der Option wird bei etwa 0,90 US-Dollar liegen, während ein Kontrakt etwa 90,00 US-Dollar kosten wird, da Optionsgeschäfte für 100 Aktien abgeschlossen werden.

Sollte der Kurs des Basiswerts am Fälligkeitsdatum (19.04.2024) unter 27,50 US-Dollar, jedoch über 26,60 US-Dollar liegen, erzielt der Anleger einen Verlust, dessen Ausmaß variabel ist.

Übersteigt der Kurs des Basiswerts 27,50 US-Dollar, erleidet der Anleger den maximalen Verlust von 90,00 US-Dollar.

Unterhalb des Break-even-Punkts von 26,60 US-Dollar kann der potenzielle Gewinn bis zu 2.660,00 US-Dollar betragen.

 

Wichtiger Hinweis

Es ist erforderlich, die Optionen beider Varianten mittels einer Limit-Order zu erwerben. Der Kauf der Optionen per Marktorder kann zu äußerst ungünstigen Preisen führen.

Diese Strategie ist spekulativ und birgt daher erhebliche Risiken. Investitionen in Optionen können zu einer Wertsteigerung des Vermögenswerts um 50%, 100%, 200% und in einigen Fällen sogar noch mehr führen, aber auch zu einem vollständigen Wertverlust des Vermögenswerts oder zu einem Verlust von 100% der Investition!

Bei geringer Volatilität kann der Gewinn oder Verlust auch zwischen 20 und 3% liegen.

Ein kluger Ansatz zur Umsetzung von Optionsstrategien besteht darin, einen kleinen Anteil des Portfolios in viele vielversprechende Optionsgeschäfte zu investieren.

Auf diese Weise werden Verluste aus erfolglosen Ideen durch hohe Renditen erfolgreicher Geschäfte ausgeglichen.

 

 

Hauptgefahren

• Es besteht die Möglichkeit, dass ein schlechter Ergebnisbericht zu einem Kursrückgang der Pfizer-Aktien führen wird. In diesem Fall würden die CALL-Optionen an Wert verlieren, während die PUT-Optionen an Wert gewinnen würden.
• Eine übermäßig niedrige Volatilität beim Aktienkurs von Pfizer könnte dazu führen, dass die Optionen bis zum Fälligkeitsdatum an Wert verlieren.

 

Pfizer Aktie – Interaktiver Chart

 

 

Hier finden Sie eine Übersicht der Broker, bei denen Sie auch Optionen handeln können…